El dólar estadounidense sigue en consolidación en general, ya que parece un mercado que está tratando de determinar hacia dónde ir a continuación. El contexto actualmente parece que estamos tratando de determinar si estamos en modo de «riesgo» o «sin riesgo».
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El USD/MXN Mantiene la Consolidación Mientras Banxico Cambia el Foco de su Política
El dólar estadounidense está tratando de mantenerse en la misma área de consolidación en la que ha estado contra el peso mexicano durante algún tiempo. Dicho esto, recientemente habíamos visto un máximo más alto, por lo que tenemos que preguntarnos si la tendencia lateral general puede continuar o no. El mercado, por supuesto, seguirá prestando mucha atención a las tasas de interés provenientes tanto de Estados Unidos como de México, ya que el diferencial ha sido un poco amplio, aunque eso está tratando de ajustarse.
El dólar estadounidense, situándose justo en la EMA de 50 días y en un momento dado rompiendo por encima del crucial nivel de 17,60 contra el peso mexicano, ciertamente parecía que había intentado romper, pero lo ha devuelto. Entonces, la pregunta ahora es, ¿hace este reciente máximo de oscilación las cosas aún más interesantes aquí, o continuamos con la consolidación lateral de la que los traders de oscilación pueden aprovecharse? Es un poco diferente en este momento debido a la incertidumbre que proviene de México.
Diferenciales de Tasas de Interés y Cambios en la Política del Banco Central
El comportamiento del mercado ha sido muy pro-dólar estadounidense en general, pero este es un lugar donde ha sido un poco diferente, principalmente debido al diferencial de tasas de interés que favorece a México de manera tan significativa. Dicho esto, el Banco Central de México ha abandonado la idea de endurecer la política monetaria y está comenzando a mirar en la otra dirección. Eso podría cambiar la dinámica aquí, pero ten en cuenta que típicamente vemos a los traders vender este par cuando las cosas van bien en los Estados Unidos, y en lo que respecta al apetito por el riesgo, comprarlo cuando las cosas se ponen feas.
El Consenso Sigue Siendo Bajista
El consenso en este momento es que eventualmente el peso mexicano debería fortalecerse bastante contra el dólar estadounidense, pero no estoy del todo convencido de eso. Creo que el nivel de 17 pesos mexicanos sigue siendo un piso importante en el mercado y creo que mucha gente estará observando eso de cerca. Si llegáramos a romper por debajo de ese nivel, podría abrirse un movimiento hacia el nivel de 16,50 pesos mexicanos, pero creo que eso requeriría algún tipo de cambio en los fundamentos y en este momento, simplemente no lo veo.
El escenario alternativo es que hagamos un nuevo máximo. En otras palabras, superamos el nivel de 17,70. Si hacemos eso, entonces creo que podrías tener el comienzo de un cambio de tendencia y este par podría seguir subiendo. Creo que se necesita mucho esfuerzo para que eso suceda. De hecho, creo que se necesita un cambio fundamental en la perspectiva general de la economía global, ya que México envía tantas exportaciones a los Estados Unidos. Recuerda, México es el mayor exportador a los Estados Unidos y seguirá beneficiándose de cualquier demanda estadounidense.
En general, este es un mercado que creo que estás observando en un par de niveles. El mencionado nivel de 17,70 hacia arriba y el nivel de 17,20 hacia abajo. Si rompemos por debajo del nivel de 17 pesos mexicanos, eso cambiaría muchas cosas, pero en este momento parece un mercado que está en un estado de cambio. El comercio a corto plazo dentro de un rango sigue siendo probable debido a la confusión.
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