Contexto Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 20 de septiembre escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
Posición larga en soja. Los futuros de soja subieron un 1,15%.
Posición larga en Ethereum. Ethereum subió un 2,34%.
La ganancia total del 3,49% supone un promedio del 1,75% por activo.
Resumen de los datos más importantes del mercado durante la semana pasada:
Reunión de política monetaria del Banco Nacional Suizo: la decisión de mantener la tasa en 0% era esperada; lo que importó para el franco fue que el BNS vio poca necesidad de endurecer la política pronto y suavizó su lenguaje sobre la defensa frente a la fortaleza del franco. Esto ayudó a debilitar la moneda suiza.
Tasa de desempleo de Australia: el desempleo subió inesperadamente al 4,6%, aunque esto tuvo poco efecto sobre el dólar australiano.
Los mercados de la semana pasada estuvieron divididos entre dos fuerzas poderosas: las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés y la esperanza de que la diplomacia pudiera aliviar el shock petrolero de Oriente Medio. Los sólidos datos de actividad empresarial y la persistente preocupación por una inflación impulsada por el combustible elevaron con fuerza los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense; el rendimiento del Treasury a 10 años llegó brevemente al 5,22%.
Top Brokers de Forex en línea
El dólar estadounidense registró una segunda ganancia semanal consecutiva, dejando al euro bajo presión, mientras que el yen se recuperó el viernes después de nuevas advertencias japonesas sobre una posible intervención contra su debilidad, terminando la semana al alza. Las acciones mostraron mayor resistencia que los bonos: la caída del petróleo ayudó a que las bolsas estadounidenses cerraran la semana con ganancias, lideradas por las tecnológicas, aunque los mayores rendimientos amenazaron con dificultar la continuidad de ese avance.
El petróleo crudo fue la otra influencia decisiva del mercado. Los operadores habían reducido los precios ante la esperanza de que las conversaciones entre Estados Unidos e Irán pudieran conducir a la reapertura del Estrecho de Ormuz; aun así, el Brent terminó el viernes en $104,32 por barril y el crudo estadounidense en $92,41. Esto hizo especialmente relevantes las noticias del fin de semana. El presidente Trump confirmó que había rechazado la propuesta iraní de alto el fuego condicional, que incluía la reapertura del estrecho, mientras que The Wall Street Journal informó, citando a funcionarios estadounidenses no identificados, que esperaba que los bombardeos se reanudaran después de las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
Esto podría devolver parte de la prima de riesgo geopolítico cuando se reanude la negociación: el fracaso de la vía diplomática hace menos segura una rápida normalización de los flujos de petróleo a través de Ormuz, mientras que la posibilidad de nuevos ataques eleva el riesgo de más interrupciones de suministro. El escenario contrario sigue siendo posible si las negociaciones continúan o mejoran las condiciones de navegación. Por ahora, la cuestión práctica para los operadores de petróleo es si la expectativa de una mayor disponibilidad de crudo, que impulsó la venta del viernes, sigue siendo creíble tras el rechazo del sábado.
La Semana por Delante: Datos y Eventos Clave a Vigilar
La próxima semana traerá un número considerablemente mayor de publicaciones económicas de gran importancia, con varios datos clave de Estados Unidos y Australia. Los datos más relevantes de la semana, en orden aproximado de importancia, son:
Índice de precios PCE subyacente de EE. UU.: es una métrica clave de inflación estadounidense seguida de cerca por la Fed.
Ganancias promedio por hora en EE. UU.: también relevantes para la Fed.
PIB final de EE. UU.
Cambio en el empleo no agrícola de EE. UU.
Tasa de efectivo y comunicado de tasas del RBA: se espera que el RBA suba 0,25%. Con la reciente debilidad del AUD, una ausencia de subida podría provocar un movimiento bajista significativo.
IPC de Australia (inflación): podría influir en las expectativas del mercado sobre futuras subidas dentro de la trayectoria actual de tasas.
Tasa de desempleo de EE. UU.
El miércoles es festivo en Canadá.
Pronóstico Mensual de Forex: Panorama de Septiembre de 2026
Para septiembre no hice ningún pronóstico, ya que el dólar estadounidense no mostraba una verdadera tendencia de largo plazo. Empieza a parecer que podría estar surgiendo una tendencia alcista de largo plazo.
Pronóstico Semanal del 27 de Septiembre de 2026
La semana pasada no hubo movimientos excesivos en los cruces de divisas, por lo que no hice ningún pronóstico.
La volatilidad disminuyó la semana pasada, con un 19% de los pares y cruces de divisas destacados moviéndose más de un 1% en valor. Es probable que la volatilidad de la próxima semana sea mucho mayor.
Puedes operar con estos pronósticos en una cuenta de Forex real o de cuenta de demostración.
Panorama Técnico y Niveles Clave
Soportes y resistencias clave en los principales pares de FX
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del dólar estadounidense
El dólar estadounidense imprimió una vela alcista de tamaño saludable la semana pasada, aunque incluyó una mecha superior significativa que se formó no muy lejos de la resistencia en 101,39. Justo por encima de ese nivel se encuentra un máximo de 18 meses. Este será el próximo obstáculo importante para los compradores del dólar y, si logran impulsar el precio con claridad por encima, podría avanzar bastante más.
Existe una clara tendencia alcista de largo plazo en la mayoría de los indicadores de momentum, lo que favorece a los compradores del dólar. Otros factores de apoyo incluyen los rendimientos relativamente altos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el bono a 10 años superando ampliamente el 5%, y unas expectativas crecientes de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed. El mercado considera ahora probables dos subidas adicionales de 0,25% para 2027, respaldadas por una retórica cada vez más restrictiva de la Fed frente a la inflación.
Creo que existen buenas razones para mantener un sesgo alcista, pero conviene vigilar la resistencia de 101,39.
Gráfico semanal del precio del índice del dólar estadounidense
EUR/USD
El par EUR/USD se encuentra ahora cerca de un mínimo muy significativo de 18 meses por debajo de 1,1400. El dólar estadounidense gana terreno frente a muchas otras monedas y ha registrado una ruptura alcista importante. El dólar tiene la fortaleza y el peso suficientes para mover todo el mercado Forex y cuando mueve al euro el efecto es especialmente relevante, ya que esta moneda representa una parte muy importante del índice del dólar y del comercio del billete verde.
Este par de divisas también ha mostrado una tendencia a desarrollar movimientos direccionales bastante fiables.
Si el dólar estadounidense continúa empujando este par a la baja y vemos un cierre diario por debajo de 1,1385, y siempre que la media móvil de 50 días esté por debajo de la de 100 días (todavía no hemos llegado a ese punto), los fondos e instituciones que siguen tendencias probablemente buscarán posiciones cortas, y yo también consideraré sumarme al movimiento.
Debo admitir que en la acción del precio más reciente de esta zona aparecen varias mechas inferiores, lo que hace que una posición corta resulte algo intimidante; aun así, mantendría esta operación dentro del planteamiento descrito.
Gráfico diario del precio del EUR/USD
Futuros de soya
Los futuros de soya volvieron a acercarse la semana pasada a un nuevo máximo de 2,5 años, aunque se quedaron ligeramente por debajo. Aun así, fue una semana positiva y la acción del precio se está comprimiendo en una consolidación alcista justo por debajo del máximo, lo que sugiere la posibilidad de una nueva ruptura.
Hay señales de que esta tendencia podría ser especialmente consistente, ya que durante varios meses la acción del precio se ha mantenido casi por completo dentro de un canal ascendente trazado mediante el estudio de regresión lineal visible en el gráfico inferior. La última ruptura llevó el precio por encima de la parte superior del canal, una señal alcista que continúa vigente.
Si todavía no has entrado en esta operación, puede valer la pena considerarla, ya que históricamente las posiciones largas en materias primas tras rupturas alcistas de largo plazo han sido una estrategia rentable. Podría ser prudente controlar el riesgo entrando con la mitad del tamaño habitual de la posición, dado que el movimiento podría estar bastante extendido. Sin embargo, la consolidación de las últimas dos semanas hace que una entrada de tamaño completo tras una nueva ruptura vuelva a parecer razonable dentro de este enfoque.
El precio de la soya ha subido en los últimos meses a medida que los mercados han empezado a descontar posibles interrupciones en el Mar Negro por la guerra entre Rusia y Ucrania y, todavía más importante, unas compras más fuertes por parte de China junto con riesgos para la cosecha al final de la temporada.
Si los futuros de soya son demasiado grandes para tu operativa, puede considerarse una alternativa como el ETF SOYB, que resulta mucho más accesible. Últimamente, este ETF también ha tenido un mejor comportamiento que los contratos de futuros.
Gráfico diario del precio de los futuros de soya
Petróleo crudo WTI
El petróleo crudo WTI cayó la semana pasada, pero esa no es la parte más importante de su historia. El rechazo, según informes, del presidente Trump a una oferta de paz iraní y la información de que cree que reanudará una campaña militar de mayor escala contra Irán en noviembre, después de las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos, podrían actuar como catalizadores cuando los mercados vuelvan a abrir esta semana.
Como ha ocurrido durante muchos meses, lo que sucede militar y geopolíticamente en el Estrecho de Ormuz y en el Golfo sigue siendo el principal factor de este mercado, lo que hace que la negociación sea impredecible.
Dicho esto, existe una confluencia técnica interesante: una ruptura alcista que continúa por encima de la línea de tendencia descendente inicial posterior a la guerra, junto con el borde inferior de un análisis de regresión lineal del movimiento alcista desde los mínimos y un soporte horizontal en $87,68. Una reacción alcista en esa zona podría resultar técnicamente relevante.
Los operadores intradía podrían encontrar interesante este activo si no operan durante la noche en Oriente Medio, de modo que el tono de apetito o aversión al riesgo ya esté más definido para la sesión. En ese contexto, el crudo puede seguirse intradía en la dirección dominante de la jornada.
Los operadores de más largo plazo podrían vigilar oportunidades de compra si consideran probable una reanudación de la guerra después de las elecciones de mitad de mandato, aunque tendrían que gestionar con cuidado las ganancias, ya que el presidente Trump suele actuar con rapidez para tratar de reducir el precio del crudo cuando supera los $100.
Gráfico diario del precio spot del petróleo crudo WTI
Ethereum
El mercado de criptomonedas se ha enfriado ligeramente después de que Ethereum marcara un nuevo máximo de varios meses durante la semana anterior. Bitcoin, en cambio, no consiguió hacer lo mismo pese a su renovado movimiento alcista.
Por ello, Ethereum resulta especialmente interesante: desarrolló una consolidación alcista bastante estrecha durante más de dos semanas, después realizó una ruptura alcista firme y ahora está formando una base sobre el nuevo nivel de soporte que corresponde a aquella ruptura previa.
Me gusta seguir rupturas alcistas de largo plazo en materias primas y criptomonedas, por lo que mantendré la posición larga en Ethereum que abrí hace una semana. Si el entorno general del mercado se vuelve más favorable al riesgo, Ethereum y Bitcoin podrían recibir un nuevo impulso alcista.
La calidad de la ruptura anterior desde esta consolidación estrecha parece bastante alta y es otra razón para mantener una lectura constructiva de esta operación. Sin embargo, al operar rupturas siempre hay que estar preparado para la posibilidad de fracaso y utilizar un stop dinámico para gestionar el riesgo a largo plazo con este tipo de método.
Gráfico diario del precio de Ethereum
Conclusión
Las operaciones que considero más interesantes esta semana son:
Posición larga en el índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 7803.
Posición corta en el par EUR/USD tras un cierre diario por debajo de 1,1358.
Posición larga en soya.
Posición larga en Ethereum.
¿Listo para operar con nuestro pronóstico semanal de Forex? Echa un vistazo a nuestra lista de los mejores brokers de Forex.