Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 7 de junio escribí que las mejores operaciones de la semana serían:
- Posición larga en el par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 160,44¥. Esta configuración se dio el miércoles, pero la semana terminó con un ligero descenso del 0,20%.
Resumen de los datos más importantes del mercado de la semana pasada:
- IPC de EE. UU. (inflación): uno de los indicadores se situó ligeramente por debajo de las expectativas, lo que provocó un breve repunte de las acciones estadounidenses y una pequeña caída del dólar estadounidense.
- Reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (incluida la tasa de refinanciación principal): el BCE subió los tipos un 0,25%, tal y como se esperaba, pero insinuó la posibilidad de una nueva subida en breve, lo que se interpretó como un ligero giro hacia una postura más restrictiva que ayudó a mantener firme al euro.
- Reunión sobre política monetaria del Banco de Canadá (incluido el tipo de interés a un día): se consideró ligeramente moderada, ya que implicaba una menor probabilidad de subidas de tipos a lo largo de 2026, lo que contribuyó a que el dólar canadiense se debilitara ligeramente a lo largo de la semana.
- IPC de EE. UU.: en general, fue más sólido de lo esperado, aunque el IPC subyacente se situó ligeramente por debajo de lo previsto, lo que supuso un pequeño contrapeso a los datos de inflación inferiores a lo esperado.
- PIB del Reino Unido: tal y como se esperaba, se confirma que el PIB se está contrayendo ligeramente.
Los mercados se mantuvieron en general muy tranquilos la semana pasada, sin reacciones dramáticas ni siquiera significativas ante ninguno de los datos mencionados anteriormente, ni ante la creciente certeza de que Estados Unidos e Irán firmarán un memorando de entendimiento (no un acuerdo) para establecer un marco de negociaciones con el fin de poner fin oficialmente a su conflicto.
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Tras prometer públicamente más de 35 veces desde principios de abril que en breve se alcanzaría un acuerdo entre Irán y EE. UU., el presidente Trump parece finalmente estar muy cerca de presentar un memorando de entendimiento basado en resultados, que probablemente será firmado por las partes en los próximos días. Se espera que el memorando de entendimiento consigne una prórroga del alto el fuego de 60 días, inicie negociaciones nucleares estructuradas y abra la puerta a un aumento gradual de las exportaciones de petróleo y al alivio de las sanciones, aunque con un riesgo significativo de retrasos por parte de Irán. También queda por ver si se esperará que Irán deje de financiar y armar a grupos terroristas como Hezbolá en el Líbano, aunque fuentes estadounidenses parecen esperar que se exija algún tipo de alto el fuego total en el Líbano. Israel y el Líbano no son partes del acuerdo.
Los mercados no están reaccionando con mucho entusiasmo ante el acuerdo, aunque la mayoría de las bolsas subieron ligeramente la semana pasada.
- Los mercados son conscientes de que queda un largo camino por recorrer y de que la firma de un memorando de entendimiento no garantiza nada. En mi opinión, siempre que los iraníes acepten no reanudar proyectos evidentes de armamento nuclear y diluir sus reservas enterradas de uranio enriquecido en Isfahán, Trump lo declarará una victoria y dará marcha atrás. Muchos países de Oriente Medio tendrán una opinión diferente.
Otro tema destacado de la semana pasada fue la salida a bolsa de SpaceX, que convirtió a su propietario, Elon Musk, en el primer «trillonario» del mundo. Las acciones cerraron un 7% por encima de su precio de apertura en su primer día de cotización. Aún no forma parte del índice NASDAQ 100, pero se espera que se incorpore al índice en breve.
La Semana que Viene: del 15 al 19 de Junio
Los datos más importantes de la próxima semana, por orden de importancia probable, son:
- Reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU.
- Reunión de política monetaria del Banco de Japón: se espera que el banco suba su tipo de interés en un 0,25%, hasta el 1,00%.
- Reunión sobre política monetaria del Banco de Inglaterra
- Reunión sobre política monetaria del Banco de la Reserva de Australia
- Reunión sobre política monetaria del Banco Nacional Suizo
- IPC del Reino Unido (inflación)
- PIB de Nueva Zelanda
- Solicitudes de subsidio de desempleo en el Reino Unido
El viernes es festivo en EE. UU. y China.
Previsión Mensual de Junio de 2026
Variaciones en los tipos de cambio y los tipos de interés
Para el mes de junio, dado que aún no se observaba una tendencia clara en el dólar estadounidense, no realicé ninguna previsión mensual.
Previsión Semanal del 14 de Junio de 2026
La semana pasada, pronostiqué que el par NZD/JPY probablemente subiría de valor y que los pares EUR/NZD y GBP/NZD bajarían de valor. Fue una buena predicción, ya que todas estas operaciones resultaron ganadoras:
- Posición larga en NZD/JPY: +0,85 %
- Posición corta en EUR/NZD: +0,29 %
- Posición corta en GBP/NZD: +0,22 %
Esta semana no hago ninguna previsión, ya que la semana pasada no se produjeron movimientos de precios excepcionales.
La volatilidad disminuyó drásticamente la semana pasada y solo un par de divisas o cruce de divisas destacó por registrar una variación de más del 1% en su valor. Sin embargo, es probable que la volatilidad aumente la próxima semana, ya que hay nada menos que cinco reuniones importantes de bancos centrales previstas, incluida la de la Reserva Federal.
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Análisis Técnico
Niveles clave de soporte/resistencia para pares populares
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del dólar estadounidense
El dólar estadounidense formó una vela bajista relativamente pequeña la semana pasada, rechazando una zona cercana al máximo del patrón de consolidación que se ha mantenido durante más de un año. Esto sugiere un bajismo débil, pero dado que el precio lleva más de un año moviéndose en un rango mientras permanece en consolidación y es evidente que no existe una tendencia válida a largo plazo, no quiero hacer ninguna predicción sobre el dólar estadounidense.
Aunque vemos muchas posibilidades de que EE. UU. e Irán comiencen pronto a negociar para intentar llegar a un acuerdo que ponga fin a su guerra, lo que está haciendo bajar el precio del crudo, esto no está teniendo un efecto significativo sobre el dólar.
Creo que tiene sentido basar las operaciones de la próxima semana en otros factores e ignorar el dólar estadounidense como factor, incluso si se opera con activos cotizados en dólares.
Gráfico semanal del índice del dólar estadounidense
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY formó un pequeño «dragonfly doji» la semana pasada, que incluyó un precio de cierre diario en Nueva York en máximos históricos a largo plazo, lo que habrá provocado la entrada de muchos inversores institucionales seguidores de la tendencia en posiciones largas. Sin embargo, aún no se ha alcanzado un nuevo máximo absoluto y parece haber poco impulso en este momento. La volatilidad también está cayendo a un nivel relativamente bajo, lo que puede ser señal de una inminente reversión.
El precio se encuentra ahora justo por debajo de los máximos recientes a largo plazo. El precio fracasó aquí en el último intento de realizar una ruptura alcista a largo plazo. Es posible que veamos otra prueba muy pronto.
La fortaleza del dólar se ve impulsada por los fundamentos (un entorno restrictivo de la Fed, con una economía estadounidense al rojo vivo que ejerce presión para que se produzcan más subidas de tipos), mientras que el yen japonés muestra debilidad a largo plazo por una razón similar (el alcance de la deuda japonesa hace muy difíciles nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón). Sin embargo, se espera que el Banco de Japón suba su tipo de interés en un 0,25% la próxima semana. Si no aplica la subida, cabe esperar que el precio de este par de divisas se dispare al alza.
Una pregunta que hay que plantearse es si el Banco de Japón intervendrá en el mercado de divisas, tal y como hizo la última vez que el USD/JPY alcanzó este nivel de precios. Creo que se verán obligados a hacerlo, sobre todo si observan que la ruptura comienza a flaquear y se agotan las órdenes de compra. El Banco de Japón no quiere que este par de divisas se debilite mucho más allá de los 160¥.
Quizá sea una operación que prefieras dejar pasar, pero hay muchos operadores de tendencia que saben que, por lo general, pueden encontrar una excusa para no realizar buenas operaciones. Yo estoy en largo.
Gráfico semanal del USD/JPY
Índice NASDAQ 100
El índice NASDAQ 100 se recuperó tras caer bruscamente a finales de la semana pasada. El cierre semanal se sitúa aproximadamente a mitad de la vela bajista de la semana anterior, por lo que no es muy alcista, pero hay que decir que se trata de una recuperación razonablemente alcista.
La subida se debió al optimismo generalizado en el sector de la IA y a la esperanza del mercado de que la guerra entre EE. UU. e Irán esté cerca de una resolución pacífica. Sin embargo, la mayoría de las instituciones que siguen la tendencia habrán cerrado ya sus posiciones largas y estarán esperando un nuevo máximo para volver a entrar, lo que aún no ha ocurrido.
Hay muchos analistas que temen que se produzca pronto una caída en el sector tecnológico debido a las sobrevaloraciones y al bombo publicitario en torno a la IA.
Yo no compraría este índice todavía, ya que es posible que siga cayendo. Lo mejor es esperar unos días más para ver cómo se comporta.
Gráfico semanal de precios del índice NASDAQ 100
Índice S&P 500
El índice S&P 500 siguió la misma tendencia la semana pasada que el índice NASDAQ 100, tal y como he explicado anteriormente. La única diferencia notable es que el S&P 500, al ser un índice más amplio que no se centra exclusivamente en el sector tecnológico, registró una recuperación menor la semana pasada.
Creo que el precio tiene muchas posibilidades de repuntar, pero sería prudente esperar unos días para ver qué ocurre, por si el mercado se asusta y las acciones sufren una nueva caída.
Gráfico semanal del índice S&P 500
Oro
El oro continuó su tendencia bajista a medio plazo la semana pasada, rompiendo a la baja hasta un nuevo máximo de un año justo por encima de la importante cifra redonda de los 4.000$ antes de experimentar una recuperación parcial.
Obsérvese cómo en abril se produjo un retroceso alcista hasta el nivel del 50% de la caída, seguido de un rechazo bajista de ese precio.
Hay una línea de tendencia descendente que frena el precio.
El fracaso de la ruptura a la baja y el hecho de que ni siquiera se tocaran los 4.000$ pueden animar a los compradores a largo plazo a pensar que ahora es un buen momento para comprar. Sin embargo, sigue habiendo muchos indicios bajistas. Si está pensando en comprar, probablemente sea más prudente esperar a que se rompa de forma decisiva la línea de tendencia que he mencionado. La semana que viene, esta línea de tendencia se situará en torno a los 4.450$.
Gráfico semanal del precio del oro
Bitcoin
El bitcoin alcanzó un nuevo mínimo de 18 meses hace dos semanas, y parecía que podría poner a prueba los 60.000$, al igual que el oro parecía abocado a probar los 4.000$. Sin embargo, la semana pasada se produjo un avance débil y modesto en el precio, aunque con un mínimo más alto. Esto puede dar esperanzas a los compradores a largo plazo de que el bitcoin haya encontrado un suelo y sea seguro comprarlo. Sin embargo, técnicamente, eso aún está lejos de parecer probable, así lo considero yo y creo que la mayoría de los analistas técnicos estarían de acuerdo conmigo.
Todavía no tengo interés en comprar Bitcoin, pero una ruptura por debajo de los 60.000$ podría suponer una operación corta interesante, dependiendo de la evolución del precio a corto plazo.
Gráfico semanal del precio del Bitcoin
Conclusión
Considero que las mejores operaciones de esta semana son:
- Posición larga en el par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 160,44¥.
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