Oro
El mercado del oro ha caído durante la semana de negociación, mientras seguimos viendo una fuerte presión por los tipos de interés procedente de Estados Unidos. Con los tipos de interés todavía al alza, al oro le resulta difícil despegar con claridad.
Nos encontramos sobre una importante línea de tendencia alcista y justo encima de una zona de demanda relevante. Por lo tanto, la pregunta ahora es si veremos regresar a los compradores. Gran parte de esto dependerá de lo que ocurra con los tipos de interés, pero estamos ante una confluencia importante y estaré atento a una caída de los tipos que pueda darnos una oportunidad para empezar a considerar posiciones largas en oro.
GBP/USD
El dato de empleo de Estados Unidos quedó muy por debajo de las expectativas y eso no solo influye en el mercado del oro mencionado anteriormente, sino que también tiene un impacto importante sobre la libra esterlina. Ahora nos encontramos en la parte inferior de un rango en el que hemos estado desde febrero.
El nivel de 1,3150 y la EMA de 200 semanas entran en juego como soportes, mientras que la gran resistencia se encuentra más cerca de 1,37. Estamos en la parte inferior del rango y hemos formado una vela neutral. Habrá que ver si, con algo de ayuda de una caída de los tipos, el par consigue girarse al alza.
EUR/USD
El euro ha caído durante la semana y está poniendo a prueba la EMA de 200 semanas, aunque la situación es algo diferente a la de la libra esterlina, ya que la deuda francesa se está convirtiendo en una preocupación seria.
Eso no significa necesariamente que no podamos ver un giro; simplemente quiere decir que este mercado está sometido a algo más de presión que la libra esterlina. Por ello, podría darse una situación en la que resulte preferible buscar posiciones cortas en EUR/GBP en lugar de operar este par. Sin embargo, un rebote de corto plazo podría encontrar dificultades cerca del nivel de 1,14.
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Cobre
El mercado del cobre ha caído durante buena parte de la semana, pero continúa encontrando soporte en el nivel de $6,50. Esta zona sigue siendo importante y no veo motivos para que eso cambie.
Vale la pena señalar que el panorama de oferta y demanda sigue favoreciendo precios más altos para el cobre, debido a la electrificación de la economía y también a los centros de datos de inteligencia artificial. Esos factores siguen siendo relevantes. En cualquier caso, sigo viendo con buenos ojos la idea de comprar cobre en las caídas. Esa continúa siendo la lectura que estoy siguiendo.
Plata
La plata ha mostrado bastante debilidad durante la semana, pero está empezando a encontrar cierto soporte cerca del nivel de $60, una zona que ya había ofrecido soporte anteriormente.
Habrá que esperar para ver cómo evoluciona la situación, pero la reacción inicial al dato de empleo tan débil de Estados Unidos podría resultar algo favorable para la plata, ya que los tipos de interés han bajado. Queda por ver si este movimiento se mantiene durante el fin de semana, especialmente teniendo en cuenta que los titulares procedentes de Oriente Medio podrían impulsar con fuerza el precio del petróleo.
Petróleo Crudo (WTI)
Hablando del mercado del petróleo crudo, ahora estamos poniendo a prueba una línea de tendencia alcista, y el mercado se encuentra en una zona donde debería aparecer cierto interés. Esto, por supuesto, está impulsado por los últimos titulares procedentes de Oriente Medio y, por desgracia, no es el entorno más sencillo de gestionar.
Los titulares procedentes de Oriente Medio siguen siendo muy ruidosos, incómodos y poco fiables. Por ello, creo que estamos ante una situación especialmente difícil de interpretar, aunque al mismo tiempo este mercado todavía cuenta con numerosos factores capaces de impulsar el precio con fuerza.
USD/MXN
El dólar estadounidense subió con bastante fuerza frente al peso mexicano durante la semana. Después retrocedió desde el nivel de 18,41, donde se encuentra la EMA de 200 semanas, mientras los tipos de interés en Estados Unidos descendían ligeramente.
El diferencial de tipos de interés todavía favorece a México, aunque se está reduciend, y este es un par que estoy siguiendo muy de cerca. Me interesa buscar posiciones cortas en este par, pero solo si los tipos de interés en Estados Unidos continúan bajando. Será interesante ver cómo evoluciona, pero si rompemos por encima de 18,50, claramente habrá cambiado la tendencia general. Aun así, tampoco sería comprador en ese escenario, porque no me interesa asumir el coste del swap.
NASDAQ 100
El NASDAQ 100 cayó inicialmente durante la semana, pero vuelve a romper al alza, mientras seguimos viendo compradores entrar para aprovechar una posible moderación de los tipos, el impulso relacionado con la inteligencia artificial y, francamente, el momentum general alcista de los mercados.
Por lo que veo, los retrocesos de corto plazo siguen representando oportunidades de compra. No tengo interés en buscar posiciones cortas en este mercado y considero que, desde una perspectiva de más largo plazo, los compradores siguen entrando.
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