Los traders técnicos encontrarán argumentos para explicar por qué el oro ha revertido con fuerza al alza, quizá señalando que ha salido de un canal bajista que venía condicionando el sentimiento. Los traders fundamentales probablemente apuntarán a que el oro estaba simplemente sobrevendido y que esa condición activó compras al regresar el precio a un rango conocido. Sin embargo, el sentimiento también forma parte de ambas lecturas, tanto técnica como fundamental. Los traders intradía vuelven ahora a encontrarse con niveles que ya han atravesado anteriormente y que podrían servir como referencia para evaluar el comportamiento del precio.
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Cambio de Sentimiento y Nuevas Batallas de Corto Plazo
El repunte del oro ha sido notable, aunque conviene señalar que se ha producido al mismo tiempo que una fase de debilidad centrada en el dólar estadounidense ha afectado a los mercados en general. Mientras los índices bursátiles continúan mostrando cautela, los rendimientos de los bonos estadounidenses han descendido. El oro ha tenido un buen desempeño desde los mínimos del viernes, que pueden interpretarse como una zona de sobreventa que presentó una oportunidad de compra.
Sin embargo, quienes han comprado el metal precioso durante los últimos dos días deben considerar que el oro vuelve a encontrarse dentro de un rango en el que podría aparecer resistencia. Las compras reflejas observadas desde el martes todavía tienen que superar varias pruebas en el corto plazo. Aún no puede afirmarse que el oro haya abandonado por completo su posición más débil, ya que sigue dentro de una estructura de medio plazo que puede interpretarse como negativa. Aun así, podría estar formándose un sentimiento más positivo debido a los cambios en el dólar y en los rendimientos de los bonos estadounidenses, aunque esta mejora necesita mantenerse durante más de dos jornadas para ganar credibilidad.
El Impulso Comprador del Oro Aumenta Mientras se Reduce la Presión de los Rendimientos de los Bonos de EE. UU.
En este momento, el oro cotiza cerca de $4.125, un nivel más favorable desde la perspectiva de los compradores que los mínimos observados el viernes, cuando se puso a prueba la zona de $3.850. El rebote del oro ha ganado impulso desde el martes y las subidas de ayer añadieron una señal positiva para quienes consideran que el metal precioso ha estado sobrevendido en las últimas semanas.
La evolución reciente del dólar estadounidense ha tomado un tono más débil y esto ha coincidido con una caída del precio del petróleo WTI, lo que podría alimentar expectativas de una menor presión inflacionaria. Para muchos traders fundamentales del oro, esta relación puede parecer poco intuitiva, salvo por el hecho de que los bonos del Tesoro estadounidense también han mostrado menos presión durante los últimos días. Antes de adoptar una visión demasiado optimista sobre el corto plazo, los compradores deben recordar que el oro sigue dentro de una zona relativamente baja y conocida, capaz de generar condiciones más laterales y volátiles.
La cautela en la renta variable estadounidense sigue siendo un factor para el sentimiento del oro
Los compradores de oro no deberían asumir que se ha producido un cambio radical de actitud en el corto plazo. El impulso del metal necesita demostrar que puede prolongarse más allá de un par de jornadas positivas. La posibilidad de nuevas subidas existe, pero debe sopesarse frente al riesgo de que el mejor tono observado en los bonos estadounidenses no se mantenga.
Las preocupaciones continúan presentes en los índices bursátiles de Estados Unidos y una venta intensa en Wall Street podría generar nuevas presiones para el metal precioso. El resto de la semana puede observarse con cierto sesgo positivo por parte de quienes consideran compras de oro, pero sin exceso de confianza, ya que los movimientos intradía probablemente seguirán siendo exigentes.
Gráfico de Precios del XAUUSD
Factores Negativos que Podrían Frenar la Mejora de Confianza en el Oro
Si Wall Street registrara una venta fuerte y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense volvieran a subir, el oro podría quedar bajo presión. Otro elemento negativo sería un endurecimiento del discurso del presidente Trump respecto a la situación con Irán, ya que podría provocar una nueva subida de los precios de la energía. El sentimiento global de los inversores sigue siendo prudente y las posiciones más positivas necesitan consolidar la confianza en que no aparecerá otro episodio repentino de aversión al riesgo capaz de provocar nuevas reversiones y afectar al oro.
Las Compras han Sido Sólidas, pero Todavía Afrontan Pruebas de Corto Plazo
El impulso comprador observado en el oro durante los últimos días ha sido sólido. Sin embargo, en varios aspectos el precio todavía puede considerarse dentro de una zona relativamente baja, especialmente al observar los gráficos de medio plazo. El oro ha demostrado que sus movimientos de corto plazo siguen respondiendo de forma importante al sentimiento del mercado, que continúa siendo incierto y podría provocar cambios bruscos de dirección.
Perspectiva del Oro a Corto Plazo:
Resistencia actual: $4.133,00
Soporte actual: $4.095,00
Objetivo superior: $4.185,00
Objetivo inferior: $4.036,00
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