Cuando un Soporte Cae, el Mercado Cambia de Conversación
El cacao ha entrado en una fase donde el mercado deja de debatir «si corrige» y empieza a debatir «hasta dónde se reordena el precio». Cuando se pierden niveles psicológicos, la atención se desplaza rápido hacia el siguiente punto de referencia, y el comportamiento alrededor de ese nivel suele decir más que el movimiento previo.
En este tipo de sesiones, el mercado también se vuelve más sensible a detalles: volumen, reacción intradía y señales de agotamiento. No porque anuncien un giro inmediato, sino porque ayudan a distinguir entre una aceleración bajista y una fase de estabilización.
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Oferta, Flujo y el Peso del Tipo de Cambio
El retroceso del cacao coincide con un catalizador de oferta que el mercado tiende a incorporar rápido: Nigeria reportó exportaciones de 54.799 toneladas métricas en diciembre, un +17% interanual. Dado que Nigeria es el quinto mayor productor mundial, este tipo de dato puede reforzar la percepción de disponibilidad y aumentar presión sobre precios, especialmente si llega en un momento de debilidad técnica.
A la vez, en Colombia el precio «relativo» también está condicionado por el USD/COP y por el tono del dólar global (DXY). Cuando el mercado espera datos de empleo e inflación en Estados Unidos, el dólar puede volverse un factor de sensibilidad que añade ruido a la lectura local, incluso si el movimiento principal proviene del commodity.
Intradía: Caída Fuerte y Señales de Posible Alivio Técnico
Gráfico intradiario de 30 minutos (cacao):
- El precio del cacao abrió en 3.891 USD/tonelada. Al final de la primera hora cotiza a 3.904, un avance de 0,88% frente al cierre previo.
- En la sesión del 10 de febrero, el mercado salió del rango lateral de finales de enero y cayó con fuerza, cerrando con una disminución de 4,77% en 3.870.
- La cotización está 3,89% por debajo de su media de 50 períodos (4.062).
- El volumen de ayer registró cuatro picos de 682, 533, 1.080 y 1.460 contratos. Por el momento, el máximo intradía es de 746 contratos en la primera media hora.
- El RSI sale de sobreventa y marca 30,98, lo que abre la puerta a un rebote relativo en términos técnicos, sin que eso implique un cambio estructural por sí solo.
- Semanal: pérdida de 4.000 y soporte 3.775 en pantalla
Gráfico semanal (desde finales de 2024):
- El cacao perdió el soporte psicológico de 4.000 y se aproxima al soporte en 3.775. El texto lo sitúa como el precio más bajo desde octubre de 2023, y apunta a un posible séptimo cierre bajista en 9 semanas.
- El volumen acumulado alcanza 42.400 contratos y probablemente superará el promedio de 24 semanas (60.550), con una línea de volumen que muestra pendiente positiva.
- El indicador RSI se mantiene en sobreventa en 27,29, coherente con un mercado presionado en el marco semanal.
Análisis del Gráfico Diario del par USD/COP
El par USD/COP cotiza a 3,665.60 pesos, lo que equivale a un precio relativo del cacao en Colombia de 6,504.77 pesos por libra:
- La cotización se mantiene al borde de una línea de tendencia bajista que viene desarrollándose desde diciembre pasado.
- Al alza encontramos una doble resistencia representada por la media de 50 días (3,711.00 pesos) y el nivel de 3,741.50 pesos.
- Para inferir un cambio en la dinámica actual es preciso una ruptura sobre estos 2 niveles críticos.
- El indicador RSI se ha estancado al borde de su zona media con un valor de 48.28.
- El Índice del Dólar se estabiliza alrededor de los 96.856 puntos, mientras se esperan importantes datos económicos de empleo e inflación en Estados Unidos.
Sobreventa No es «Giro»: Es una Condición
El punto ciego habitual en caídas rápidas es tratar la sobreventa como sinónimo de rebote asegurado. El RSI puede señalar agotamiento, pero en mercados que rompen soportes psicológicos, el precio puede seguir presionado más tiempo de lo que muchos esperan. Por eso, lo más informativo suele ser la reacción del mercado cerca del soporte: si aparece defensa real o si el precio lo atraviesa con facilidad.
También hay fricción entre escalas: intradía puede mostrar rebotes técnicos mientras semanal sigue deteriorado. Esa divergencia es típica cuando el mercado está en transición: se ven alivios, pero no necesariamente cambio de tendencia. En ese entorno, los datos de oferta (como exportaciones) tienden a amplificar movimientos porque refuerzan narrativas ya activas.
Qué Podría Estabilizar el Precio y qué Mantendría la Presión
Si el cacao logra estabilizarse y defender el área de 3.775, el mercado podría entrar en una fase de consolidación donde el precio trate de reconstruir equilibrio tras la ruptura de 4.000. Una mejora del RSI intradía ya sugiere que el mercado está saliendo de la condición más extrema, aunque eso necesita continuidad para ser relevante.
En cambio, si la zona de 3.775 se pierde con claridad, el movimiento podría extenderse y el mercado podría seguir buscando un nuevo piso, especialmente si continúan apareciendo señales de oferta. En paralelo, el USD/COP y el DXY pueden modular el «precio relativo» en Colombia, amplificando o suavizando el impacto del commodity en moneda local.
La Próxima Señal está en la Reacción cerca de 3.775$
- El cacao ha cambiado de nivel de conversación: tras perder 4.000, el soporte de 3.775 pasa a ser el punto donde el mercado puede revelar intención. La combinación de caída fuerte, volumen activo y RSI en sobreventa hace que la reacción alrededor de esa zona sea más importante que el movimiento de una sola sesión.
En Colombia, el USD/COP y el dólar global añaden sensibilidad en la lectura local mientras se esperan datos de Estados Unidos. Las próximas sesiones deberían mostrar si el mercado encuentra estabilidad o si el ajuste todavía no terminó.
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