Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 25 de enero escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Posición larga en el par de divisas EUR/USD tras un cierre diario por encima de 1,186 $. Esto supuso una pérdida del 0,24%.
- Posición larga en plata. Esto supuso una pérdida del 18,62%.
- Posición larga en oro tras un cierre diario por encima de 5.000$. Esto supuso una pérdida del 2,26%.
En general, estas operaciones supusieron una gran pérdida del 21,12% (7,04% por activo). A pesar de la magnitud de esta pérdida, seguir mis previsiones semanales de las últimas semanas habría seguido siendo rentable, ya que las ganancias recientes fueron enormes.
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Resumen de los datos más importantes de la semana pasada en el mercado:
- Reunión sobre política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU.: sin sorpresas, los tipos se mantuvieron sin cambios.
- Índice de precios al productor (IPP) de EE. UU.: esta fue la gran sorpresa de la semana, ya que este indicador de inflación fue mucho más alto de lo esperado, con un aumento mensual del 0,5% y un aumento mensual subyacente del 0,7%, cuando se esperaba un aumento de solo el 0,2% para ambos. Esto se considera un giro agresivo de la Fed y esta noticia contribuyó a la subida del dólar estadounidense y aceleró el estallido de la burbuja de la plata (y el oro). Esto ha retrasado la fecha prevista para la segunda bajada de tipos en 2026 hasta octubre y ha fortalecido el dólar estadounidense.
- Reunión sobre política monetaria del Banco de Canadá: sin sorpresas, los tipos se mantuvieron sin cambios.
- IPC (inflación) de Australia: superó las previsiones, con una tasa anualizada del 3,8% frente al 3,5% esperado, lo que reforzó ligeramente los argumentos a favor de una subida de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) e impulsó el dólar australiano durante la primera parte de la semana pasada.
- PIB canadiense: ligeramente inferior a lo esperado, sin crecimiento intermensual.
- Solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU.: según lo esperado.
Los datos del IPP y de la inflación australiana tuvieron cierto impacto en los mercados la semana pasada, pero hubo otros dos acontecimientos que probablemente tuvieron un impacto global más fuerte en el mercado:
- El presidente Trump finalmente nombró a su candidato para la próxima presidencia de la Reserva Federal: Kevin Warsh, considerado un halcón, pero que ahora se cree que piensa que los tipos de interés deberían ser más bajos. Su nombramiento contribuyó a reventar la burbuja de la plata y a impulsar ligeramente el dólar estadounidense.
- Estados Unidos continúa su refuerzo militar cerca de Irán, con un aumento de las tensiones a medida que parece cada vez más probable una guerra regional a gran escala. El sitio web de predicciones Polymarket considera probable que Estados Unidos ataque Irán en marzo, mientras que el presidente Trump sigue hablando de un posible acuerdo con Irán en el que este país se comprometería a no fabricar armas nucleares. Probablemente esto esté impulsando al alza el precio del crudo, con el WTI alcanzando un nuevo máximo de cuatro meses la semana pasada.
El índice S&P 500, que refleja el mercado bursátil estadounidense en general, alcanzó brevemente un nuevo récord por encima de los 7.000 puntos. El índice se mantiene resistente, pero muestra muy poco margen de subida.
Considero poco probable que esto cambie hasta que se resuelva de una forma u otra la posibilidad de una guerra entre Estados Unidos e Irán.
La Semana que Viene: del 2 al 6 de Febrero
Los datos más importantes de la próxima semana, por orden de importancia probable, son:
- Salario medio por hora y variación del empleo no agrícola en Estados Unidos
- Previsiones preliminares de inflación de la Universidad de Michigan
- Tipo de refinanciación principal del Banco Central Europeo y declaración de política monetaria
- Tipo oficial del Banco de Inglaterra, votos, resumen de política monetaria e informe
- Tipo de interés oficial del Banco de la Reserva de Australia, declaración sobre tipos de interés y declaración de política monetaria
- Ofertas de empleo JOLTS en EE. UU.
- Índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan
- PMI de servicios del ISM de EE. UU.
- PMI manufacturero del ISM de EE. UU.
- Tasa de desempleo de EE. UU.
- Tasa de desempleo de Nueva Zelanda
- Tasa de desempleo de Canadá
- Solicitudes de desempleo de EE. UU.
Será una semana ajetreada, con tres importantes bancos centrales celebrando reuniones sobre política monetaria, por lo que podría ser una semana importante. El viernes es festivo en Nueva Zelanda.
Previsión Mensual para Febrero de 2025
Variaciones del precio de las divisas y tipos de interés
Para el mes de enero de 2026, preveía que el par de divisas USD/JPY subiría de valor. Lamentablemente, esta operación resultó perdedora.
Pronóstico Mensual de Enero de 2026 Desempeño Final
Para el mes de febrero, pronostico que el par de divisas EUR/USD aumentará su valor.
Pronóstico Semanal 2 de Febrero de 2026
La semana pasada se observaron tres cruces con una volatilidad excesiva, así que hice la siguiente previsión semanal entonces:
- Corto NZD/JPY: esto dio una pérdida del 0.57%.
- Corto AUD/JPY: esto dio una pérdida del 0.32%.
- Corto NZD/CAD: esto dio una pérdida del 0,39%.
El franco suizo y el dólar neozelandés fueron las principales monedas más fuertes la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad direccional cayó significativamente la semana pasada, con solo el 11% de todos los pares principales y cruces cambiando de valor en más de un 1%.
La volatilidad de la próxima semana probablemente será notablemente mayor.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Niveles Clave de Soporte y Resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el Índice del Dólar estadounidense imprimió una vela pin bar alcista bastante grande que rechazó un nuevo mínimo de 4 años. Esto es alcista por sí mismo, pero también tenemos una tendencia bajista a largo plazo con el precio por debajo de sus niveles de hace 13 y 26 semanas.
Esto nos da una imagen técnica conflictiva sobre el dólar estadounidense.
La designación de Kevin Warsh como presidente de la Fed ayudó a fortalecer el dólar la semana pasada, pero ahora veo el panorama como incierto y las mejores oportunidades de mercado probablemente no dependerán del dólar estadounidense.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar Estadounidense
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD hizo una fuerte ruptura alcista a largo plazo hace unos días cuando el dólar estadounidense comenzó a debilitarse a un ritmo más rápido y alcanzó un nuevo mínimo de 3.5 años, pero rápidamente volvió a caer, encontrando muy poco soporte.
Esto sugiere que hemos visto un pico, pero no descartaría que una tendencia alcista a largo plazo despegue; este par tiende a seguir tendencias de manera confiable.
Sin embargo, con el nuevo presidente de la Fed y la fortaleza del USD al final de la semana debido a indicadores de inflación más altos, tiene sentido ser cauteloso.
Solo tomaré una operación larga si obtenemos un cierre diario (Nueva York) por encima de 1,2039$.
Gráfico diario del precio EUR/USD
Petróleo Crudo WTI
El petróleo crudo WTI ha subido poderosamente en los últimos días a medida que ha crecido la amenaza de una guerra regional centrada en Irán, con los mercados de predicción actualmente viendo un ataque de EE. UU. a Irán como probable que ocurra en marzo. Esto podría interrumpir seriamente el suministro de crudo, por lo que hemos visto que el precio alcanzó un nuevo máximo de 4 meses a finales de la semana pasada. Un cierre diario por encima de 66,25$ representaría un nuevo máximo de 6 meses.
Dos notas de precaución son necesarias:
- Aunque un cierre diario por encima de 66,25$ generalmente desencadenaría una entrada larga por parte de los fondos que siguen la tendencia, las medias móviles no apoyan una operación larga. Incluso si estalla la guerra, esto podría ser solo un pico que se desmorona rápidamente con una rápida victoria estadounidense, lo que llevaría a una operación perdedora.
- La administración Trump moverá cielo y tierra para bajar el precio del petróleo crudo, a diferencia de las recientes administraciones demócratas.
Gráfico diario del precio del petróleo crudo WTI
Bitcoin
BTC/USD finalmente ha realizado una ruptura bajista muy significativa por debajo del nivel de soporte a largo plazo justo por encima de 81.000$ y ahora está establecido por debajo de ese nivel, alcanzando un nuevo mínimo de 9 meses. Esto es técnicamente muy significativo de manera bajista.
Mientras las acciones y los metales preciosos estaban subiendo fuertemente en los últimos meses, Bitcoin cayó desde un máximo histórico hace unos meses y continuó en declive. Está claro que el sector de las criptomonedas está en declive y que Bitcoin está en serios problemas. Se suponía que Bitcoin iba a cambiar el mundo, pero fuera de África, simplemente no lo ha hecho; todavía no puedes usarlo y no está claro qué valor realmente tiene.
No me gusta vender activos en corto, pero Bitcoin parece débil y está bien establecido dentro de una tendencia bajista a largo plazo. Ciertamente no lo compraría ahora, y podrías considerar venderlo en corto, pero ten mucho cuidado: la venta en corto es mejor para traders experimentados.
Gráfico de Precio Diario de Bitcoin
XAG/USD
La plata tuvo una semana salvaje, subiendo más del 15% para alcanzar un nuevo máximo histórico y un objetivo de opción de 120$, antes de sufrir un colapso épico el jueves y el viernes, principalmente el viernes, día en el que cayó un 28%.
Advertí que esto era propenso a colapsar y que aunque tenía sentido estar en largo, se debería usar un tamaño de posición pequeño.
El tamaño del colapso, a pesar del optimismo y la leve resistencia en el rebote en el mínimo semanal, sugiere que no veremos un nuevo máximo en el corto plazo. Este increíble comercio ha terminado, y probablemente ahora veremos oscilaciones de consolidación salvajes con una volatilidad que disminuirá gradualmente.
Gráfico Diario del Precio de la Plata
XAU/USD
Todo lo que escribí arriba sobre la plata también se aplica al oro. Sin embargo, se puede añadir que la volatilidad aquí fue algo menor y la resiliencia en los mínimos un poco más fuerte. Es probable que el oro también se mantenga lateralmente por un tiempo, pero está mostrando signos de que se recuperará más rápidamente al alza que la plata.
Gráfico Diario del Precio del Oro
En Resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas EUR/USD tras un cierre diario por encima de 1,2039$.
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