- Durante la semana en curso la cotización del oro ha retrocedido un 2,60%.
- El gráfico diario exhibe una divergencia entre la trayectoria del precio y la de los indicadores técnicos, que pone en duda la intensidad de la demanda.
- Datos favorables en el cambio de empleo no agrícola y el PMI no manufacturero de febrero son favorables para el dólar.
- La guerra en Irán genera preocupación por un incremento en la inflación y reduce las probabilidades de que se recorten los tipos de interés en EE. UU..
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
Durante la semana actual estamos viendo un incremento en la volatilidad en el mercado del oro. La vela en curso exhibe un rango mayor que las tres anteriores y ha superado tanto el máximo como el mínimo de la semana pasada.
En estos momentos acumula unas pérdidas provisionales del 2,60%. De cualquier manera, desde este gráfico, se aprecia una tendencia alcista clara y la vela bajista actual no es suficiente para ponerla en duda.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
En el gráfico diario, se observa una estructura clara de mínimos crecientes, aunque los máximos son un poco más irregulares. De cualquier manera, es una señal de fortaleza, pues nos indica que los compradores están dispuestos a abrir posiciones a precios cada vez más altos, lo que contribuiría a que la cotización del oro siga subiendo.
Sin embargo, los indicadores técnicos no respaldan esta hipótesis. Tanto el índice de fuerza relativa (RSI) como el indicador MACD se han estado moviendo de manera errática, lo que sugiere que las presiones de la oferta y la demanda son muy similares. Además, la presencia de una zona de resistencias entre los 5.416$ y los 5.597,91$ (máximo histórico) puede dificultar cualquier intento de subida más allá de este punto.
Por el momento, es recomendable mantenerse al margen y esperar a que se rompa la citada resistencia, antes de pensar en abrir posiciones compradoras en el oro.
Datos Macro Positivos y Miedo a la Inflación Fortalecen al Dólar Estadounidense
Los informes macroeconómicos publicados en la jornada de ayer evidenciaron fortaleza económica en Estados Unidos. El dato de cambio de empleo no agrícola registró un incremento de 63.000 puestos de trabajo en febrero, superando los 11.000 de enero y los 50.000 que habían pronosticado los analistas. Además, el PMI no manufacturero del ISM del mes de febrero se situó en 56,1, mejorando el 53,5 previsto y el 53,8 del mes anterior. Estas señales de fortaleza hacen menos necesario un recorte de tipos a corto plazo, por lo que resultan favorables para el dólar estadounidense.
Además, la Presidenta de la Fed de Cleveland volvió a mostrarse preocupada por la inflación. Declaró que «es importante devolverla al objetivo» y que «la política monetaria podría quedarse sin cambios durante un tiempo». Estos comentarios hawkish también resultan bullish para el dólar.
Por otro lado, la guerra en Irán está ocasionando interrupciones en el suministro de petróleo. El cierre del estrecho de Hormuz, junto con los ataques de drones iraníes a sus países vecinos están dificultando el transporte y provocando cierres en refinerías. Esto se traduce en subidas en la cotización del barril, que tarde o temprano se acabarán notando en los precios de bienes y servicios. El temor a la inflación causada por este motivo es otro factor que reduce las perspectivas de recortes de tipos de interés en Estados Unidos.
Todos estos factores favorables para el dólar estadounidense dibujan un escenario bearish para el mercado del oro. Un dólar que se fortalece tiende a provocar que se reduzca la demanda de oro y que sus precios caigan.
De cara a las próximas jornadas tendremos que mantenernos atentos a la evolución del conflicto iraní. Cualquier noticia que apunte al final de la guerra o hable de restablecimiento en el suministro de petróleo reduciría los temores relacionados con la inflación y podría contribuir a que vuelva la presión compradora al oro.
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