El oro se encuentra efectuando una corrección desde finales de enero.
Mientras no se rompa la estructura bajista en curso, es probable que el precio siga retrocediendo.
Se observan señales de debilidad técnica en el gráfico diario.
Fortalecimiento del dólar y rally en la bolsa estadounidense reducen la demanda de oro
El informe COT dejó una señal ligeramente bearish para el mercado del oro.
Atención esta semana a la posible apertura del Estrecho de Ormuz.
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
El mercado del oro sigue en una tendencia alcista. El precio se encuentra por encima de la media móvil de 50 períodos y esta está sobre la de 200. Por el momento, la estructura descendente que lleva en marcha desde finales de enero puede considerarse como una corrección amplia tras muchos meses de subidas continuadas.
Mientras esta estructura no se rompa, lo más probable es que la cotización del oro siga moviéndose a la baja. Debemos tener presente que la media móvil de 50 períodos y el nivel psicológico de los 4.000$ son las dos zonas más cercanas que podrían actuar como soportes.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
En el gráfico diario se observan señales de debilidad, que refuerzan la idea de que el oro podría seguir bajando a corto plazo. El pasado jueves se tocó un nuevo mínimo de los últimos 62 días. Durante la jornada del viernes, el precio empezó moviéndose al alza aunque terminó la sesión alejado de los máximos del día. Se formó una vela de rechazo que sugiere una pérdida de interés en la demanda.
El indicador MACD se mantiene ligeramente bajista, reforzando la teoría de que la oferta estaría presionando con mayor intensidad que la demanda. De cara a los próximos días habrá que prestar atención a la zona de máximos de 4.738$ – 4.773$. Un breakout aquí estaría rompiendo la estructura bajista y pondría en duda la continuación de la corrección. Por el contrario, si se superase el mínimo de la semana pasada, se fortalecerían las hipótesis bajistas.
Análisis Macro del Mercado del Oro
Tasa de Interés Real y su Efecto sobre el Oro: Señal Ligeramente Bajista
La tasa de interés real de los bonos estadounidenses a 10 años se encuentra en el 2,06% y ha estado subiendo desde finales de febrero. Los inversores pueden obtener rentabilidades significativas con los bonos del tesoro, lo que reduce el atractivo del oro al no generar rendimientos.
Se trata de un factor ligeramente bearish para el oro, pues puede reducir la demanda de metal amarillo en los mercados.
Evolución del Dólar Estadounidense: Señal Bajista
El jueves pasado, el índice del dólar marcó el máximo de los últimos 50 días. Se trata de un factor bearish para el oro a corto plazo, pues puede provocar que se reduzca la demanda en el mercado.
La incertidumbre económica actual y el miedo a la inflación están incrementando las probabilidades de que la Fed vaya a subir los tipos de interés este año. Esto puede provocar que el dólar se siga fortaleciendo a medio plazo, lo que continuaría resultando negativo para la cotización del oro.
Apetito por el Riesgo: Señal Mixta
En las últimas semanas, la bolsa estadounidense ha estado subiendo por efecto de unos resultados empresariales mejores de lo esperado en el primer trimestre del año. Se trata de un fenómeno que provoca un incremento en el apetito por el riesgo entre los inversores. Dejan de lado activos refugio como el oro para dar preferencia a otros que puedan generar mayores beneficios. Mientras este sentimiento se mantenga, la demanda en el mercado del oro continuará disminuyendo.
De cualquier manera, la incertidumbre en Irán genera cierta aversión al riesgo, que lleva a algunos inversores a buscar activos refugio como el oro.
¿Qué Puede Afectar al Precio del Oro esta Semana?
Noticias Relacionadas con el Estrecho de Ormuz
El bloqueo del Estrecho de Ormuz continúa generando cierto miedo a la inflación y hace pensar que la Fed podría subir los tipos de interés este año. Esto provoca que los inversores vean un posible fortalecimiento del dólar a medio plazo.
Recientemente se supo que Teherán y Washington se encuentran cerca de alcanzar un acuerdo para prorrogar el alto el fuego actual por otros 60 días y reabrir el Estrecho de Ormuz. Cualquier noticia que evidencie avances en este tema puede hacer que bajen los precios del crudo. Esto reduciría los miedos a la inflación y la probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés. En este contexto, el dólar podría debilitarse, lo que supondría una señal alcista para el oro.
Por el contrario, si las noticias hablasen de fracaso en las negociaciones o si el estrecho no llegase a abrirse, podríamos ver la reacción opuesta en los mercados.
Informes Económicos en Estados Unidos
Otro de los factores que debes tener en cuenta esta semana si quieres hacer trading en el mercado del oro son los informes económicos que se publican en Estados Unidos:
Informe | Día de publicación |
PMI manufacturero de mayo | Lunes |
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo en abril | Martes |
Cambio de empleo no agrícola de mayo | Miércoles |
PMI no manufacturero de mayo | Miércoles |
Nuevas peticiones de subsidios por desempleo | Jueves |
Renovaciones de subsidios por desempleo | Jueves |
Nóminas no agrícolas de mayo | Viernes |
Tasa de desempleo en mayo | Viernes |
Cifras mejores de lo esperado pueden reforzar al dólar estadounidense y se tomarán como señales bearish para el precio del oro. Por otro lado, valores peores de lo previsto pueden debilitar al dólar y se interpretarán como factores bullish para el metal amarillo.
Posicionamiento Institucional
El informe de Compromiso de los traders publicado el viernes pasado dejó una señal ligeramente bearish para el mercado del oro. Los inversores institucionales redujeron sus posiciones compradoras y vendedoras en este mercado. Sin embargo, las primeras disminuyeron en 10.314 contratos y las segundas en sólo 4.741. Esto demuestra que su sentimiento estaría mudando de bullish a bearish.
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