La cotización del cacao retrocedió de forma significativa, aunque aún se mantiene sobre los 4,400$.
La estructura a plazo del cacao refleja un descuento de 5.74% entre los precios de julio de 2026 y marzo de 2028.
El par USD/PEN se asienta sobre los 3.41 soles y el índice del dólar gana tracción al acercarse a 98.453 puntos.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Semanal del Cacao
Comencemos con el gráfico intradiario de 30 minutos del cacao para el contrato a futuro con vencimiento en julio (ICEUS: CCN26):
El precio del cacao en la bolsa de futuros de Nueva York abre a 4,450$ por tonelada. Al final de la segunda hora de negociación cotiza a 4,416$, por lo que no hay mayor variación con respecto al cierre previo.
Durante la jornada del 13 de mayo, el precio del cacao perdió parte de la tendencia alcista de corto plazo, cerrando con una significativa caída de 3.91% en 4,418$. De hecho, llegó a alcanzar un mínimo relativo de 4,160 dólares al cabo de la quinta hora de negociación.
En este momento, el precio del cacao se encuentra igualado con su media de 50 períodos (4,416$), la cual dibuja una pendiente plana.
Ayer, el volumen de contratación reflejó 4 picos de actividad de 1,500; 1,420; 1,710 y 2,440 contratos, respectivamente. Por el momento, el volumen se encuentra por debajo de su promedio diario de 1,050 contratos en las primeras 2 horas de esta nueva sesión.
El indicador RSI ha perdido mucha fuerza y apenas se mantiene sobre la línea neutra de 50, aunque con una pendiente positiva.
A continuación, veamos el gráfico semanal del cacao desde finales de 2024:
Si bien la vela actual sigue siendo alcista, vale la pena recordar que su precio de apertura es de 4,313 dólares, por lo que el mercado se encuentra muy cerca de este umbral.
De hecho, las últimas 2 velas semanales muestran un fuerte rechazo desde sus máximos. ¡Tal vez, la cotización del cacao ha ido demasiado lejos!
El soporte relevante se mantiene sobre la media de 20 semanas, la cual asciende a 4,078 dólares.
El volumen refleja un elevado nivel y ya alcanza los 82,650 contratos, por lo que terminará superando su promedio de 24 semanas.
El indicador RSI se ubica sobre un nivel de 49.98, por tanto, estamos ante un posible punto de inflexión que convertiría el avance reciente en una mera corrección, o bien, en el inicio de una nueva tendencia.
El interés abierto es 78,350 unidades y ha retrocedido un 14.60% desde la última semana de abril.
En parte, la presión vendedora se explica por la toma de ganancias de operadores especulativos que están asegurando beneficios, tras el repunte reciente hasta un máximo de 3.5 meses.
Curva de Precios a Futuro
Presentamos la curva a plazo de todos los contratos a futuro de cacao disponibles en el mercado:
Fuente: Barchart / Recopilación y Elaboración Propia.
A pesar del retroceso, aún persiste un incremento promedio de 5.6% de los precios a lo largo de la curva en comparación con la semana previa.
El mercado a plazo refleja un descuento de 5.74% entre los precios de julio de 2026 y marzo de 2028.
El contrato de marzo de 2028 refleja el precio más alto de la serie con 4,687 dólares, un nivel relativamente cercano.
Análisis del Gráfico Diario del par USD/PEN
El par USD/PEN cotiza a 3.4170 soles por cada dólar estadounidense, lo que equivale a un precio relativo del cacao en Perú de 6.86 soles por libra:
El tipo de cambio se ha colocado por debajo de sus medias de 50 días (3.4407 soles) y de 20 días (3.4515 soles).
Ahora, la cotización acumula una caída de 3.01% desde el pasado 30 de abril y se acerca a la zona media del rango entre 3.5300-3.2670 soles.
El RSI cae a la zona de consolidación bajista con un nivel de 39.24, lo que reafirma la pérdida de impulso.
El índice del dólar sube hasta un nivel de 98.453 puntos, luego de los datos que mostraron un fuerte avance de la inflación en Estados Unidos durante abril, tanto a nivel del consumidor como a nivel del productor.
En Estados Unidos, los datos del Índice de Precios al Productor se sumaron a los del IPC, evidenciando el gran impacto del alza de los precios del petróleo debido al conflicto en Medio Oriente.
En particular, las lecturas del IPP sugieren que este repunte también está elevando los costos de producción.
La Reserva Federal ahora enfrenta un problema de inflación en un momento en que el mercado laboral se ha desacelerado, lo que dificulta enormemente su trabajo, especialmente considerando que el banco central pronto recibirá a un nuevo presidente.
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