- El oro mantiene una tendencia alcista de fondo, aunque en estos momentos, se encuentra en un período de lateralización.
- En el gráfico diario predominan las señales de debilidad, que apuntan hacia nuevas caídas a corto plazo en el precio del oro.
- El apetito por el riesgo entre los inversores es alto, lo que resulta bearish para el oro.
- Los movimientos en el dólar y las perspectivas en torno a los tipos de interés son los factores más relevantes para el oro en estos momentos.
- Atención hoy a los informes de construcción de viviendas en diciembre, producción industrial de enero y pedidos de bienes duraderos de diciembre.
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
El contexto de fondo en el mercado del oro es alcista, tal y como demuestra la estructura de máximos y mínimos crecientes del gráfico de precios. Las medias móviles respaldan esta teoría, con la de 50 períodos alejándose cada vez más de la de 200.
Sin embargo, las velas de las últimas semanas sugieren falta de intencionalidad. La presión vendedora se ha incrementado ligeramente, provocando que el precio frenase su avance y se mantenga lateralizado.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
Las 4 últimas velas presentan máximos cada vez más bajos y, por el momento, la actual también tiene su techo por debajo del de la anterior. Además, la jornada de ayer marcó un nuevo mínimo de los últimos 8 días.
A pesar de que el precio ha subido desde el pasado día 2 de febrero, los indicadores técnicos exhiben divergencias. El índice de fuerza relativa (RSI) se ha mantenido lateralizado. Las líneas del MACD presentan una trayectoria descendente y las barras del histograma son de un tamaño cada vez mayor. Esto nos indica que la demanda se está debilitando, lo que podría traer caídas a la cotización del oro a corto plazo. La zona más próxima que podría actuar como soporte se encuentra en los alrededores de los 4.660$.
Bajas Perspectivas de Recortes de Tipos y Apetito por el Riesgo Elevado Reducen la Demanda de Oro
En estos momentos, el apetito por el riesgo en los mercados es alto y esto provoca que se reduzca la demanda de oro. Los inversores han dejado atrás la preocupación por la situación en Irán y el tema de Groenlandia y vuelven a sentirse atraídos por la bolsa.
El principal factor fundamental que puede afectar al precio del oro en los próximos días son las perspectivas en torno a los tipos de interés. Las declaraciones más recientes de los miembros de la Fed han sido hawkish. Por un lado, el Presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, avisó ayer de que la inflación en el sector servicios sigue siendo alta. En su opinión, para que se bajen los tipos de interés este año, tendríamos que ver más indicios de que se está acercando al objetivo del 2%. Por otro, Michael Barr señaló que los informes macroeconómicos más recientes aconsejan no bajar los tipos de interés por ahora. Según la herramienta FedWatch, la probabilidad de que la Fed vaya a recortar los tipos de interés en la reunión de marzo es de sólo el 7,4%. Se trata de otra señal bajista para el oro.
Hoy se publicarán las actas de la última reunión de política monetaria de la Fed. Si exhiben un tono fundamentalmente hawkish, es posible que se reduzcan todavía más las perspectivas de bajadas a corto plazo. Mientras que si apareciese alguna señal dovish podrían incrementarse, haciendo que el USD se debilitase y subiese la demanda de oro.
En la jornada de hoy también se publicarán varios informes relativos a la construcción de viviendas en diciembre, el de producción industrial de enero, los de pedidos de bienes duraderos de diciembre y el ajuste del dato del PIB del cuarto trimestre de 2025. Cifras mejores de lo esperado en cualquiera de ellos podrían fortalecer al dólar, lo que actuaría como una señal bajista para el oro. Por el contrario, datos peores de lo esperado, afectarían negativamente al USD y podrían atraer presión compradora al mercado del oro.
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