Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 22 de marzo escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del par de divisas USD/JPY. Esto dio una ganancia del 0.95%.
- Largo de Petróleo Crudo Brent pero con ¼ del tamaño de posición normal. Esto resultó en una pérdida del 1,85%.
La pérdida general de la semana pasada del 0,90% es del 0,80% por activo.
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Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada en el mercado:
- IPC del Reino Unido (inflación): como se esperaba, en el 3,0%.
- IPC australiano (inflación): bajó inesperadamente a 3,7%, lo que produjo un ligero debilitamiento del dólar australiano.
- EE. UU., Alemania, Reino Unido Servicios Flash e PMI Manufacturero: la manufactura superó las expectativas, los servicios no.
- Solicitudes de desempleo en EE. UU.: como se esperaba.
- Ventas minoristas del Reino Unido: ligeramente mejores de lo esperado, mostrando una disminución mensual de solo el 0,4% cuando se esperaba una caída del 0,6%.
Los datos de la semana pasada tuvieron poco efecto en el mercado. En general, estamos viendo bancos centrales agresivos en el contexto de un posible choque inflacionario en los precios de la energía generado por la guerra en curso en Oriente Medio. Hay preguntas abiertas y aterradoras sobre cómo podría terminar esta guerra y cuáles podrían ser sus efectos económicos globales, aunque los informes de catástrofes inminentes son exagerados.
Un elemento de la guerra acaparó los titulares a principios de la semana pasada cuando el presidente Trump logró suprimir los precios de la energía al extender el plazo para la amenaza anterior de comenzar a destruir las centrales eléctricas iraníes por cinco días, mientras Estados Unidos e Irán estaban en conversaciones. Esto desencadenó inmediatamente una reducción del 10% en el precio de las energías, y el índice S&P 500 subió casi 200 puntos. Sin embargo, la euforia fue algo efímera, ya que Irán negó cualquier conversación en curso y las brechas entre las partes, según se informa, seguían siendo enormes e insalvables. A medida que avanzaba la semana, el precio de las energías comenzó a subir de nuevo, aunque sin alcanzar los máximos recientes. Sin embargo, las ganancias anteriores en el mercado de valores se evaporaron por completo, con el índice S&P 500 cerrando bruscamente a la baja en un nuevo mínimo de 7 meses.
Los políticos estadounidenses han estado hablando de que la guerra terminará pronto, pero no por un tiempo, o algo así. Esta táctica de hablar de un fin de la guerra mientras se continúa con la destrucción más total posible del régimen, sus programas nucleares y de misiles, sus otros activos militares y sus activos financieros. Táctica y estratégicamente, la guerra ha sido un éxito rotundo para Estados Unidos e Israel, con esta destrucción siendo llevada a cabo con fuerza.
Aunque el presidente Trump lo ha pospuesto dos veces, vale la pena recordar que su amenaza de destruir las centrales eléctricas de Irán sigue vigente, con una fecha límite del 6 de abril.
Los mercados de predicción como Polymarket sugieren que la guerra durará hasta mayo, cuando, después de utilizar tropas estadounidenses en tierra de alguna manera a partir de abril, el presidente Trump probablemente ordenará un cese unilateral de las operaciones en coordinación con Israel. Los mercados esperan entonces algún tipo de acuerdo formal de alto el fuego para finales de mayo. En cuanto a las tropas terrestres estadounidenses, se especula que podrían ser utilizadas para tomar la isla de Kharg y/o posiblemente otras islas estratégicas, o la costa de Ormuz, lo que podría proporcionar una mayor influencia económica sobre el régimen. Una operación para retirar el uranio altamente enriquecido que aún se encuentra en Irán también es una posibilidad.
Parece muy probable que la guerra termine con el régimen aún en el poder, pero casi despojado de su equipo y programas militares, enfrentándose a su pueblo. El régimen probablemente sobrevivirá por un tiempo y posiblemente indefinidamente, pero podría no sobrevivir a la ira del pueblo y a su propio debilitamiento. Dos cuestiones que quedarán por resolver serán la apertura total del Estrecho de Ormuz (hay rumores sobre países que hacen sus propios acuerdos individuales con Irán al respecto) y el uranio enriquecido. Aparte de estos dos temas, parece que en dos o tres semanas Estados Unidos e Israel anunciarán un cese y esperan que Irán deje de disparar o al menos desee negociar un alto el fuego. Quedará entonces por ver si Estados Unidos e Israel podrán convertir esto en una ganancia estratégica a largo plazo.
Es probable que el precio de las energías disminuya cuando Estados Unidos e Israel cesen el fuego y es probable que el mercado de valores reciba un impulso, aunque parece que el mercado de valores tiene un problema subyacente mayor.
La Semana que Viene: 30 de Marzo – 3 de Abril
Es probable que la guerra en Oriente Medio siga siendo más influyente que cualquier dato económico que se publique durante la próxima semana, especialmente si se intensifica hacia un mayor ataque a la infraestructura. Los tres primeros elementos tienen potencial realista para mover un poco el mercado, especialmente en el dólar estadounidense.
Los datos más importantes de la próxima semana son:
- Salario por hora promedio en EE. UU.
- Cambio de empleo no agrícola en EE. UU.
- Vacantes de empleo en EE. UU.
- Ventas minoristas en EE. UU.
- Empleo no agrícola de ADP
- PIB canadiense
- PMI manufacturero del ISM de EE. UU.
- Tasa de desempleo en EE. UU.
- Solicitudes de desempleo en EE. UU.
El viernes será festivo en Australia, Nueva Zelanda, Alemania, Suiza, el Reino Unido y Canadá.
Pronóstico Mensual Abril 2026
Cambios en los precios de las divisas y tipos de interés
Para el mes de marzo, no hice ningún pronóstico mensual de Forex ya que el dólar estadounidense no estaba en una tendencia clara al comienzo del mes.
Para el mes de abril, pronostico que el par de divisas USD/JPY aumentará de valor.
Pronóstico Semanal 30 de Marzo de 2026
La semana pasada no se observaron cruces de divisas con excesiva volatilidad, por lo que no haré ninguna previsión para la próxima semana.
El dólar estadounidense fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar australiano fue la más débil. La volatilidad direccional aumentó significativamente la semana pasada, con el 30% de todos los pares y cruces principales cambiando de valor en más del 1%.
Es probable que la volatilidad de la próxima semana se mantenga igual o posiblemente disminuya, ya que la semana terminará un poco antes para algunos debido a las vacaciones de Semana Santa. Sin embargo, la guerra en curso en Oriente Medio sigue teniendo la capacidad de agitar el mercado si hay alguna sorpresa. Esto podría generar volatilidad en el dólar estadounidense, el yen japonés y el dólar canadiense, por no hablar de los mercados de valores.
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Análisis Técnico
Niveles clave de soporte/resistencia para pares populares
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del dólar estadounidense
El dólar estadounidense imprimió una vela alcista, con una mecha inferior larga y un cierre justo en el máximo de su rango. Fue casi el cierre semanal más alto en los últimos diez meses, por lo que estamos muy cerca de una ruptura alcista significativa después de un período relativamente consolidativo.
Otros factores alcistas son la tendencia alcista a largo plazo del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que también están rompiendo nuevos máximos a largo plazo, impulsando al dólar al alza.
Creo que esperar que el dólar suba es el enfoque correcto. Es muy difícil imaginar que la guerra en Oriente Medio termine sorprendentemente pronto, por lo que es probable que sigamos viendo el mismo tipo de flujo que beneficia al dólar estadounidense durante la próxima semana.
Gráfico de precios semanal del índice del dólar estadounidense
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY ganó firmemente la semana pasada, finalmente logrando la tan esperada ruptura alcista por encima del número redondo de ¥160. Este es el precio más alto visto aquí en más de 1.5 años y la vela semanal fue alcista, cerrando muy cerca del máximo de su rango. Estas son señales alcistas, al igual que el hecho de que el gráfico de precios a continuación muestra una tendencia alcista ordenada apoyada por una línea de tendencia obvia durante aproximadamente un año.
Me complace estar largo en este par de divisas, especialmente ahora que estamos por encima de ¥160.
El dólar estadounidense fue la moneda principal que más ganó la semana pasada y parece estar a punto de subir. El yen japonés es relativamente débil, ya que los mercados aún no están convencidos de que el Banco de Japón realmente pueda empezar a tomarse en serio la subida de tipos debido a la enorme deuda japonesa.
Gráfico de precios diarios USD/JPY
AUD/USD
El par de divisas AUD/USD estuvo en el centro del mercado de divisas la semana pasada, con el dólar estadounidense ganando más que cualquier otra divisa importante, mientras que el dólar australiano fue el que más bajó. Ha habido una tendencia alcista a muy largo plazo en el dólar australiano, que parecía haberse desacoplado en cierta medida del sentimiento de riesgo, pero vemos que el dólar australiano se ve muy afectado a medida que el mundo se enfrenta al hecho de que la guerra en Oriente Medio ahora podría prolongarse varias semanas más e incluso intensificarse, potencialmente interrumpiendo el transporte marítimo y elevando las primas de seguros.
Analizando técnicamente el gráfico de precios semanal a continuación, podemos ver que tenemos un fuerte techo en forma de U bajista y ahora la pierna bajista ha ganado realmente impulso, terminando la semana muy cerca del mínimo de su rango, lo cual es una señal bajista de impulso bajista.
Es difícil ver que el panorama actual cambie, a menos que haya un final sorpresa repentino de la guerra en Oriente Medio.
No operaré este par de divisas por ahora, pero los operadores diarios podrían buscar posiciones cortas en este par de divisas si la semana comienza con un impulso bajista similar al visto la semana pasada.
Gráfico de precios semanal AUD/USD
Futuros de Petróleo Crudo Brent
El petróleo crudo Brent tiende a superar al petróleo crudo WTI durante esta crisis, por lo que si busco una posición larga, que es lo que hago aquí, me centraré en el Brent y no en el WTI.
El precio aquí parecía muy alcista el fin de semana pasado, por eso vi una operación larga, aunque de tamaño muy pequeño, con solo una cuarta parte del tamaño normal de la posición. Este acuerdo habría sido un gran perdedor a tamaño completo, después de que el presidente Trump redujera el precio el lunes pasado al extender el plazo para su amenaza de destruir las centrales eléctricas de Irán.
El precio se ha recuperado un poco desde entonces y la acción es alcista, pero un poco apagada.
Todavía existe potencial de escalada e interrupción del suministro dentro de esta guerra en curso, que los mercados de predicción no ven terminar antes de mayo, por lo que si vemos un nuevo máximo diario a largo plazo (Nueva York) por encima de $112, aquí es donde se vería.
Sigo recomendando un tamaño de posición pequeño, pero lo aumentaría de un cuarto del tamaño normal a la mitad.
Gráfico de precios diarios de futuros de petróleo crudo Brent
Futuros de Gasolina
Los futuros de gasolina RBOB se pueden entender leyendo lo que escribí arriba para el petróleo crudo. Una cosa particular de la gasolina es que la acción del precio es aún más alcista y el precio es aún más sensible a lo que está sucediendo en el Medio Oriente, ya que las compañías de gasolina son muy rápidas en trasladar sus costos más altos anticipados a los consumidores.
Todavía hay margen aquí para precios más altos debido a la guerra y el precio está mucho más cerca de romper nuevos máximos que el petróleo crudo.
Entraré en largo aquí si vemos un precio de cierre diario (Nueva York) por encima de $3.2319, pero solo con la mitad del tamaño de mi posición habitual.
Si los futuros de gasolina son caros y probablemente lo sean, ya que no hay microfuturos de gasolina, podrías intentar usar el ETF UGA o uno fuera de los EE. UU. si lo prefieres; estos son mucho más asequibles.
Gráfico de precios diarios de futuros de gasolina RBOB
Índice S&P 500
La semana pasada fue mala de nuevo para el mercado de valores estadounidense, con el índice S&P 500 cayendo fuertemente, especialmente en los dos últimos días de la semana, para alcanzar un nuevo mínimo de 7 meses, con el gráfico diario cerrando bastante por debajo tanto de la SMA 200 como de la EMA 200. Estas son señales bajistas, con el mercado ahora casi un 10% por debajo de su reciente máximo histórico, que alcanzó hace solo unas semanas – eso sería territorio de corrección formal.
Según algunas métricas, notablemente los promedios móviles de 200 días y el hecho de que estemos en un mínimo de 7 meses, sin mencionar el reciente y fuerte impulso bajista, se podría llamar a esto un mercado bajista.
La guerra en curso en Oriente Medio ha asustado a un mercado de valores ya nervioso y sobrecomprado, especialmente en Estados Unidos, probablemente acelerando (pero no causando) su caída.
Este no es un entorno para comprar acciones o el índice del mercado. Si quieres comprar en una caída, realmente deberías esperar una señal de que la caída ha terminado y el precio vuelve a subir.
Soy bajista y puedo ver que el precio alcance los 6.250 o incluso menos en la próxima semana. Sin embargo, es extremadamente difícil explotar los mercados bajistas en corto. Lo mejor es simplemente salir y mantenerse al margen hasta que las cosas se estabilicen.
Gráfico de precios diarios del índice S&P 500
Futuros de Rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU.
Los instrumentos de rendimiento del Tesoro han tendido a tener una tendencia muy fiable y pueden ser un excelente instrumento para generar beneficios a los seguidores de tendencias. Hay un microfuturo disponible aquí, con un tamaño de solo unos $4.000 para que sea asequible.
Hemos visto que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han subido con un impulso bastante fuerte durante el último mes, lo suficiente como para revertir por completo el panorama técnico de una ruptura bajista a largo plazo a una ruptura alcista a largo plazo, con el precio aquí alcanzando un nuevo máximo de más de 18 meses.
Aunque hay una mecha superior bastante larga en la vela diaria del viernes, sigo sintiendo que el trading de tendencias en los rendimientos estadounidenses es algo excelente en lo que involucrarse. Además, es difícil ver qué podría cambiar este panorama de rendimientos estadounidenses en alza, realmente se necesita un cambio en algún insumo macro o sentimiento, por eso pueden ser tan buenos para los seguidores de tendencias.
Entraré en una operación larga aquí el lunes con un tamaño de posición normal.
Si un futuro de $4.000 es demasiado para ti, algunos corredores podrían ofrecerlo como un CFD, pero entonces debes vigilar de cerca las tasas nocturnas y asegurarte de que aún valga la pena.
Futuros de rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU.
En Resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY.
- Largo del Futuro del Rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años.
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