Bitcoin se acerca a otra prueba importante mientras los traders sopesan una mejora en las expectativas sobre la política monetaria frente a la posibilidad de que la inflación siga siendo persistentemente alta. La recuperación más reciente ha devuelto compradores al mercado, pero la confianza continúa siendo vulnerable a datos económicos capaces de modificar las expectativas sobre las tasas de interés.
El escenario resulta familiar: Bitcoin puede beneficiarse cuando los inversores anticipan condiciones financieras más flexibles, pero esas expectativas pueden revertirse rápidamente cuando la inflación sorprende al alza. Los comentarios recientes de funcionarios de la Reserva Federal han aportado cierta tranquilidad, aunque los responsables de política monetaria no han descartado un nuevo endurecimiento este año.
Con la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) de septiembre de Estados Unidos prevista para hoy, el mercado afronta una pregunta que va más allá del análisis técnico. ¿Puede BTC/USD mantener su recuperación mientras la incertidumbre macroeconómica sigue elevada, o el rebote reciente continúa dependiendo de condiciones que podrían cambiar con un solo dato económico?
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Bitcoin Afronta la Prueba del IPC Mientras Regresan los Temores a Nuevas Subidas de Tasas
Bitcoin subió hasta los $84,000 durante las primeras horas de negociación asiática del miércoles, avanzando aproximadamente un 4.65% desde su mínimo semanal de $80,300, alcanzado a mediados de la semana pasada.
El movimiento se produjo después de que el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmara que, bajo su escenario económico actual, no veía necesidad de nuevas subidas de tasas en 2027. Sus comentarios ayudaron a aliviar la presión sobre el dólar y respaldaron una recuperación más amplia de los activos de riesgo.
Sin embargo, Williams también indicó que otra subida de tasas podría ser apropiada en 2026. Esa distinción importa porque la cuestión inmediata de política monetaria sigue sin resolverse: si la inflación justificará un nuevo endurecimiento antes de que termine el año.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) tiene previsto publicar los datos del IPC de septiembre el 14 de octubre a las 8:30 a. m. EST. Los economistas esperan que la inflación general aumente un 0.6% mensual, frente al 0.4% de agosto, mientras que la inflación anual subiría al 3.6% desde el 3.4%. Se espera que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente un 0.2% mensual y un 2.5% anual.
Una lectura del IPC superior a lo esperado podría señalar una inflación persistente, reducir la probabilidad de recortes de tasas y fortalecer al dólar estadounidense. Esto suele ejercer presión sobre activos de riesgo como Bitcoin, ya que los inversores se desplazan hacia inversiones consideradas más seguras. Por el contrario, un IPC inferior a lo esperado podría debilitar al dólar, mejorar el apetito por el riesgo y favorecer una subida del precio de Bitcoin. También podría reactivar el impulso alcista y llevar nuevamente a BTC por encima de $90,000.
«IPC POR ENCIMA DEL 3.6%: podría aumentar la preocupación por la inflación, reducir las expectativas de recortes de tasas y presionar a BTC y a las acciones. IPC POR DEBAJO DEL 3.6%: podría aliviar los temores inflacionarios y respaldar un repunte de los activos de riesgo. IPC EN 3.6%: los mercados podrían centrarse más en la inflación subyacente y en los detalles del informeÅ, señaló el comentarista de mercados de capitales CryptoSavingExpert ® en una publicación en X, y añadió:
«Con la perspectiva de tasas de la Reserva Federal en el centro de atención, esto podría ser un catalizador importante para las criptomonedas. La reacción será tan importante como la cifra principal».
Una lectura más alta de lo esperado podría reavivar las expectativas de otra subida de tasas, fortaleciendo potencialmente al dólar estadounidense y elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro. Ambos factores podrían pesar sobre activos sensibles al riesgo como Bitcoin. Por el contrario, una inflación en línea o por debajo de las expectativas podría reforzar la idea de que la Fed puede hacer una pausa en octubre, permitiendo que continúe la recuperación.
Los traders de futuros asignan una probabilidad del 78.4% a que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés entre 375 y 400 puntos básicos en la reunión del FOMC del 28 de octubre, mientras que la probabilidad de una subida de 0.25% se sitúa en 21.6%, según la herramienta FedWatch de CME.
Probabilidades de la tasa objetivo para la reunión de la Fed del 28 de octubre. Fuente: herramienta FedWatch
Vuelve el Debate sobre el Suelo de Bitcoin Mientras Saylor Apunta otra vez a $100,000
El rebote más reciente ha reactivado el debate sobre si Bitcoin ya ha establecido un suelo de mercado duradero. Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, considera que el mínimo ya quedó atrás, situándolo ligeramente por debajo de $60,000 y sosteniendo que Bitcoin podría volver a superar los $100,000 a medida que se desarrolle la siguiente fase del mercado.
La visión de Saylor se apoya en la recuperación de Bitcoin desde sus mínimos y en su capacidad para recuperar niveles técnicos importantes. El rebote ha llevado al par BTC/USD de vuelta hacia $84,000 después de que el mercado cotizara brevemente por debajo de su media móvil simple de 200 semanas (la línea morada del gráfico inferior).
El precio también cerró por cuarta semana consecutiva por encima de su media móvil simple de 50 semanas (la línea amarilla), confirmando un cambio alcista en la tendencia de largo plazo.
Recuperar una referencia de tendencia de largo plazo puede indicar que los compradores están dispuestos a defender precios más bajos, especialmente cuando el movimiento coincide con una mejora del sentimiento.
Gráfico semanal de BTC/USD. Fuente: TradingView
La última vez que ocurrió algo similar, en 2020 y 2023, marcó el comienzo de los posteriores ciclos alcistas, con subidas del precio de BTC del 707% y 458%, respectivamente, como muestra el gráfico anterior.
Si se repitiera un escenario similar, una cotización sostenida por encima de estas dos medias móviles podría sugerir que Bitcoin ya ha marcado un suelo, con el precio potencialmente regresando a seis cifras durante las próximas semanas.
La Compresión de Volatilidad de Bitcoin Mantiene Incierta la Dirección de la Ruptura
La evolución reciente del precio de Bitcoin se produce en un contexto de menor volatilidad. El analista Axel Adler Jr. informa que el ancho de las Bandas de Bollinger se ha reducido al 4.9%, cayendo más de la mitad durante la última semana y alcanzando su nivel más bajo desde mediados de septiembre. Su análisis también muestra que el Índice de Volatilidad y Flujo de Bitcoin permanece por debajo de su promedio de un año.
Las Bandas de Bollinger miden cuánto se aleja el precio de una media móvil. Cuando las bandas se estrechan, indican que las fluctuaciones recientes del precio se han reducido. Esta compresión puede preceder a un movimiento de mayor amplitud, pero por sí sola no indica si la próxima ruptura será al alza o a la baja.
«Las bandas estrechas muestran que el precio está confinado a un rango reducido y que el mercado ha entrado en una fase de compresión», señaló Adler Jr., y añadió:
«Si Bitcoin se mantiene por encima de $86.0K, señalará un movimiento alcista. Si Bitcoin se mantiene por debajo de $81.9K, indicará un movimiento bajista».
Bitcoin: rango de las Bandas de Bollinger. Fuente: CryptoQuant
El Índice de Volatilidad y Flujo añade otra dimensión al evaluar las condiciones del mercado a través de la volatilidad y los flujos. Su posición por debajo del promedio anual sugiere que el mercado actual todavía no ha mostrado una expansión decisiva de la actividad.
«Un movimiento de regreso por encima del promedio de un año indicaría que la actividad se está recuperando, mientras que una ruptura del precio más allá de cualquiera de las Bandas de Bollinger confirmaría la dirección del movimiento», añadió el analista.
Índice de volatilidad y flujo de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
Para Bitcoin, la combinación de estos dos indicadores de volatilidad apunta a un mercado que espera un catalizador. El IPC podría cumplir ese papel al modificar las expectativas sobre las tasas de interés y la demanda de activos de riesgo. Una lectura más baja podría ayudar a BTC a desafiar los máximos recientes cercanos a $85,000, mientras que un informe más elevado podría renovar la presión vendedora y devolver el precio hacia los soportes.
Conclusiones Clave: La Recuperación de Bitcoin Todavía Depende de la Inflación
Las perspectivas de Bitcoin a corto plazo permanecen equilibradas entre una mejora de las condiciones técnicas y la incertidumbre macroeconómica. El rebote hacia $84,000, la tesis de Saylor sobre un suelo y la compresión del ancho de las Bandas de Bollinger apuntan a un mercado que se acerca a un movimiento potencialmente decisivo. Sin embargo, ninguno de estos factores garantiza que la próxima expansión sea alcista.
El informe del IPC de septiembre es el catalizador inmediato. Si la inflación se sitúa cerca de las expectativas o por debajo de ellas, el mercado podría ganar confianza en que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en octubre. Eso reduciría una fuente de presión sobre Bitcoin y podría respaldar una nueva prueba de $85,000. Una lectura más fuerte podría reavivar los temores a nuevas subidas de tasas, fortalecer al dólar y exponer la recuperación a renovadas ventas.
Desde el punto de vista técnico, Bitcoin necesita mantener mínimos crecientes y romper las resistencias cercanas con un impulso más sólido. El análisis de compresión de volatilidad sugiere que podría aproximarse un movimiento de mayor amplitud, pero la dirección del precio todavía necesita confirmación.
En mi opinión, la recuperación de Bitcoin sigue siendo plausible, pero el mercado todavía no ha establecido una nueva tendencia alcista inequívoca. Las próximas sesiones deberían mostrar si los compradores pueden transformar el alivio macroeconómico en una demanda sostenida o si las preocupaciones por la inflación mantienen al par BTC/USD confinado dentro de su rango reciente.
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