Los mercados comienzan a prepararse para un posible ajuste de sus expectativas cambiarias ante el nuevo liderazgo que llega a la Fed y las propias necesidades internas de la economía mexicana.
En este contexto, es preciso que los traders de Forex permanezcan atentos a todas las señales cualitativas y cuantitativas que van apareciendo, las cuales te mostramos a continuación en DailyForex.
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El par USD/MXN resiste Mientras los Mercados Esperan el Nuevo Liderazgo de la Fed
El peso mexicano atraviesa actualmente un período de aparente calma. Tras la depreciación de las últimas dos semanas, el par USD/MXN reflejó una recuperación relativa entre martes y miércoles.
Para los operadores que intentan inferir lo que ocurrirá hoy, 7 de mayo, el entorno se define por un enfoque de «esperar y ver».
La estabilidad del tipo de cambio está bajo presión desde dos frentes: una Reserva Federal en transición en Estados Unidos y un Banco de México que parece cada vez más ansioso por continuar su ciclo de flexibilización monetaria.
El nominado a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, testifica durante la audiencia de confirmación en el Senado. Washington, DC - 21 de abril, 2026. Fuente: Gettyimages.es.
¿Por qué el 7 de Mayo es Importante?
En este momento, el mercado está asimilando las últimas señales de la era de Jerome Powell.
Con el fin oficial del mandato de Powell como presidente de la Reserva Federal a mediados de este mes, el 7 de mayo representa una de las últimas oportunidades de negociación bajo el régimen monetario vigente.
Los traders están muy atentos a si la «tendencia expansiva» mencionada en el último comunicado del FOMC se mantendrá bajo el liderazgo entrante, encabezado por Kevin Warsh.
En simultaneo, México se enfrenta a una encrucijada interna. Si bien la inflación subyacente ha mostrado señales de alcanzar su punto máximo, la contracción del PIB del 0.8% en el primer trimestre de 2026 ha colocado al Banco de México en una posición difícil.
Los operadores ya están descontando una posible reducción de tipos en la próxima reunión pautada para finales de mayo. Por tanto, el mercado intenta anticiparse a estos dos escenarios divergentes: una Fed reacia a bajar los tipos a pesar de la disidencia interna y un Banco de México que podría verse obligado a hacerlo para evitar una recesión más profunda.
Navegando el Comportamiento del Mercado
La evidencia de la primera semana de mayo sugiere que el USD/MXN está atrapado en un rango de ajuste.
Esto sugiere que el «carry trade» (donde los inversores piden prestado en monedas de bajo interés para invertir en monedas de mayor rendimiento como el peso) todavía está proporcionando un techo para el par USD/MXN.
No obstante, cualquier comentario restrictivo de los funcionarios de la Fed podría empujar rápidamente al par de regreso hacia la zona de 17.45 pesos.
Por otro lado, si el mercado laboral muestra una fortaleza inesperada, el dólar podría recuperar el terreno perdido, ya que esto daría la razón a los «tres disidentes» de la Reserva Federal que recientemente votaron en contra de una política monetaria expansiva.
Veamos el gráfico diario del par USD/MXN:
El par USD/MXN cotiza a 17.25380 pesos y, luego de poner a prueba su media de 50 días en cuatro oportunidades durante la última semana, acumula una caída de 1.35% en las dos sesiones previas.
Ahora mismo, la cotización se encuentra por debajo de las medias de 20 días (17.40508 pesos) y 50 días (17.49160 pesos), marcando un momentum bajista a corto plazo.
El índice de fuerza relativa (RSI), que no llegó a sobrepasar su zona media, ha vuelto a internarse en la zona de consolidación bajista con un valor de 39.74, por debajo de su promedio de 14 días.
Ante las noticias relacionadas con un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, el Índice del Dólar cae de forma importante y cotiza a 98.015 puntos.
La Trampa de la Transparencia y la Inflación Subyacente
Los riesgos que va a enfrentar el par USD/MXN no residen únicamente en los datos económicos, sino en un probable cambio en la forma en que el mercado recibe la información.
La nueva dirección de la Reserva Federal ha insinuado una «reforma de la transparencia», que podría limitar la publicación de las transcripciones de las reuniones y reducir la frecuencia de los discursos públicos.
Si el mercado empieza a percibir un enfoque opaco en la política monetaria estadounidense, el par USD/MXN podría experimentar un repunte de volatilidad no relacionado con los datos fundamentales.
En México, la disociación entre la inflación general y la inflación subyacente está marcando la pauta. Si bien la inflación subyacente tiende a moderarse, la inflación total se mantiene persistentemente alta:
Si el Banco de México ignora esta inflación persistente para priorizar el crecimiento del PIB, el peso podría perder su atractivo como valor refugio entre las monedas de mercados emergentes, lo que provocaría una rápida reversión de las ganancias recientes.
La Alternativa: Una Huida hacia la Calidad
Si bien la tendencia actual favorece al peso mexicano, un escenario alternativo implicaría un giro repentino hacia el dólar estadounidense.
Las tensiones geopolíticas, en particular las que afectan los precios mundiales de la energía y del mercado del los bloqueos a los buques petroleros en el estrecho de Ormuz, han empujado previamente al par hacia los 17.50 dólares.
Si el sentimiento de riesgo global se deteriora, el tipo de cambio podría comenzar a romper su tendencia bajista nuevamente. En este escenario, la ventaja del peso mexicano en las operaciones de carry trade se vería contrarrestada por la necesidad de liquidez, lo que provocaría un repunte del dólar en un contexto de aversión al riesgo.
Mientras la era Powell llega a su fin y Banxico sopesa el costo de una economía en contracción, la pregunta para el 7 de mayo es simple:
¿Será suficiente el colchón de alto rendimiento del peso mexicano para resistir una Reserva Federal más impredecible?
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