Cobre
El mercado del cobre se ha mostrado alcista durante la semana, aunque el movimiento no ha sido estable. Ha sido un mercado con mucha acción de ida y vuelta, lo que tiene cierto sentido.
Los traders buscan aprovechar el cobre barato siempre que pueden, dentro de una narrativa general marcada por la electrificación y, por supuesto, por la idea de que los centros de datos de inteligencia artificial podrían convertirse en un importante motor para el cobre a largo plazo.
Sin embargo, con las tasas subiendo, la situación se vuelve algo más difícil para el cobre en determinados momentos, por lo que sigo observándolo de cerca. El nivel de $6.50 continúa siendo una zona donde parece existir una demanda considerable.
USD/JPY
El dólar estadounidense ha subido ligeramente frente al yen japonés durante la semana. Seguimos viendo señales de que el carry trade intenta regresar, aunque de manera lenta y constante. Esto tiene cierto sentido, considerando que los traders vuelven a desafiar al Banco de Japón, que recientemente se ha mostrado algo más silencioso respecto a la posibilidad de intervenir en los mercados.
Los movimientos recientes en el mercado de bonos de Estados Unidos, junto con el hecho de que la Reserva Federal parece bastante probable que suba las tasas entre ahora y finales de año, aportan cierto impulso al par. En este momento, el principal riesgo parece ser una posible intervención del Banco de Japón. Sin embargo, es probable que eso limite el potencial bajista solo de forma moderada.
EUR/USD
El euro ha seguido cayendo frente al dólar estadounidense mientras los problemas de deuda, especialmente en Francia, continúan afectando a la Unión Europea. Ahora cotizamos por debajo de la EMA de 200 semanas y del nivel de 1,12 y el euro podría seguir deteriorándose si esta dinámica continúa.
La combinación de tasas al alza en Estados Unidos y de mayores rendimientos derivados de las preocupaciones fiscales en Francia, que también se extienden a Italia y Grecia, continúa ejerciendo presión sobre el euro.
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USD/CAD
El dólar estadounidense retrocedió ligeramente frente al dólar canadiense al comienzo de la semana pasada, pero el dato de empleo canadiense tan débil del viernes cambió algo el panorama. Mientras escribo esto, el par se mantiene por encima de 1,4250, una zona que ya había sido importante anteriormente.
Estoy observando muy de cerca cómo evoluciona esta situación, pero, en términos generales, parece un mercado que intenta abrirse camino hacia niveles más altos.
Oro
El mercado del oro pasó la mayor parte de la semana cayendo, aunque logró recuperarse un poco, y ahora parece estar intentando hacer todo lo posible por volver a subir. Gran parte de esto dependerá de si los mercados consiguen algo de alivio en las tasas de interés, especialmente en Estados Unidos.
Existe una zona de demanda entre $4.200 y $4.000 que continúa dando soporte al mercado. Es un área interesante. La situación de las tasas de interés seguirá determinando el próximo movimiento. Las tasas más altas continúan dificultando el avance del oro, pero si empiezan a moderarse, esta podría convertirse en una zona interesante para el regreso de compradores.
AUD/USD
El dólar australiano registra una ligera ganancia frente al dólar estadounidense durante la semana, aunque este mercado presenta una dinámica algo diferente a la de muchos otros, ya que el RBA es conocido por mantener una postura relativamente restrictiva. Esto contrasta con algunos de los otros bancos centrales de la región y hace que el dólar australiano destaque dentro de Asia-Pacífico.
Aun así, los traders técnicos verán este mercado como una simple prueba de soporte y de la EMA de 50 semanas, lo que podría ser motivo suficiente para pensar que el dólar australiano podría recibir cierto impulso. El nivel de 0.6850 continúa siendo una zona relevante, mientras que 0,7250 sigue actuando como techo.
GBP/USD
La libra esterlina se encuentra actualmente en la parte baja de un rango de trading y parece un mercado que intenta defender la zona de 1,32. El área de 1,32 es una cifra redonda y psicológicamente importante que muchos participantes vigilarán de cerca, especialmente porque la EMA de 200 semanas también se aproxima a ese nivel.
Las tasas de interés similares en ambos países mantienen este par relativamente neutral y, dado que estamos en la parte baja del rango, cualquier debilidad del dólar en el mercado podría convertir esta zona en un punto interesante para empezar a buscar compras.
USD/CHF
El dólar estadounidense muestra una ligera ganancia frente al franco suizo durante la semana, mientras seguimos moviéndonos alrededor del nivel de 0.83. Esta zona ha sido algo volátil e importante en el pasado y podría seguir siéndolo.
Creo que el diferencial de tasas de interés terminará siendo un factor importante antes de que todo quede resuelto, aunque también reconozco que existen muchas preocupaciones en el mundo en este momento, lo que genera cierta demanda por el franco suizo. Sin embargo, al Banco Nacional Suizo no le gusta un franco más fuerte, por lo que no espero que Suiza intervenga. Los retrocesos de corto plazo, con mayor probabilidad, terminan ofreciendo oportunidades de compra.
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