Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 12 de abril escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo en el par de divisas USD/JPY tras un cierre diario (Nueva York) por encima de ¥160.
- Largo en futuros de crudo Brent en la remota posibilidad de que tengamos un cierre diario por encima de $112,50.
Ninguno de estos trades se concretó.
Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada en el mercado:
- PPI de EE. UU.: considerablemente peor de lo esperado, mostrando un aumento mensual de solo 0,5% mientras que se pronosticaba ampliamente 1,1%. Este subimpulso ayudó al dólar estadounidense a perder algo de valor.
- PIB del Reino Unido: mejor de lo esperado, mostrando un aumento mensual del 0,5% mientras que solo se pronosticaba un 0,1%. Esto no tuvo mucho efecto en la libra esterlina.
- Tasa de desempleo de Australia: como se esperaba, sin cambios en el 4,3%.
Los datos económicos de la semana pasada tuvieron mucha menos influencia en los mercados que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Ha aumentado el optimismo de que la guerra llegue pronto a su fin por algún tipo de acuerdo y con el Estrecho de Ormuz abierto, lo que ha hecho que los mercados de valores se disparen, especialmente en Estados Unidos. El índice S&P 500 ha subido más del 13% en las últimas tres semanas después de alcanzar un nuevo mínimo de 7 meses. ¡Cerró el viernes en un nuevo máximo histórico! Este es un cambio de rumbo enorme y abril va camino de ser el mejor mes para el índice S&P 500 en 52 años.
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A pesar del optimismo, los iraníes están provocando públicamente a Estados Unidos, declarando que se niegan a respetar las líneas rojas del presidente Trump y actuaron para volver a cerrar el Estrecho de Ormuz ayer después de abrirlo temporalmente. El presidente Trump ha continuado con una mezcla de optimismo expresado públicamente con comentarios ocasionales después del fuego de Irán contra buques que intentaban transitar, sobre cómo probablemente se requerirán más bombas.
Los mercados de predicción generalmente creen que esta guerra terminará formalmente a finales de mayo. Esto sugiere que la multitud podría ser demasiado optimista, allanando el camino para una posible sorpresa a la baja si las hostilidades se reanudan repentinamente. Sigue siendo muy difícil ver cómo la línea de fondo de Estados Unidos, sin programa nuclear y con el Estrecho de Ormuz abierto, puede reconciliarse con los lemas de la República Islámica de Irán, aunque la República Islámica se ha debilitado seriamente y ahora está siendo llevada a la quiebra. Sin embargo, uno de los políticos más poderosos de Irán, el presidente del Parlamento Ghalibaf, dijo hace apenas unas horas que las negociaciones estaban progresando pero que aún quedaban algunas brechas, lo que suena como si el optimismo general de Trump no fuera infundado.
Vale la pena mencionar que el alto el fuego actual expira este miércoles.
La Semana que Viene: 20 – 24 de Abril
Es probable que el resultado de las negociaciones y el alto el fuego en relación con la guerra de Oriente Medio siga siendo más influyente que cualquier dato económico que se publique durante la próxima semana, a medida que nos acercamos a la fecha límite para la expiración del alto el fuego actual de dos semanas y esperamos ver si se prorrogará o si se acordará algo más.
Los puntos de datos más importantes de la próxima semana, en orden de importancia probable, son:
- Ventas minoristas en EE. UU.
- IPC del Reino Unido (inflación)
- IPC de Canadá (inflación)
- IPC de Nueva Zelanda (inflación)
- Servicios y PMI manufacturero flash de Alemania y el Reino Unido
- Ventas minoristas del Reino Unido
- Cambio en el número de solicitantes de empleo en el Reino Unido (solicitudes de desempleo)
Pronóstico Mensual Abril 2026
Cambios en los precios de las divisas y tipos de interés
Para el mes de abril, pronostiqué que el par de divisas USD/JPY aumentaría de valor. El rendimiento del pronóstico hasta ahora:
Pronóstico Semanal 20 de Abril de 2026
La semana pasada, hice los siguientes pronósticos para la semana que viene:
- AUD/JPY corto: esta fue una operación perdedora, ya que el cruce subió un 0,98%.
- NZD/JPY corto: esta fue una operación perdedora, ya que el cruce subió un 0,32%.
- NZD/CAD corto: esta fue una operación ganadora, ya que el cruce cayó un 0,33%.
En general, las operaciones generaron una pérdida del 0,97%, lo que equivale a una pérdida promedio del 0,32% por operación.
El dólar australiano fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil.
Es probable que la volatilidad de la próxima semana siga siendo relativamente baja. Sin embargo, la guerra en curso en Oriente Medio (sujeta a los actuales ceses al fuego) conserva la capacidad de agitar el mercado si hay alguna sorpresa. Esto podría generar volatilidad en el dólar estadounidense, el yen japonés y el dólar canadiense, por no hablar de los mercados de valores.
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Análisis Técnico
Niveles clave de soporte/resistencia para pares populares
Par de divisas Niveles clave de soporte/resistencia
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del dólar estadounidense
El dólar estadounidense imprimió una vela bajista, con una mecha inferior significativa y un cierre que estuvo dentro de la mitad inferior de su rango. Tenemos una tendencia bajista a largo plazo, con la tendencia a 3 meses bajista y la tendencia a 6 meses también bajista.
A pesar de la aparente tendencia bajista, al observar el gráfico de precios a continuación, podemos ver que el dólar estadounidense se encuentra realmente dentro de una fase de consolidación a largo plazo, por lo que no podemos esperar realmente una tendencia significativa en el dólar aquí.
Creo que el dólar se verá más impulsado por el progreso en las actuales conversaciones de alto el fuego en Oriente Medio; si la guerra estalla de nuevo, es probable que impulse el dólar, no tanto como refugio sino más bien como efecto del choque inflacionario de los crecientes precios de la energía. Si el alto el fuego se convierte en algo más duradero, por el contrario, probablemente será bajista para el dólar estadounidense. Este último escenario es lo que el mercado espera fuertemente en este momento, por lo que generalmente preferiré estar corto en el dólar estadounidense durante la próxima semana, a menos que se reinicie la guerra entre Estados Unidos e Irán.
Gráfico de precios semanal del índice del dólar estadounidense
AUD/USD
El par de divisas AUD/USD volvió a ser el centro del mercado Forex la semana pasada, con el dólar australiano ganando más que cualquier otra divisa importante, mientras que el dólar estadounidense fue el mayor perdedor. Ha habido una tendencia alcista a muy largo plazo en el dólar australiano, que parecía haberse desacoplado hasta cierto punto del sentimiento de riesgo, pero vemos que el dólar australiano está siendo fuertemente demandado a medida que el mundo disfruta de la creciente expectativa de que pronto se concluirá un acuerdo de paz entre Irán y Estados Unidos. Esto también está llevando a una disminución en el dólar, ya que un refugio seguro ya no tiene tanta demanda.
Otro factor que impulsa al dólar australiano al alza es la agenda relativamente agresiva del banco central del RBA, que es probable que vuelva a subir los tipos. El AUD tiene el carry overnight más alto de cualquier divisa importante, por lo que el dólar australiano también se utiliza como componente largo en operaciones de carry trade, posiblemente contra el franco suizo o el yen japonés (el yen probablemente sea mejor valor en general para ese papel).
Técnicamente, hay una tendencia alcista a largo plazo. El precio alcanzó un nuevo máximo de 3 años el viernes pasado, por encima de $0,7220, pero luego cayó con fuerza. El gráfico de precios a continuación muestra que la semana pasada se imprimió una vela alcista bastante grande, pero definitivamente tiene una mecha superior a tener en cuenta.
Creo que la próxima semana podría ofrecer más buenas oportunidades para operaciones largas. El soporte cerca de $0,7150 parece bastante fuerte, por lo que un rebote alcista allí podría ser una buena señal de entrada para una operación. Sin embargo, los alcistas tendrán que estar atentos a una posible venta más fuerte por encima de $0,7200.
Es probable que este par esté en el centro de la volatilidad del mercado, lo que puede ser excelente para los operadores diarios y siga el sentimiento sobre Oriente Medio y el efecto de segundo orden de un choque en los precios de las materias primas, tanto al alza como a la baja.
Gráfico de precios semanal AUD/USD
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY perdió algo de terreno la semana pasada, tres semanas después de finalmente romper al alza, como se esperaba desde hace mucho tiempo, por encima del número redondo de ¥160. El problema no es la debilidad del yen, que parece ser algo que se puede dar por sentado a largo plazo. El problema para el progreso al alza de este par de divisas es la renovada debilidad del dólar estadounidense ahora que hay un alto el fuego que se considera que conducirá a un acuerdo de paz en la guerra de Oriente Medio, porque si hay un acuerdo a largo plazo, eliminará parte de la presión inflacionaria de la Fed a través de precios de la energía más bajos.
Los operadores de tendencias estarán preocupados por el ligero sesgo bajista que estamos viendo cerca de los máximos y la falta de disposición del precio a romper, especialmente por encima del nivel de ¥160. El yen japonés está débil, pero el Banco de Japón podría ponerse nervioso y trabajar para una intervención que fortalezca el yen por encima de ese nivel, lo que añadiría un obstáculo potencial adicional para los alcistas.
Sin embargo, los alcistas podrían sentirse alentados por el hecho de que vemos mechas inferiores significativas en todas las velas semanales recientes que se muestran a continuación. También hay una línea de tendencia ascendente muy sólida que ha estado apoyando la acción del precio durante un año.
Si no vemos que el precio haga un movimiento alcista firme pronto, temo que podríamos tener un patrón de cabeza y hombros bajista, que podría completarse por debajo de ¥157,50, eliminando finalmente a la mayoría de los operadores de tendencia de su posición larga, aunque algunos establecerán sus stop-loss para una ruptura por debajo de la línea de tendencia en aproximadamente ¥155.
Sigo largo, pero los operadores más cautelosos podrían querer esperar un cierre diario (Nueva York) por encima de ¥160 antes de entrar en una nueva operación larga.
Gráfico de precios semanal USD/JPY
Índice S&P 500
El índice S&P 500 ha tenido un comportamiento volátil en las últimas semanas, aumentando su valor en más del 13% durante ese tiempo, especialmente en la última semana. Si esto se mantiene, será la mayor ganancia mensual del Índice desde 1987, o posiblemente incluso desde 1974.
Este es un cambio de rumbo bastante extraordinario después de que el precio cayera aproximadamente un 10% y pasara varios días cotizando por debajo de la media móvil simple de 200 días, alcanzando nuevos mínimos de 7 meses. Esta es una volatilidad extraordinariamente alta y un evento inusual.
Los mercados de valores se disparan por el mismo factor que los hacía desplomarse hace solo tres o cuatro semanas: la guerra entre Estados Unidos e Irán. El alto el fuego y las negociaciones han generado una expectativa cada vez más fuerte de que la guerra terminará pronto con un acuerdo de paz integral. Esto hizo que los mercados se dispararan al alza, y vimos que este índice terminó la semana muy cerca del máximo de su amplio rango después de alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de 7.150.
En general, este es un desarrollo alcista, esta fuerte ruptura a un nuevo máximo histórico y generalmente es una señal de que el precio seguirá subiendo en los próximos meses. Sin embargo, podría valer la pena considerar qué podría suceder si la guerra se reanuda inesperadamente este miércoles, cuando expire el alto el fuego de dos semanas. Me cuesta creer que la República Islámica acepte renunciar a su programa nuclear y, en cambio, intentará arrastrar a Estados Unidos a una larga guerra de desgaste, esperando que los estadounidenses finalmente se rindan lo suficiente como para aceptar algún tipo de compromiso que permita a su programa nuclear seguir luchando otro día. Si la guerra se reanuda, esto probablemente haría caer los mercados de valores bruscamente de nuevo. Sin embargo, como operador de tendencias, sigo lo que sucede, no lo que creo que podría suceder, y tuve que ir largo en esta ruptura alcista.
Gráfico de precios semanal del índice S&P 500
Índice NASDAQ 100
Todo lo que escribí arriba sobre el índice S&P 500 se aplica igualmente al índice NASDAQ 100, con el pequeño ajuste de que la ruptura alcista hacia nuevos máximos históricos aquí parece quizás ligeramente menos fuerte. Sin embargo, el NASDAQ 100 tiene un rendimiento promedio más alto que el índice S&P 500, por lo que si quieres estar largo allí, deberías considerar seriamente estar largo aquí también.
Gráfico de precios semanal del índice NASDAQ 100
Futuros de petróleo crudo Brent
El petróleo crudo Brent volvió a caer la semana pasada, continuando su descenso a medida que el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán ha seguido vigente y ha dado lugar a fuertes expectativas de un acuerdo de paz integral para finales de mayo. Así como esto ha impulsado las acciones al alza, ha hecho bajar el precio del petróleo crudo. Otro factor aquí es el Estrecho de Ormuz, que Irán abrió el viernes antes de cerrarlo de nuevo el sábado y disparar contra al menos tres petroleros, mientras Estados Unidos continúa su bloqueo del tráfico hacia y desde los puertos iraníes.
Esta nueva situación podría empujar un poco el precio al alza, pero es muy poco probable que lleve los precios a nuevos máximos. No estoy seguro de que el precio baje mucho más incluso si hay un acuerdo de paz, podría llevar un tiempo, pero debería seguir cotizando a la baja en ese escenario.
La sorpresa a considerar es, ¿y si toda la positividad del presidente Trump es una finta y está planeando fingir negociar una extensión del alto el fuego, pero luego ordenará un nuevo ataque contra Irán en el momento en que el alto el fuego expire este martes/miércoles? Si esto sucediera, sin duda haría que el precio del petróleo se disparara, incluso podríamos ver que el precio subiera $20 en un solo día.
Creo que a menos que tengas una opinión firme sobre la probabilidad de una reanudación de la guerra, no tiene sentido operar con petróleo crudo en este momento, pero ante una reanudación sorpresa de la guerra, una posición larga podría ser una buena idea.
Entraré en largo aquí si tenemos un cierre diario (Nueva York) por encima de $112,50 por barril.
Si decides ir largo, es probable que Brent sea un mejor vehículo que WTI, ya que está más expuesto a los acontecimientos en el Estrecho de Ormuz.
Gráfico de precios diarios de futuros de petróleo crudo Brent
En Resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario (Nueva York) por encima de ¥160.
- Largo en futuros de crudo Brent si obtenemos un cierre diario por encima de $112,50. Es extremadamente improbable que esto se establezca a menos que haya una reanudación sorpresa de la guerra.
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