Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 31 de mayo escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del índice S&P 500. Esto produjo una pérdida del 2,62%.
- Largo del índice NASDAQ 100. Esto produjo una pérdida del 5,24%.
La pérdida general del 7,86% la semana pasada promedió una pérdida por activo del 3,93%.
Un resumen de los datos más importantes del mercado de la semana pasada:
- US Average Hourly Earnings: aumento mensual del 0,3%, como se esperaba.
- Cambio en el empleo no agrícola de EE. UU.: mucho más fuerte de lo esperado, con 192.000 nuevos empleos netos mientras que solo se pronosticaban 75.000. Esto ejerció una presión algo más agresiva sobre la Fed, enviando al dólar estadounidense al alza.
- PMI de Servicios ISM de EE. UU.: ligeramente mejor de lo esperado, ejerciendo una leve presión hawkish sobre la Fed.
- PMI Manufacturero ISM de EE. UU.: ligeramente mejor de lo esperado, ejerciendo una leve presión hawkish sobre la Fed.
- PIB australiano: este fue más bajo de lo esperado, se pronosticaba un crecimiento trimestral del 0,5% pero en realidad fue del 0,3%. Esto ejerció una presión moderada sobre el dólar australiano y ayudó a que perdiera valor durante la semana.
- Tasa de desempleo de EE. UU.: esto fue como se esperaba.
- Tasa de desempleo canadiense: esta fue notablemente más baja de lo esperado, cayendo del 6,9% al 6,6%. Esto es una ligera inclinación dovish y ayudó al Loonie a perder algunos pips más tarde durante las operaciones del viernes.
El evento principal de la semana pasada estuvo impulsado por los datos mencionados anteriormente, para variar. Las bolsas, especialmente en EE.UU. y Japón, alcanzaron nuevos máximos históricos impulsadas por el optimismo en el sector de la IA. Sin embargo, cuando se publicaron el viernes los datos de empleo y salarios promedio de EE. UU., se pudo ver que la economía estadounidense está mucho más caliente de lo esperado, lo que genera más presión sobre la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés. Paradójicamente, las «buenas noticias» sobre la economía fueron malas noticias para el mercado de valores, provocando una venta masiva en el principal índice tecnológico de EE. UU. de casi el 5%.
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Esto pondrá un gran enfoque en los datos del IPC (inflación) de EE. UU. que se publicarán la próxima semana, para confirmar esta perspectiva más agresiva sobre el dólar, o de lo contrario. Sin embargo, a pesar de esta fuerte caída en las acciones tecnológicas, el sentimiento sobre la IA sigue siendo fundamentalmente alcista, por lo que creo que esto es probablemente un retroceso y no un cambio de tendencia alejado del mercado alcista dominante.
Otro problema importante es el hecho de que, a pesar de que el presidente Trump hable constantemente sobre la inminente posibilidad de un acuerdo de paz con Irán, lleva más de dos meses persiguiendo este acuerdo que de alguna manera nunca llega. Hay un aumento de los enfrentamientos militares entre EE.UU. e Irán cerca del estrecho de Ormuz, sin mencionar el lanzamiento de misiles balísticos por parte de Irán contra Kuwait, y Trump está empezando a indicar un plazo más ajustado para una respuesta iraní. Sin embargo, Trump ha hecho evidente para todos que está desesperado por un acuerdo y tiene miedo de volver a una guerra que el pueblo estadounidense no cree que deba ganarse. Espero que Irán siga engañando a Trump y que esta incertidumbre termine teniendo un efecto negativo en los mercados de valores. Si Trump finalmente ordena un regreso a la guerra cinética, eso también enviará las acciones a la baja y el precio del petróleo en alza.
La Semana que Viene: 8 al 12 de Junio
Los datos más importantes de la próxima semana, en orden de probable importancia, son:
- IPC de EE. UU. (inflación)
- Reunión de Política del Banco Central Europeo (incluyendo la Tasa de Refinanciación Principal), los mercados esperan un aumento de 0.25.
- Reunión de Política del Banco de Canadá (incluyendo la Tasa de Interés de un Día)
- IPP de EE. UU.
- PIB del Reino Unido
El lunes es un día festivo en Australia.
Pronóstico Mensual Junio 2026
Cambios en los Precios de las Divisas y las Tasas de Interés
Para el mes de junio, como aún no había una tendencia clara en el dólar estadounidense, no hice una previsión mensual.
Pronóstico Semanal 7 de Junio de 2026
La semana pasada, pronostiqué que el cruce de divisas NZD/JPY probablemente caería en valor. Esta fue una gran predicción, ya que disminuyó durante la semana en un 2,58%.
Esta semana, pronostico tres cruces de divisas que han tenido movimientos de precios inusualmente grandes en la última semana:
- Largo NZD/JPY
- Corto EUR/NZD
- Corto GBP/NZD
La volatilidad aumentó nuevamente la semana pasada, con el 56% de los pares de divisas moviéndose más de un 1% en valor. La volatilidad de la próxima semana probablemente se mantenga alta, ya que hay algunos datos de impacto extremadamente alto programados y también es posible que haya un desarrollo dramático entre Estados Unidos e Irán.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Niveles Clave de Soporte y Resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
El dólar estadounidense imprimió una vela relativamente pequeña la semana pasada, que fue tanto un pin bajista como una barra envolvente exterior.
Esto sugiere una tendencia bajista, pero dado que el precio ha estado oscilando durante más de un año mientras está atrapado en una consolidación y claramente no hay una tendencia a largo plazo válida, no quiero hacer ninguna predicción sobre el dólar estadounidense.
El principal motor del dólar estadounidense hoy es el progreso hacia un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán y como eso sigue vacilando de un día para otro, no hay nada que cambie el comportamiento de precios en rango. Si la situación vuelve a sumergirse en la guerra o se llega a un acuerdo de paz, eso podría cambiar. La guerra probablemente enviará el dólar al alza debido a la inflación y las preocupaciones por el refugio seguro, mientras que un acuerdo de paz probablemente enviará el dólar a la baja por la lógica opuesta.
Mientras tanto, creo que tiene sentido basar las operaciones de la próxima semana en otros factores y simplemente ignorar el dólar estadounidense como un factor, incluso si estás operando con algo valorado en dólares.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar Estadounidense
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY continuó su avance constante la semana pasada, con todas las velas diarias luciendo alcistas y la mayoría de ellas rompiendo nuevos máximos con algunas mechas inferiores significativas a la vista.
El precio ahora está justo por debajo de los recientes máximos a largo plazo, notablemente el cierre diario más alto en los últimos meses en ¥160,44.
El precio falló aquí en el último intento de hacer un breakout alcista a largo plazo. Parece que vamos a ver otra prueba.
La fortaleza del dólar está siendo impulsada por fundamentos (un entorno agresivo para la Fed con una economía estadounidense caliente que presiona para más aumentos de tasas), mientras que el yen japonés muestra debilidad a largo plazo por una razón similar (la magnitud de la deuda japonesa hace que sea muy difícil que el Banco de Japón aumente las tasas nuevamente).
Una pregunta que debe hacerse es si el Banco de Japón intervendrá en el mercado de divisas como lo hizo la última vez que el USD/JPY alcanzó esta área de precios. Creo que sentirán que tienen que hacerlo, especialmente si ven que la ruptura comienza a debilitarse y se quedan sin órdenes de compra. El Banco de Japón no quiere ver que este par de divisas se debilite mucho más allá de ¥160.
Este podría ser un comercio que quieras dejar pasar, pero hay muchos traders de tendencias que saben que generalmente pueden encontrar una excusa para no tomar buenos comercios. Por esa razón y por las razones fundamentales detrás de la operación que ya he mencionado, entraré en largo si obtenemos un cierre diario (hora de Nueva York) por encima de ¥160,44.
Gráfico de precios diario USD/JPY
Índice NASDAQ 100
El índice estadounidense NASDAQ 100 basado en tecnología pasó la mayor parte de la semana pasada avanzando hacia nuevos máximos, antes de venderse un poco el jueves y luego desplomarse el viernes.
El aumento fue causado por un optimismo general en el sector de la IA y la esperanza de que la guerra entre Estados Unidos e Irán esté cerca de una resolución pacífica (lo cual no comparto). Lo que hizo estallar la burbuja el viernes fueron los sorprendentemente fuertes datos de empleo en EE. UU., lo que obligará a la Reserva Federal a adoptar una postura más agresiva en la política monetaria, y eso va a ser un obstáculo para el mercado de valores estadounidense.
La fuerte caída del viernes será suficiente para que la mayoría de los fondos e instituciones que siguen tendencias liquiden cualquier posición larga en este índice. Sin embargo, hay razones para creer que el mercado se recuperará bastante pronto, aunque ciertamente está sobrecomprado y vemos que las valoraciones están estiradas. El mercado sigue siendo optimista sobre la IA.
No compraría este índice todavía, ya que es posible que aún tenga más caída. Lo mejor es esperar unos días más para ver cómo se comporta.
Gráfico diario del índice NASDAQ 100
Índice S&P 500
El índice S&P 500 tuvo la misma historia la semana pasada que el índice NASDAQ 100 que mencioné anteriormente. La única diferencia notable es que el S&P 500, al ser un índice más amplio sin un enfoque exclusivo en tecnología, subió menos y luego cayó mucho menos.
Los traders de tendencias que estaban en largo aquí la semana pasada probablemente todavía estén en largo en sus operaciones.
Creo que el precio tiene una buena oportunidad de recuperarse, pero sería prudente esperar unos días para ver qué pasa, en caso de que el mercado se asuste y las acciones sufran otra caída. Si se anuncia un acuerdo entre los EE. UU. e Irán esta semana, eso podría darle a los toros un fuerte impulso. Personalmente, creo que es poco probable que se llegue a un acuerdo.
Gráfico diario del índice S&P 500
Oro
El oro continuó su tendencia bajista a medio plazo la semana pasada, disminuyendo gradualmente de lunes a jueves y luego cayendo fuertemente junto con el mercado de valores de EE. UU. el viernes después de que se publicaran datos de empleo en EE. UU. mucho más fuertes de lo esperado.
El cierre del viernes fue el cierre diario más bajo que ha tenido el oro en 2026. El precio está de vuelta cerca de los mínimos alcanzados en el inmediato aftermath del salvaje colapso que vimos en oro y plata a finales de enero de este año.
Observa cómo en abril, vimos un retroceso alcista al nivel del 50% del movimiento de caída del crash y luego un rechazo bajista de ese precio.
No me gusta vender en corto el oro ya que lo veo como un activo de riesgo que es mejor comprar en los máximos, pero si tienes una tendencia delgada y constante con impulso a corto plazo también.
Gráfico diario del precio del oro
Bitcoin
Bitcoin ha estado en problemas durante meses, disminuyendo su valor mientras los mercados de valores y otros activos de riesgo avanzaban hacia nuevos máximos.
La situación bajista se ha vuelto aún más pronunciada ahora, con el precio alcanzando un nuevo mínimo de 18 meses en los últimos días, aunque hay signos de que se ha encontrado algo de soporte con el doji en el mínimo seguido por la gran y alcista vela de hoy. Esto podría ser una falsa ruptura 2b, por lo que podría estar atrayendo a compradores a largo plazo que buscan una oportunidad de compra.
Necesitas ser un poco valiente para comprar aquí, solo hazlo si realmente crees en Bitcoin como una inversión a largo plazo.
Si obtenemos un cierre diario en un nuevo mínimo, por debajo de $60.000, eso indicará una buena oportunidad de operación corta en la ruptura. Me gustaría ver que se supera ese número redondo antes de entrar en una nueva operación corta. Bitcoin todavía parece estar en problemas. Si cae más desde aquí, el área de los $50.000 podría ser muy interesante como un punto de compra natural. Si eso falla y el precio continúa cayendo por debajo de eso, la mayor parte del ecosistema de Bitcoin podría caer en problemas reales.
Gráfico de Precio Diario de Bitcoin
Conclusión
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de ¥160,44.
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