Contexto Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 12 de julio escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del par de divisas USD/JPY. Esto produjo una ganancia del 0,43% durante la semana.
- Corto del par de divisas EUR/USD. Esto produjo una pérdida del 0,20% durante la semana.
La ganancia total del 0,23% se traduce en un promedio del 0,12% por activo.
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Un resumen de los datos más importantes del mercado de la semana pasada:
- IPC de EE. UU. (inflación): este fue notablemente más bajo de lo esperado, se esperaba una contracción del 0,1% mes a mes, pero se contrajo un 0,4%, creando una caída en la tasa anualizada del 4,2% al 3,5%, lo que dio a los mercados bursátiles de EE. UU. un impulso temporal que no pudieron mantener.
- IPP de EE. UU.: continuando con el tema, este también resultó ser más bajo de lo esperado, contrayéndose mes a mes en un 0,3%, cuando se esperaba que no cambiara.
- El presidente de la Fed, Warsh, testifica ante el Congreso: la dura retórica de su testimonio sobre la inflación fue considerada como agresiva, a pesar de los datos más dovish.
- Reunión de Política del Banco de Canadá: el Banco mantuvo las tasas y la reunión fue interpretada principalmente como ligeramente dovish.
- PIB del Reino Unido: se esperaba que se mantuviera sin cambios mes a mes, pero subió ligeramente.
Las grandes noticias de la semana pasada fueron los datos más suaves relacionados con la inflación en EE. UU. y el deterioro de las relaciones entre EE. UU. e Irán, que se acercan a algo parecido a la guerra, con el Memorando de Entendimiento completado ahora más o menos desautorizado por ambas partes.
Los datos inesperadamente suaves del IPC y PPI de EE. UU. aliviarán la presión sobre la Fed para aumentar las tasas, aunque aún se considera probable un aumento del 0,25% más adelante este año. Lo que este tipo de datos suaves suelen hacer es dar un impulso a los mercados bursátiles estadounidenses y desencadenar una venta masiva del dólar estadounidense ante la perspectiva de tasas de interés más bajas. Sin embargo, curiosamente, aunque estos fueron efectos temporales de los datos, la semana terminó con los principales índices de acciones estadounidenses a la baja. El dólar estadounidense perdió valor como era de esperar.
Esto puede explicarse por varios factores. Tal vez el repunte del mercado de valores esté demasiado extendido y los precios necesiten bajar, especialmente en tecnología e IA (observe lo mucho peor que se ve un gráfico del índice NASDAQ 100 en comparación con un gráfico del índice S&P 500 más amplio). Tal vez el testimonio agresivo de Warsh ante el Congreso haya negado los datos suaves. Tal vez, esto me lleva a la segunda gran historia de la semana pasada, las siete noches consecutivas de intercambios de fuego entre los EE. UU. e Irán, incluyendo fuego en varios estados del Golfo por parte de Irán, están afectando el sentimiento de riesgo. Es difícil imaginar un regreso a una guerra a gran escala, pero podría suceder. Es cierto, como he estado diciendo aquí durante meses, que la perspectiva de un «buen acuerdo» para los EE. UU. con Irán es una quimera y desafortunadamente el presidente Trump y aún más el vicepresidente Vance han estado soñando despiertos mucho en los últimos meses.
El futuro político de Vance ahora está potencialmente ligado al comportamiento de Irán, pero eso no detendrá al presidente Trump de ordenar un regreso a la guerra si siente que debe hacerlo.
La situación entre EE.UU. e Irán sigue afectando el precio del petróleo crudo, que volvió a subir la semana pasada para cerrar por encima de los $80 por barril.
La Semana que Viene: Datos y Eventos Clave a Tener en Cuenta
La próxima semana parece relativamente ligera, pero incluye algunos datos significativos. Los puntos de datos más importantes de la próxima semana, en orden de probable importancia, son:
- Reunión de Política del Banco Central Europeo
- Datos del IPC del Reino Unido
- Datos del IPC canadiense
- Datos del IPC de Nueva Zelanda
- Tasa de Desempleo en Australia
- Reclamaciones de Desempleo en el Reino Unido
El lunes es día festivo en Japón.
Pronóstico Mensual de Forex: Resumen de Julio de 2026
Cambios en los Precios de las Divisas y Tasas de Interés
Para el mes de julio, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD disminuirá en valor, y el par de divisas USD/JPY aumentará en valor. El rendimiento hasta ahora es:
Pronóstico Semanal 19 de julio de 2026
La semana pasada, no hice ninguna previsión semanal.
Esta semana, nuevamente no hago pronóstico, ya que no hubo movimientos excepcionales de precios la semana pasada.
La volatilidad se mantuvo sin cambios la semana pasada, con el 19% de los pares de divisas y cruces notables moviéndose más de un 1% en valor. La volatilidad de la próxima semana probablemente se mantenga en un nivel similar, aunque podría ser mayor.
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Visión General Técnica y Niveles Clave
Niveles Clave de Soporte y Resistencia en Principales Pares de Divisas
Niveles Clave de Soporte y Resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
El dólar estadounidense imprimió una vela envolvente bajista la semana pasada, continuando el movimiento de precios a la baja tras el intento fallido de ruptura a un nuevo máximo de 13 meses por encima del nivel clave de resistencia a largo plazo en 101,39.
Aunque la vela es técnicamente una vela bajista, el cuerpo real no es grande y hay una mecha inferior larga, por lo que no parece haber una gran convicción bajista en este movimiento de precios. El precio también parece haber encontrado algo de soporte en 100,00, lo cual podría volverse técnicamente significativo. Sin embargo, fue respaldado por datos del IPC y PPI de EE. UU. más bajos de lo esperado, lo que reduce algo la presión agresiva sobre la Fed.
Se ha establecido claramente una tendencia alcista válida a largo plazo, con el precio por encima de sus niveles tanto de hace 3 meses como de hace 6 meses, pero su incapacidad para superar la resistencia lo pone en seria duda.
Normalmente no me gusta operar en contra de una tendencia a largo plazo, pero creo que tiene sentido estar cómodo con posiciones cortas en dólar durante la próxima semana, al menos contra ciertas monedas que no son aún más débiles como el yen japonés.
Creo que el billete verde seguirá cotizando a la baja y se hundirá nuevamente en el área de la antigua consolidación por debajo de 100,00
Gráfico de precios semanal del índice del dólar estadounidense
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY no pudo alcanzar un nuevo precio máximo de 39 años la semana pasada, aunque sí produjo un patrón de vela interior alcista que marcó el cierre semanal más alto en casi cuatro décadas. Todas las señales son alcistas, pero el problema para los toros es que el dólar estadounidense no está avanzando; las ganancias aquí se deben a la interminable debilidad del yen japonés, debido a la enorme cantidad de deuda japonesa.
El precio no está lejos del máximo histórico y claramente hay una tendencia alcista a muy largo plazo en vigor.
Estoy largo en este par de divisas, como operador de tendencias. Estoy muy cómodo manteniendo una posición larga en este par de divisas; como una operación de tendencia a más largo plazo, este par sigue viéndose bien. Mira esa línea de tendencia ascendente de soporte que se muestra en el gráfico de precios a continuación, que se extiende hasta abril de 2025.
Este par de divisas tiende a tener una tendencia más confiable que los cruces con el yen, pero cruces como NZD/JPY y GBP/JPY están teniendo un rendimiento más alcista y fuerte que este par, por lo que los traders a corto plazo podrían ser más inteligentes al buscar operaciones largas allí en lugar de aquí.
Gráfico de precios semanal USD/JPY
NZD/JPY
Escribí anteriormente, al cubrir el par de divisas USD/JPY, sobre la debilidad a largo plazo del yen japonés, mientras que el dólar estadounidense tal vez no sea la mejor moneda para mantener a largo plazo. La moneda principal de mejor rendimiento la semana pasada fue el dólar neozelandés y el gráfico de precios a continuación ha mostrado un movimiento constante al alza en las últimas tres semanas en el NZD/JPY, especialmente durante la última semana.
El precio está cerca del máximo a largo plazo. La fortaleza del Kiwi se debe a las continuas señales agresivas sobre la política monetaria del RBNZ y a los sólidos datos de manufactura nacional.
Los operadores intradía podrían estar interesados en buscar operaciones largas en este cruce de divisas, especialmente si están operando durante la sesión asiática.
Gráfico Semanal de Precios NZD/JPY
Índice NASDAQ 100
Los mercados de valores de EE. UU. han comenzado a parecer débiles y no hay ningún índice que se vea más débil que este. Técnicamente, el gráfico diario de precios a continuación muestra un amplio patrón de techo que sugiere que se avecina un movimiento brusco hacia abajo. Otro factor en esto es el hecho de que el precio se movió hacia su área actual muy rápidamente, por lo que no hay ninguna razón técnica por la cual no pueda caer de nuevo a donde vino muy rápidamente.
Una razón principal detrás de esto es el enorme auge de la IA, que ha visto a las acciones de IA y chips obtener ganancias extremadamente grandes en solo unos pocos meses. Este sector parece estar muy sobrecomprado y podría arrastrar a todo el sector tecnológico e incluso a todo el mercado de valores con él.
No me gusta vender en corto índices bursátiles, especialmente los índices bursátiles estadounidenses, pero puedo ver que este índice caiga bastante más, y cuando ese movimiento a la baja se estabilice, podría haber una oportunidad de compra.
Si has estado en largo aquí durante algún tiempo, podría ser inteligente considerar tomar ganancias. El precio cerró muy cerca de su mínimo de dos meses.
Gráfico diario del precio del índice NASDAQ 100
Oro
El oro tuvo una vela alcista la semana pasada y el hecho de que el precio no haya hecho un nuevo mínimo a largo plazo en tres semanas probablemente le dé a los toros un rayo de esperanza. La línea de tendencia descendente todavía está reprimiendo el precio, pero hay signos iniciales de que las cosas podrían estar a punto de cambiar.
Si estás pensando en comprar, probablemente sea más prudente esperar a que la línea de tendencia que mencioné se rompa de manera decisiva. La próxima semana, la línea de tendencia descendente superior estará ubicada en aproximadamente $4.131, confluyendo con un evidente nivel de resistencia horizontal que aumenta su importancia.
También hay una línea de tendencia descendente interna, que añade más bajismo a la imagen. Otro factor bajista es que la plata, con la que el oro a menudo está altamente correlacionado positivamente, ha alcanzado un nuevo precio mínimo en varios meses y parece aún más bajista que el oro.
No vendo en corto materias primas, pero si lo hiciera, una posición corta aquí me parecería atractiva una vez que el precio cerrara con una fuerte vela diaria bajista en un nuevo precio mínimo de varios meses. Hasta que la Fed cambie su retórica agresiva sobre la inflación, dudo que el oro pueda hacer un movimiento serio hacia arriba.
Gráfico Diario del Precio del Oro
Futuros del Petróleo Crudo WTI
El petróleo crudo WTI tuvo su segunda semana consecutiva al alza, después de alcanzar un soporte clave en $67,11 hace tres semanas, que es un soporte clásico de «escalera» ya que anteriormente actuó como resistencia. Esta era la zona en la que el precio estaba operando antes de que comenzara la guerra entre Estados Unidos e Irán el 28 de febrero de este año.
El alto el fuego entre los Estados Unidos e Irán continuó deteriorándose sustancialmente la semana pasada, con siete noches consecutivas de intercambios de fuego entre los Estados Unidos e Irán. Irán también ha atacado y sigue atacando, a varios estados del Golfo productores de petróleo. Tanto los Estados Unidos como Irán han declarado efectivamente que ya no se sienten obligados por el Memorando de Entendimiento que exige el alto el fuego.
El estrecho de Ormuz está aparentemente cerrado de manera efectiva según la información disponible públicamente y si esto no cambia rápidamente, el precio del petróleo crudo va a subir cuando los mercados abran esta semana. El presidente Trump puede dejar que suba aún más, pero se encontrará en un gran dilema si los iraníes pueden causar suficiente impacto sobre el estrecho de Ormuz para amenazar con reavivar los temores inflacionarios del choque del precio del petróleo en la economía global.
No estoy seguro de cuánto más subirá, porque cuando Trump decida que ha subido demasiado, podría de repente cambiar de rumbo o hacer alguna declaración que podría hacer que el precio bajara repentinamente, por lo que podría ser peligroso operar.
Entrar en largo aquí podría hacerse mejor mediante el day trading, para que estés en el mercado solo por un corto período de tiempo.
Gráfico diario del precio al contado del petróleo crudo WTI
Conclusión
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY.
- Corto del par de divisas EUR/USD.
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