La escalada de la guerra en Oriente Medio está impulsando los precios de la energía al alza, las acciones a la baja y generando un miedo considerable sobre lo que sucederá a continuación, especialmente en las naciones del Golfo que están siendo atacadas por Irán.
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Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 8 de marzo escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
Largo en el mercado del oro tras un cierre diario (Nueva York) por encima de $5.418,55. Esto no se configuró.
Largo de Trigo.
Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada en el mercado:
IPC de EE. UU. (inflación): como se esperaba, a una tasa anualizada del 2,4%.
Índice de Precios de Gasto de Consumo Personal (PCE) Subyacente de EE. UU.: como se esperaba, 0,4% mes a mes.
PIB preliminar de EE. UU.: inferior a lo esperado, con un 0,7% trimestral, cuando se esperaba una lectura tan alta como el 1,4%, lo que podría contribuir al sentimiento bajista en el mercado de valores de EE. UU.
Vacantes de empleo en EE. UU.: ligeramente superiores a lo esperado.
Solicitudes de desempleo en EE. UU.: como se esperaba.
PIB del Reino Unido: inferior a lo esperado, sin cambios mes a mes, mientras que se esperaba un aumento del 0,2%.
Tasa de desempleo de Canadá: subió inesperadamente a 6,7% mientras que se esperaba 6,6%.
Los datos de la semana pasada tuvieron muy poco efecto en el mercado. Lo que sí afectó al mercado fue la guerra en curso y en escalada en Oriente Medio, que ha empujado al alza el precio del petróleo crudo, ha dañado las economías de los estados del Golfo que sufren ataques de Irán, y ha aumentado la tensión entre Estados Unidos y China. Hay preguntas abiertas y aterradoras sobre cómo podría terminar esta guerra, con las partes al borde de una escalada seria al atacar infraestructuras y energía críticas.
Claramente, Estados Unidos e Israel están atacando con éxito todos los objetivos que desean dentro de Irán, mientras que sufren muy pocas bajas ellos mismos. Hay daños en bases e instalaciones estadounidenses cerca del Golfo y daños relativamente menores en Israel. Hay daños masivos al régimen y al ejército de Irán. Lo que está lejos de estar claro es el destino del régimen iraní y el gran suministro de uranio enriquecido que se encuentra en algún lugar de Irán.
Los mercados de predicción ven esta guerra continuando por al menos dos semanas más. Es muy poco probable que se detenga rápidamente, lo que aumenta el potencial de que interrumpa o influya en los mercados.
Una invasión israelí a gran escala del Líbano también está sobre la mesa, después de que Hezbolá entrara en la guerra del lado de Irán y comenzara a atacar a Israel, aunque es poco probable que esto afecte mucho a los mercados.
Irán ha comenzado a atacar objetivos económicos en los estados del Golfo, así como ciertas infraestructuras petroleras.
Estamos al borde de una grave escalada.
La Semana que Viene: 16 – 20 de Marzo
Es probable que la guerra en Oriente Medio siga siendo más influyente que cualquier dato económico que se publique durante la próxima semana. Dicho esto, ¡veremos siete reuniones importantes de política de bancos centrales sin precedentes en la misma semana!
Los puntos de datos más importantes de la próxima semana, en orden de importancia probable, son:
Reunión de política de la Reserva Federal de EE. UU.
IPP de EE. UU.
Reunión de política del Banco de la Reserva de Australia (se espera un aumento de tipos del 0,25%)
Reunión de política del Banco de Japón
Reunión de política del Banco Central Europeo
Reunión de política del Banco de Inglaterra
Reunión de política del Banco de Canadá
IPC canadiense (inflación)
Reunión de política del Banco Nacional Suizo
Solicitudes de desempleo en EE. UU.
PIB de Nueva Zelanda
Tasa de desempleo de Australia
Solicitudes de desempleo en el Reino Unido
Será festivo en Japón el viernes.
Pronóstico Mensual Marzo 2026
Cambios en los Precios de las Divisas y Tipos de Interés
Para el mes de marzo, no hice ningún pronóstico mensual de Forex ya que el dólar estadounidense no estaba en una tendencia clara al comienzo del mes.
Pronóstico Semanal 15 de Marzo de 2026
La semana pasada no se observaron cruces de divisas con excesiva volatilidad, por lo que no haré ningún pronóstico para la próxima semana.
El dólar estadounidense fue de nuevo la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar neozelandés fue el más débil. La volatilidad direccional disminuyó ligeramente la semana pasada, con el 37% de todos los pares y cruces principales cambiando de valor en más del 1%.
Es probable que la volatilidad de la próxima semana aumente y podría ser excepcionalmente alta debido a la escalada de la guerra en Oriente Medio, que ahora amenaza las instalaciones petroleras, lo que podría generar volatilidad en el dólar estadounidense, el yen japonés y el dólar canadiense, por no hablar de los mercados de valores. También podría haber efectos secundarios imprevistos que podrían afectar a otras monedas.
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Análisis Técnico
Niveles clave de soporte/resistencia para pares populares
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
El dólar estadounidense tuvo su semana más fuerte desde noviembre, subiendo con fuerza para cerrar en un nuevo máximo de 9 meses con una vela inusualmente grande que cerró justo en el máximo de su rango. Estas son señales muy alcistas. El precio está obviamente en una tendencia válida a largo plazo y tiene margen para subir antes de alcanzar el nivel de resistencia clave en 101,39.
Hay tres razones para la fortaleza del dólar:
Es menos probable que la Fed recorte las tasas en 2026, ya que la herramienta CME FedWatch ahora muestra que los mercados apenas esperan un solo recorte del 0.25% en la reunión de diciembre de la Fed. El rendimiento del Tesoro a 2 años ha subido a un nivel no visto desde agosto de 2025.
La escalada de la guerra en Oriente Medio, que ahora amenaza seriamente con restringir significativamente el suministro mundial de petróleo crudo y potencialmente desencadenar una relación más hostil entre Estados Unidos y China, está generando una huida hacia el dólar estadounidense. La guerra también está empezando a afectar a los estados del Golfo, como los Emiratos Árabes Unidos, que son cada vez más atacados por Irán.
Los mercados nerviosos están viendo la liquidación de posiciones de acciones estadounidenses, lo que significa que el capital estadounidense se está canjeando por dólares, aumentando la demanda de dólares.
Es muy difícil ver que esta situación cambie en la próxima semana, a menos que haya un final repentino y altamente sorprendente de la guerra en Oriente Medio. Me sentiré muy seguro de estar largo en el dólar estadounidense durante la próxima semana.
Gráfico de precios semanal del índice del dólar estadounidense
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY ganó fuertemente la semana pasada, cerrando justo en el extremo superior de su rango con una vela alcista razonablemente grande en un máximo de 18 meses. Estas son señales alcistas y estoy largo de este par de divisas. La única duda que tengo es que aún no hemos superado el número redondo de ¥160, que ha actuado como resistencia durante mucho tiempo.
Otro signo técnicamente alentador es la ruptura alcista que vimos hace unas semanas desde la formación de triángulo estrecho que se puede ver en el gráfico de precios a continuación, aunque esto no prueba mucho para el futuro, solo que hemos tenido una buena ruptura técnica que ahora continúa hacia el cielo azul.
Expliqué anteriormente por qué el dólar estadounidense es la moneda más fuerte de todas las principales y por qué es probable que esto continúe durante la próxima semana. En cuanto al yen japonés, aunque el Banco de Japón quisiera subir sus tipos, le resulta muy difícil hacerlo debido al alto nivel de deuda en Japón. El yen japonés ha estado en una tendencia bajista a largo plazo.
Hay excelentes razones fundamentales, sentimentales y técnicas para estar alcista aquí, pero los operadores más cautelosos podrían querer esperar un cierre en Nueva York por encima de ¥160 antes de posicionarse en largo.
Gráfico de precios semanal USD/JPY
Futuros de Petróleo Crudo WTI
El petróleo crudo WTI subió la semana pasada, pero no mucho, ya que el presidente Trump tuvo cierto éxito al hablar para bajar el precio al insinuar que la guerra terminaría pronto, aunque en realidad no había ningún final temprano de ese tipo sobre la mesa.
A pesar del pequeño aumento general, el precio alcanzó brevemente los $120 el lunes antes de retroceder, pero como muestra el gráfico diario a continuación, está subiendo de nuevo y la acción del precio parece alcista.
La guerra en Oriente Medio mostraba signos de intensificación durante la segunda mitad de la semana pasada, con el rumor de que Irán había comenzado a minar el Estrecho de Ormuz, por donde transita alrededor del 20% del petróleo crudo mundial, manteniendo una oferta en el precio.
Sin embargo, después de que los mercados cerraron el viernes por el fin de semana, llegó la noticia de que Estados Unidos envió bombarderos pesados para eliminar todas las defensas militares en la isla de Kargh, una isla frente a la costa de Irán, cerca de Irak y Kuwait, al final del Golfo, que procesa el 90% de las exportaciones de petróleo crudo de Irán. El presidente Trump ha amenazado públicamente con devastar las instalaciones petroleras allí, o al menos con «reconsiderar» su decisión de perdonarlas, si Irán no comienza a permitir el paso libre por el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el presidente Trump también ha dejado claro que espera que otras naciones intervengan y ayuden a abrir el Estrecho.
Efectivamente, Trump sabe que Estados Unidos no se ve afectado directamente por el cierre del Estrecho, por lo que espera que otros países se encarguen de su propio problema. Irónicamente, esto podría calmar el precio del petróleo crudo, ya que nadie espera realmente que otros países hagan mucho con respecto a Ormuz. Sin embargo, el cierre efectivo de Ormuz eventualmente hará que el precio supere los $100 si persiste.
Es probable que sea peligroso entrar ahora, ya que podríamos ver fácilmente un movimiento rápido y enorme en el precio, ya sea al alza o a la baja. Sin embargo, la acción del precio parece alcista, y la operación de tendencia larga desde la ruptura cerca de $65 habrá sobrevivido para la mayoría de los sistemas de seguimiento de tendencias, por lo que las órdenes largas seguirán dominando.
Si decides ir largo, hazlo con un tamaño de posición muy pequeño que refleje la enorme volatilidad que vemos en el precio ahora.
Gráfico de precios diarios del petróleo crudo WTI
Futuros de la Gasolina
Los futuros de gasolina RBOB cotizaron brevemente en un nuevo máximo de 3 años la semana pasada antes de retroceder, pero al igual que el petróleo crudo, la acción del precio sigue siendo alcista.
Esto se refiere a lo que escribí justo arriba sobre el petróleo crudo WTI. A medida que sube el precio del petróleo crudo, es casi seguro que el precio de la gasolina suba también, con una alta correlación positiva entre ambos activos, ya que la gasolina se obtiene refinando el petróleo crudo.
Como escribí arriba, podría ser demasiado tarde para una operación larga, y si sientes que tienes que ir largo aquí, usa un tamaño de posición muy pequeño (respeta la muy alta volatilidad) y un stop dinámico para evitar una pérdida catastrófica. Recuerda que lo que sube muy fuerte y muy rápido puede bajar de la misma manera.
Gráfico de precios diarios de futuros de gasolina RBOB
Futuros del Trigo
Los futuros de trigo ZW están ligeramente a la baja durante la semana, después de alcanzar su precio más alto en un año durante la semana anterior, pero terminaron la semana con una nota fuerte con una acción de precios alcista que sugiere técnicamente que se alcanzarán nuevos máximos. Muchos analistas ven la guerra en curso en Oriente Medio como un factor que impulsa el precio de los granos al alza, pero hay razones más profundas relacionadas con problemas de suministro en los mercados de granos y cambios en el negocio del trigo en Estados Unidos.
Si los futuros de trigo son demasiado grandes para ti (y probablemente lo sean), puedes obtener exposición al trigo estadounidense comprando el Teacrium Wheat Fund (WEAT), que es un ETF y muy asequible.
Gráfico de precios diarios de futuros de trigo
Índice S&P 500
La semana pasada fue mala para el mercado de valores estadounidense, con el índice S&P 500 no solo cerrando a la baja, sino terminando la semana justo en su mínimo semanal después de romper por debajo del nivel de soporte a largo plazo en 6.737.
Técnicamente, las cosas parecen firmemente bajistas. Miren la acción del precio en la parte inferior, que acaba de tocar el número redondo grande en 7.000, lo cual hemos visto en las últimas semanas y la forma en que el precio ha comenzado a moverse a la baja desde allí con un impulso creciente.
Veo que el precio alcanzará bastante rápido el otro número redondo significativo en 6.500 o posiblemente se detendrá en el soporte horizontal en 6.522. Es probable que esta área sea un fuerte soporte y la media móvil de 200 días no está muy por debajo, lo que proporciona aún más confluencia de soporte. Si el precio rompe por debajo de todo eso, el mercado realmente estará en serios problemas.
El mercado de valores de EE. UU., y los mercados de valores en general, tienen un aspecto bajista por dos razones:
El mercado alcista excesivamente extendido y masivo que duró mucho tiempo.
La escalada de la guerra en Oriente Medio, que amenaza con causar graves daños a los suministros mundiales de petróleo y a las economías de los Estados del Golfo.
A pesar de las perspectivas bajistas, vender en corto el mercado de valores estadounidense, especialmente un índice, no es fácil y solo debe ser intentado por operadores experimentados.
Gráfico de precios diarios del índice S&P 500
En Resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
Largo del par de divisas USD/JPY.
Largo de Trigo.
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