El oro entra en octubre en torno a los 4.156$, después de caer un 6,57% en septiembre, presionado por el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses y la fortaleza del dólar. Su estructura técnica se presenta neutral con cierto sesgo bajista, aunque el soporte de 3.953$ – 4.000$ podría frenar nuevas caídas.
En estos momentos se encuentra entre dos fuerzas contrapuestas: unos rendimientos elevados que aumentan el coste de oportunidad de mantener oro y el respaldo estructural de la incertidumbre geopolítica y la fuerte demanda de los bancos centrales. La evolución de los bonos y el dólar, junto con la reunión de política monetaria de la Fed serán dos de los principales catalizadores a tener en cuenta este mes.
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Pronóstico del Oro para Octubre de 2026: Respuesta Rápida
Echa un vistazo a esta tabla y descubre cuáles son los factores más importantes a tener en cuenta durante el mes de octubre de 2026 en el mercado del oro:
Métrica | Perspectivas para octubre |
Tendencia mensual | Neutral |
Soporte relevante | 3.953 – 4.000 USD |
Resistencia relevante | 4.644 – 4.693 USD |
Nivel de breakout (alcista) | Por encima de los 4.693 USD |
Nivel de breakdown (bajista) | Por debajo de los 3.953 USD |
Principales catalizadores | Expectativas en torno a la política monetaria de la Fed, rentabilidad de los bonos estadounidenses, datos de inflación y evolución del dólar |
¿Qué Ocurrió con el Oro en Septiembre?
El oro abrió septiembre en 4.450$ por onza y alcanzó un máximo mensual de 4.510,90$ el día 3, antes de iniciar un descenso que llevó al precio hasta un mínimo de 4.110$ el 28. El metal cerró el mes en los 4.156$, con una caída del 6,57%.
La presión vendedora se intensificó a finales de septiembre, cuando el rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanzó niveles no vistos desde 2007 y el dólar marcó un nuevo máximo de los últimos 2 meses.
Durante el mes de septiembre, la Reserva Federal elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 3,75% – 4,00% y se incrementaron las expectativas de que se mantendrán unos tipos de interés más altos por más tiempo. Se trata de un entorno negativo para el oro porque, al no generar intereses, se vuelve menos atractivo que los bonos, que tienen rendimiento garantizado y un riesgo más bajo.
Análisis Técnico del Oro para Octubre de 2026
Gráfico mensual:
El gráfico mensual del oro evidencia que sigue habiendo una tendencia alcista de fondo en el mercado. Aunque desde el máximo histórico alcanzado en enero de este año, el precio se ha movido a la baja y acumula unas pérdidas del 25,46%.
El rebote contra las inmediaciones de los 4.000$ que tuvo lugar en julio y la fuerte subida de agosto hicieron pensar que la corrección podría haber llegado a su fin. Sin embargo, septiembre dejó una caída del 6,57%, que devolvió la mayoría de las ganancias del mes anterior y colocó a la cotización por debajo de la media móvil anual. Es un indicio de debilidad y sugiere que la corrección aún podría tener más recorrido en octubre.
Gráfico semanal:
A finales de agosto, el oro puso fin a 3 semanas consecutivas de subidas y se frenó contra los 4.696,82$. A partir de entonces se ha estado moviendo a la baja, respaldado por una caída en el indicador de momentum. Recientemente, el precio cruzó la media móvil de 50 semanas a la baja, lo que constituye otra señal de debilidad.
Estos movimientos han formado otra zona de máximos más baja que la anterior, propia de las estructuras bajistas. Respalda la teoría de que la corrección podría continuar. Aunque para darla por buena, el precio del oro tendría que seguir cayendo y alcanzar mínimos más bajos que los marcados en junio – julio.
Gráfico diario:
En el gráfico diario, el precio del oro se encuentra por debajo de las medias móviles de 20, 50 y 200 períodos. Aunque esto es poco significativo, ya que la acción del precio está prácticamente lateralizada.
El índice de fuerza relativa (RSI) mantiene una pendiente bajista desde que la cotización empezó a retroceder a finales de agosto. Indica que el movimiento ha estado respaldado por una presión vendedora intensa, que podría provocar nuevos retrocesos en los próximos días. De cualquier manera, el soporte de 3.953$ – 4.000$ podría ponerles freno. Por ello, para dar por buena la teoría que apunta a una continuación en la corrección tendría que producirse un breakdown en este nivel.
Niveles de Soporte del Oro a Vigilar en Octubre
En estos momentos, el soporte más importante en el mercado del oro es el ubicado en torno a los 3.953$ – 4.000$. Una ruptura a la baja implicaría que la corrección aún no ha terminado y podrían producirse nuevas caídas en el precio del metal. En caso de que la cotización rebotase, sería indicio de que el mercado pasa a una fase de lateralización.
Por debajo de este nivel no hay apenas referencias, ya que el precio subió con mucha fuerza entre los 3.336 y los 4.379.
Niveles de Resistencia del Oro a Tener en Cuenta
Las resistencias más relevantes a tener en cuenta durante el mes de octubre de 2026 son las ubicadas en 4.644$ – 4.693$ y 4.853$ – 4.893$. Si se superan, se estará invalidando la estructura de máximos decrecientes y se debilitaría la hipótesis de una continuación en la corrección. Volvería a ganar enteros la tesis de que esta se ha terminado.
¿Qué Podría Hacer Subir al Oro en Octubre?
El metal amarillo podría encontrar apoyo en octubre si disminuyen las presiones procedentes de los tipos de interés y del dólar. Una caída de los rendimientos de los bonos reduciría el coste de oportunidad de mantener oro y podría generar un incremento en la demanda.
Por otra parte, un enfriamiento en la inflación y unos datos de empleo o actividad económica mejores de lo esperado podrían reducir las expectativas de nuevas subidas de tipos, lo que también resultaría positivo para el oro.
El escenario geopolítico es otro catalizador a tener en cuenta. Aunque en el contexto actual resulta complejo de interpretar. Un deterioro que genere incertidumbre puede elevar la demanda de oro como activo refugio. Pero shocks que hagan subir los precios del petróleo (como los que han estado sucediendo en torno al Estrecho de Ormuz recientemente) también pueden aumentar las perspectivas de inflación, generando unas expectativas de tipos de interés altos por más tiempo. Esto podría incrementar los rendimientos de los bonos y fortalecer el dólar. En ese contexto, estos últimos efectos podrían contrarrestar la demanda de refugio y limitar al oro.
Por último, las compras de los bancos centrales pueden proporcionar un soporte estructural al mercado, aunque no garantizan por sí solas una subida de los precios.
¿Qué Podría Hacer Bajar al Oro en Octubre?
El oro podría verse presionado a la baja si los datos macroeconómicos estadounidenses refuerzan las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Un IPC superior a lo esperado, especialmente si coincide con un mercado laboral resistente y un crecimiento sólido, podría aumentar las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos elevados. Esto favorecería un repunte de los rendimientos de los bonos y del dólar, haciendo caer la demanda de oro.
Por otra parte, declaraciones hawkish de los portavoces de la Fed, que refuercen la posibilidad de una nueva subida de tipos este mes, o un tono restrictivo en la rueda de prensa posterior a la propia decisión de tipos tendrían un efecto similar.
Por último, desde el punto de vista técnico, una ruptura a la baja en la zona de los 4.000 USD podría incrementar la presión vendedora, favoreciendo una extensión de la corrección.
La Reserva Federal: ¿El Catalizador más Importante en Octubre?
La Reserva Federal volverá a ocupar el centro de la atención del mercado en octubre. El miércoles día 7 se publicarán las actas de la reunión de septiembre. Además, el Comité de Mercado Abierto se reunirá los días 27 y 28, para decidir qué ocurre con los tipos de interés. La decisión se hará pública el miércoles 28 y Kevin Warsh dará su habitual rueda de prensa.
Las actas permitirán evaluar hasta qué punto existió consenso sobre la subida de 25 puntos básicos de septiembre y qué argumentos podrían respaldar nuevos ajustes. En la reunión de octubre, el mercado vigilará principalmente si la Fed mantiene los tipos en el rango de 3,75% – 4,00% o si vuelve a subirlos. En la rueda de prensa posterior al comunicado se prestará atención al lenguaje utilizado sobre la inflación, el crecimiento, el balance de riesgos y las perspectivas de cara a los próximos meses.
Un escenario de mantenimiento de tipos acompañado de un tono menos restrictivo podría reducir los rendimientos de los bonos y debilitar al dólar, favoreciendo al oro. Por el contrario, una subida o un mensaje que prepare el terreno para otra subida en diciembre tendrían el efecto opuesto y podrían aumentar la presión vendedora sobre el XAU/USD.
Fechas de Eventos Económicos Clave para los Traders del Oro en Octubre
A continuación, listamos los eventos económicos que podrían influir sobre el precio del oro a lo largo del mes de octubre:
Fecha | Dato | ¿Por qué importa para el oro? |
Jueves 1 | Informe semanal de nuevas peticiones de subsidio por desempleo | Desempleo por encima de lo esperado puede contribuir a que la Fed opte por un discurso menos hawkish, lo que reduce las expectativas de nuevas subidas de tipos |
Jueves 1 | PMI manufacturero de septiembre | Valores mejores de lo previsto demuestran fortaleza en la economía de EE. UU. e incrementan las probabilidades de que la Fed mantenga los tipos altos (o los suba) |
Viernes 2 | Nóminas no agrícolas de septiembre | Desempleo por encima de lo esperado puede contribuir a que la Fed opte por un discurso menos hawkish, lo que reduce las expectativas de nuevas subidas de tipos |
Viernes 2 | Tasa de desempleo en septiembre | Desempleo por encima de lo esperado puede contribuir a que la Fed opte por un discurso menos hawkish, lo que reduce las expectativas de nuevas subidas de tipos |
Lunes 5 | PMI de servicios de septiembre | Valores mejores de lo previsto demuestran fortaleza en la economía de EE. UU. e incrementan las probabilidades de que la Fed mantenga los tipos altos (o los suba) |
Miércoles 7 | Minutas de la Fed | Un sentimiento hawkish en los oficiales de la Fed durante la última reunión de política monetaria incrementa las perspectivas de subidas de tipos y viceversa |
Jueves 8 | Informe semanal de nuevas peticiones de subsidio por desempleo | Desempleo por encima de lo esperado puede contribuir a que la Fed opte por un discurso menos hawkish, lo que reduce las expectativas de nuevas subidas de tipos |
Martes 13 | Ventas de viviendas de segunda mano en septiembre | Valores mejores de lo previsto demuestran fortaleza en la economía de EE. UU. e incrementan las probabilidades de que la Fed mantenga los tipos altos (o los suba) |
Miércoles 14 | IPC | Inflación por encima de lo esperado contribuye a que la Reserva Federal mantenga o endurezca su discurso hawkish |
Jueves 15 | Ventas minoristas de septiembre | Valores mejores de lo previsto demuestran fortaleza en la economía de EE. UU. e incrementan las probabilidades de que la Fed mantenga los tipos altos (o los suba) |
Jueves 15 | IPP de septiembre | Inflación por encima de lo esperado contribuye a que la Reserva Federal mantenga o endurezca su discurso hawkish |
Miércoles 28 | Decisión de tipos de interés | Un tono hawkish durante la rueda de prensa incrementa las perspectivas de subidas de tipos y viceversa |
Tres Escenarios para el Precio del Oro en Octubre de 2026
Escenario bullish
Desencadenante: patrón de giro por encima de los 4.000$
Objetivos potenciales: 4.640$ primero y 4.800$ después
Condiciones que lo favorecerían: caída en el rendimiento de los bonos, debilidad en el dólar, enfriamiento de la inflación, riesgos geopolíticos o expectativas menos hawkish respecto a la política monetaria de la Fed
Escenario neutral
Zona: el precio se queda errático en un rango estrecho en cualquier punto entre los 4.000$ y los 4.644$
Condiciones: combinación de factores bullish y bearish. Las perspectivas de política monetaria se estabilizan en torno al 50 – 50, el precio se lateraliza sobre el soporte sin llegar a dar un patrón de giro ni un breakout…
Escenario bearish
Desencadenante: cierre por debajo de los 3.953$
Objetivos potenciales: 3.500$ primero y 3.270$ después
Condiciones que lo favorecerían: fortalecimiento del dólar, nuevas subidas en los rendimientos de los bonos, inflación más alta de lo esperado o tono hawkish de los portavoces de la Fed
¿Llegará el Oro a los 4.500$ en Octubre?
El oro podría alcanzar los 4.500 USD en octubre si mantiene el soporte de los 4.000 USD, forma un patrón de giro alcista sobre esa zona y los rendimientos de los bonos el dólar comienzan a retroceder. En ese escenario, la demanda podría incrementarse, empujando al metal amarillo hacia este precio.
Pronóstico del Oro: Conclusión
El sesgo del oro para octubre es neutral – bajista. El soporte más importante se encuentra en los 3.953$ – 4.000$. Un rebote sobre esta zona mantendría abierta la posibilidad de una recuperación a medio plazo, mientras que una caída por debajo invalidaría esta lectura y confirmaría la continuación de la corrección.
Para confirmar un escenario alcista a corto plazo, el oro debería formar un patrón de giro sobre los 4.000$, idealmente acompañado por una caída de los rendimientos de los bonos y debilidad en el dólar. El principal evento a tener en cuenta este mes será la reunión de la Fed del 27 – 28 de octubre, cuya decisión y posterior rueda de prensa podrían determinar la dirección de los bonos, el dólar y el oro.
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