El precio del oro lleva moviéndose en una estructura bajista desde enero.
Una ruptura en el nivel psicológico de 4.500$ nos indicará que el oro podría seguir moviéndose a la baja.
Un breakout en la zona de máximos de 4.850$ – 4.889$ rompería la estructura bajista e indicaría que la corrección podría estar terminando.
Inflación más alta de lo esperado favorece al dólar y reduce la demanda de oro.
Datos económicos mejores de lo previsto fortalecieron al dólar el viernes pasado, lo que supone una señal bajista para el mercado del metal amarillo.
El último informe COT dejó una señal bullish para el mercado del oro.
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
Desde el gráfico semanal observamos como el oro continúa en una tendencia alcista. El precio está por encima de la media móvil de 50 períodos y esta sobre la de 200. Sin embargo, desde finales de enero, está teniendo lugar una corrección, con la cotización moviéndose en una estructura descendente.
Durante la semana pasada se produjo una caída del 3,75%, aunque no llegaron a romperse los mínimos de las dos últimas semanas.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
En el gráfico diario se aprecia como la zona de máximos marcada durante la semana pasada ha sido inferior a las anteriores. Esto nos indica que la estructura bajista podría continuar. La vela del viernes pasado tuvo un cuerpo mucho más amplio que las anteriores, lo que denota una marcada intencionalidad vendedora y refuerza esta teoría.
Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI) y el indicador MACD se mantienen erráticos y señalan que las fuerzas de compradores y vendedores se encuentran equilibradas, lo que podría provocar que la cotización se quedase lateralizada.
En estos momentos, hay dos zonas a tener en cuenta. La primera es el nivel psicológico de 4.500$, que coincide con los mínimos de las últimas 3 semanas. Un breakdown aquí sería una importante señal de debilidad, que respaldaría las teorías bajistas. Podríamos ver más caídas hacia la zona de los 4.226$ (media móvil de 50 períodos del gráfico semanal) o hasta el mínimo más reciente de la estructura (4.099$) a corto plazo.
Por el contrario, una ruptura en la zona de máximos de 4.850$ – 4.889$ estaría invalidando la estructura bajista y avisaría de que la corrección podría estar tocando a su fin.
Inflación Elevada y Datos Económicos Positivos en EE. UU. Reducen la Demanda de Oro
La semana pasada estuvo marcada por unos datos de inflación más altos de lo esperado en el ٌíndice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos. Las perspectivas de que la Fed vaya a recortar los tipos de interés en los próximos meses son prácticamente nulas y esto hace que se fortalezca el dólar estadounidense.
Además, el viernes se publicaron unas cifras mejores de lo esperado en el índice manufacturero Empire State de mayo y el informe de producción industrial de abril. Fueron otro factor que incrementó la fortaleza del dólar.
En un entorno en el que el dólar estadounidense se revaloriza, tiende a bajar la demanda del metal amarillo.
Claves para el Mercado del Oro en la Semana que Comienza
El informe de compromiso de los traders más recientes reflejó un sentimiento bullish entre los inversores institucionales. El número de posiciones largas abiertas en los futuros del oro por este grupo se incrementó en 7.979 contratos, mientras que las cortas se redujeron en 340. Es señal de que se está incrementando la presión compradora en este mercado.
Durante la semana que comienza, se publicarán varios informes económicos en Estados Unidos, que pueden tener efectos sobre la cotización del dólar y generar movimientos en el mercado del oro:
Informe | Día de publicación |
Variación semanal del empleo | Martes |
Venta de viviendas pendientes de abril | Martes |
Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de mayo | Jueves |
Nuevas peticiones de subsidios por desempleo | Jueves |
Renovaciones de subsidios por desempleo | Jueves |
Permisos de construcción de abril | Jueves |
Inicios de viviendas en abril | Jueves |
PMI manufacturero de mayo | Jueves |
PMI de servicios de mayo | Jueves |
PMI compuesto de mayo | Jueves |
Índice principal de EE. UU. | Viernes |
Expectativas de la inflación en mayo | Viernes |
Confianza del consumidor en mayo | Viernes |
Cifras peores de lo esperado en cualquiera de ellos pueden debilitar al dólar y se tomarán como señales bullish para el oro. Por el contrario, valores mejores de lo esperado podrían tener el efecto opuesto en el dólar y se considerarán como señales bajistas para el mercado del oro.
También tendremos que mantenernos atentos a los precios del petróleo crudo y a las noticias relacionadas con la guerra de Irán. Subidas en el precio del petróleo y titulares que hablen de escaladas en el conflicto o falta de acuerdo en las negociaciones atraerán aversión al riesgo a los mercados. Se tomarán como señales bearish para el oro. En cambio, noticias positivas y caídas en el mercado del crudo serán factores bullish.
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