El mercado del cacao en Perú muestra un comportamiento bajista moderado, con los precios acercándose a niveles de soporte críticos. Los movimientos recientes reflejan la interacción entre la oferta global, los inventarios certificados y la fluctuación del tipo de cambio local, generando un entorno que requiere observación constante.
A pesar de la presión a la baja, los precios no presentan cambios bruscos, manteniéndose dentro de rangos estrechos que sugieren un equilibrio temporal entre vendedores y compradores. La acción del mercado sigue destacando la importancia de considerar tanto los factores estructurales como los financieros sin asumir predicciones sobre la dirección futura.
Los operadores y analistas siguen atentos al impacto de los inventarios y del USD/PEN, así como a la dinámica de los volúmenes negociados, lo que refleja la complejidad de las decisiones en el mercado de cacao.
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Inventarios y Tipo de Cambio
El cacao continúa operando cerca de los 3,000$ por tonelada, nivel observado como soporte en los últimos meses. Este precio es clave para la percepción de estabilidad del mercado, afectando tanto a exportadores como a productores locales.
Los inventarios certificados en Estados Unidos alcanzaron 2,130,225 sacos, un incremento del 6.48% semanal y un 15.88% sobre el promedio semestral. Este crecimiento sugiere un exceso de oferta que puede condicionar la liquidez y la negociación del producto en los mercados internacionales.
La relación con el tipo de cambio USD/PEN, actualmente en 3.3578 soles, también influye sobre el valor relativo del cacao para los operadores locales. La interacción de estos factores ofrece un panorama más completo sobre la presión bajista observada y la acción del precio en distintos horizontes de tiempo, desde intradiario hasta semanal.
Inventarios certificados de cacao
Como todas las semanas, te presentamos un corte de los inventarios totales de sacos de cacao certificados por la bolsa ICE en los puertos de Estados Unidos:
Fuente: ICE-US.
- Al 23 de febrero, los inventarios certificados continuaron aumentando hasta un total de 2,130,225 sacos, lo que implica un notable crecimiento de 6.48% respecto a la semana pasada.
- De hecho, esta cifra ya supera por un 15.88% su promedio semestral de 1,838,365 sacos, por lo que la tendencia de fondo ha cambiado.
Acción del Precio: Intradiario, Semanal y USD/PEN
Gráfico intradiario (30 minutos):
- Apertura: 3,122 USD/tonelada
- Cierre primera hora: 3,078 USD/tonelada (-2.13%)
- Máximo relativo durante la sesión: 3,290$
- Brecha respecto a la media de 50 períodos: -3.09%
- Volumen: picos de 1,330 y 1,360 contratos, promedio diario 813 contratos
- El índice de fuerza relativa (RSI): 37.44, bajo promedio de 14 semanas
El mercado intradiario refleja un rango estrecho, con intentos de recuperación superados por la presión vendedora. Cada ajuste sugiere que la acción del precio responde a la combinación de oferta acumulada y negociación activa de contratos.
Gráfico semanal (desde finales de 2024):
- Soporte cercano: 3,000$
- Volumen acumulado: 15,320 contratos
- RSI: 23.00, indicando mercado deprimido
- Narrativa bajista persistente
El gráfico semanal muestra que, aunque los precios se mantienen alrededor de un soporte técnico, la tendencia general del mercado sigue siendo bajista. El volumen acumulado alto indica que la actividad de negociación sigue presente a pesar de la presión de precios a la baja.
Gráfico diario USD/PEN:
- Cotización: 3.3578 soles/USD
- Gap alcista reciente acercándose a la media de 50 días (3.3615)
- RSI: 51.45, ligeramente por encima del promedio de 14 días
- Índice del dólar: 97.740 puntos
La dinámica del USD/PEN añade una capa de complejidad para el mercado local, impactando el precio relativo del cacao en Perú y modulando la percepción de valor frente a la cotización internacional.
Presión de Inventarios y Volatilidad
El mercado enfrenta fricciones derivadas del incremento de inventarios certificados y la volatilidad del USD/PEN. La acumulación de existencias genera presión sobre los precios, mientras que la cotización del tipo de cambio puede alterar la percepción de rentabilidad para exportadores.
Factores externos, como la política arancelaria de Estados Unidos, agregan incertidumbre adicional. La interacción de la oferta, la psicología de los operadores y la volatilidad implica que la acción del precio puede reaccionar incluso ante señales menores, reforzando la necesidad de observación sin asumir movimientos definitivos.
Los indicadores técnicos muestran niveles de soporte y resistencia relevantes, pero la estabilidad del mercado sigue siendo sensible a cambios imprevistos, reflejando la complejidad de la liquidez y la presión psicológica sobre los actores del mercado.
Posible Consolidación Temporal
Si los inventarios se estabilizan y el USD/PEN se mantiene dentro de su rango reciente, el cacao podría experimentar una consolidación temporal. Los precios podrían moverse dentro de rangos limitados, mostrando ajustes intradiarios sin cambios bruscos en la tendencia general.
La actividad de negociación y los niveles técnicos podrían permitir equilibrio entre presión vendedora y consolidación, ofreciendo un marco observacional más estable para operadores y analistas.
Soporte y Acción de Precios Observacional
El cacao en Perú sigue cercano a niveles de soporte de 3,000$, con acción del precio moderada y volúmenes activos. La interacción entre inventarios certificados, USD/PEN y actividad de contratos mantiene al mercado en observación, sin cambios definitivos en la dirección de los precios.
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