Contexto Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 8 de noviembre escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
Posición corta en el par EUR/USD por debajo de 1,1300. El par cayó un 1,06% durante la semana.
Resumen de los datos más importantes del mercado durante la semana pasada:
IPC de EE. UU. (inflación): tanto el IPC subyacente como el general se situaron una décima por encima de lo esperado, lo que llevó a reconsiderar la trayectoria de subidas de tasas de la Fed.
IPP de EE. UU.: se situó una décima por debajo de lo esperado, lo que moderó ligeramente el impacto del IPC más alto.
PIB del Reino Unido: no se esperaba crecimiento, pero el dato mensual fue del 0,2%, aunque tuvo poco efecto sobre el mercado.
Los mercados financieros vivieron otra semana volátil, ya que los datos de inflación de Estados Unidos reforzaron las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal. El IPC de octubre subió un 0,4% mensual y el IPC subyacente aumentó un 0,3%, ambos una décima por encima de las previsiones. El IPP del viernes ofreció solo un alivio parcial: el aumento mensual del 0,3% quedó por debajo de lo esperado, pero la inflación anual de los precios al productor se aceleró hasta el 6,5%, su nivel más alto en casi cuatro años. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y los comentarios más agresivos de la Fed impulsaron al índice del dólar estadounidense hasta su nivel más alto desde abril de 2025, un máximo de aproximadamente 19 meses, mientras los traders contemplaban no solo otra subida de tasas en diciembre, sino también la posibilidad de un movimiento mayor de 50 puntos básicos. El EUR/USD cayó hacia 1,1030, también su nivel más bajo desde abril de 2025, mientras que el USD/JPY superó brevemente los ¥160 por primera vez desde principios de septiembre. La perspectiva de mayores rendimientos en Estados Unidos respaldó ambos movimientos, aunque las nuevas advertencias sobre una posible intervención japonesa limitaron el avance del dólar frente al yen.
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Las acciones estadounidenses, no obstante, recuperaron parte de las pérdidas de la semana anterior: el S&P 500 ganó un 2,51%, el Nasdaq Composite subió un 2,27% y el Dow avanzó un 2,07%, pese a una nueva ola de ventas liderada por el sector tecnológico al final de la semana. NVIDIA siguió siendo una importante fuente de volatilidad tras la dimisión de Jensen Huang como CEO, con una caída aproximada del 13% en sus acciones durante la semana y nuevos mínimos de 52 semanas. Sin embargo, el fuerte rebote semanal del índice de semiconductores en general sugirió que los inversores estaban diferenciando entre empresas y rotando hacia proveedores competidores, en lugar de abandonar por completo la temática de la inteligencia artificial. Por ello, los próximos resultados de NVIDIA y la salida a bolsa prevista de Anthropic se convirtieron en pruebas importantes para determinar si el entusiasmo por la inversión en IA puede resistir la incertidumbre sobre el liderazgo, las preocupaciones por las valoraciones y unos costes de financiación más elevados.
En el Reino Unido, el PIB creció un 0,7% en el tercer trimestre, frente al 0,5% del segundo, mientras que el crecimiento mensual del 0,2% en septiembre superó las expectativas de estancamiento. Los servicios y la actividad vinculada a la IA ayudaron a impulsar la expansión, ofreciendo cierto apoyo a la libra esterlina y reduciendo la necesidad inmediata de una postura más flexible por parte del Banco de Inglaterra. Sin embargo, las cifras internas más sólidas no pudieron contrarrestar la ventaja de rendimiento del dólar y su renovado impulso: el GBP/USD cotizó alrededor de 1,32-1,33, cerca de un mínimo de cuatro semanas, en lugar del extremo de mucho más largo plazo observado en el EUR/USD. El contraste ilustró el tema central de la semana en Forex: la actividad resistente fuera de Estados Unidos ofreció solo una protección limitada frente a un repunte del dólar impulsado por la persistente inflación estadounidense y unas expectativas de tasas de interés cada vez más agresivas.
La Semana que Viene: Datos y Eventos Clave a Seguir
La próxima semana tiene programados muchos menos datos de alto impacto, pero habrá una publicación muy importante del IPC de Estados Unidos (inflación). Los datos más importantes de la próxima semana, por orden de relevancia probable, son:
El presidente de la Fed, Warsh, habla
Actas de la reunión del FOMC de EE. UU.
Ventas minoristas de EE. UU.
IPC del Reino Unido (inflación)
IPC de Canadá (inflación)
El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, habla
La gobernadora del RBA, Bullock, habla
Tasa de desempleo de Australia
Expectativas de inflación de Nueva Zelanda
Pronóstico Mensual de Forex: Panorama de Noviembre de 2026
Para el mes de noviembre, pronostiqué que el par EUR/USD bajaría de valor. Este es el rendimiento hasta la fecha:
Pronóstico Semanal - 15 de Noviembre de 2026
La semana pasada pronostiqué que los cruces GBP/AUD y EUR/AUD caerían durante la semana. Lamentablemente, ambos subieron con fuerza, un 2,40% y un 2,56%, respectivamente.
La volatilidad disminuyó la semana pasada, con un 26% de los pares y cruces de divisas destacados moviéndose más de un 1% en valor. Es probable que la volatilidad de la próxima semana se mantenga en un nivel similar o sea mayor.
Puedes operar con estos pronósticos en una cuenta de Forex real o de cuenta de demostración.
Panorama Técnico y Niveles Clave
Soportes y Resistencias Clave en los Principales Pares de Forex
Niveles Clave de Soporte y Resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
El índice del dólar estadounidense (DXY) formó una gran vela alcista, con una mecha inferior que rechazó de forma decisiva el nivel de soporte de 101,39. El precio avanzó con fuerza y terminó la semana justo en su máximo, una señal alcista. Además, alcanzó un nuevo máximo de 19 meses, otra señal positiva. Sin embargo, los alcistas deben vigilar el nivel de resistencia de 103,23, que está muy cerca y podría frenar temporalmente una subida adicional.
El detonante del renovado impulso alcista del dólar fue el dato de inflación estadounidense superior a lo esperado publicado la semana pasada, que elevó las expectativas de que la Fed se incline por subir las tasas a un ritmo más agresivo. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de 0,50% en la reunión de diciembre de la Fed aumentó al 12%. El mercado considera segura alguna subida en esa reunión.
Creo que es prudente buscar operaciones largas en el dólar estadounidense durante la próxima semana.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar - Nuevo Máximo de 19 Meses
EUR/USD
El par EUR/USD cayó con firmeza la semana pasada, cerrando justo en su mínimo y alcanzando un nivel no visto en 19 meses, al igual que el índice del dólar estadounidense (DXY) comentado anteriormente, lo cual no resulta sorprendente.
El precio se encuentra claramente en una tendencia bajista de largo plazo y el euro es una buena divisa para buscar posiciones cortas frente al dólar estadounidense, ya que es una de las principales monedas más débiles por factores fundamentales relacionados con la energía y la deuda.
Me siento muy cómodo manteniendo una posición corta, especialmente porque este par históricamente ha tendido a desarrollar tendencias de forma bastante fiable.
Gráfico Diario del EUR/USD - Reflejando el Movimiento del DXY
USD/CAD
El par USD/CAD subió con fuerza la semana pasada, respetando los niveles técnicos de soporte y acercándose a un nuevo máximo de largo plazo. La fortaleza del dólar estadounidense es evidente. La debilidad relativa del dólar canadiense está muy relacionada con el menor precio del petróleo crudo, con el que suele mantener una correlación positiva debido a la importancia de Canadá como productor de petróleo.
La pregunta clave ahora es qué ocurrirá a medida que el precio se acerca a una importante zona de inflexión bajista en 1,4300, que también constituye un máximo de largo plazo. Sin duda aparecerán vendedores en esta zona, pero ¿será suficiente para frenar la subida?
Si observamos con más detalle el gráfico diario inferior, vemos una secuencia de máximos y mínimos crecientes a largo plazo, con oscilaciones muy amplias entre ellos, lo que refuerza el argumento a favor de un avance adicional por encima de 1,4300.
Gráfico Diario del USD/CAD - Acercándose al Máximo de Largo Plazo en 1,4300
Índice S&P 500
El mercado bursátil estadounidense en general, representado por el Índice S&P 500, registró su primera semana de ganancias en varias semanas. El precio cotizó brevemente por debajo de su media móvil simple de 200 días antes de rebotar desde ella, algo habitual cuando esta media no se ha tocado durante un tiempo, como ocurría en este caso. Sin embargo, la ganancia semanal no fue muy fuerte ni lo suficientemente convincente como para hacerme pensar que veremos otra subida la próxima semana.
Otra razón para mi sesgo bajista es que la acción del precio desde principios de agosto ha quedado contenida dentro de un canal de precios descendente y simétrico, que he trazado en el gráfico inferior. Estos canales pueden tener una gran importancia técnica. Querría ver una ruptura por encima de este canal antes de volver a comprar este índice.
Otro factor que mantiene el panorama algo bajista es el dato del IPC de Estados Unidos (inflación) superior a lo esperado publicado la semana pasada, que impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro y reforzó la percepción de que las tasas de interés estadounidenses se mantendrán en niveles relativamente elevados durante bastante tiempo. Esto probablemente ejercerá cierta presión sobre la renta variable.
Gráfico Diario del Índice S&P 500 - Fuerte Caída
Bitcoin/USD
Bitcoin rompió con fuerza por debajo del nivel de soporte cercano al importante número redondo de $75.000 la semana pasada, cayendo hasta el soporte de $61.854. Fue el precio más bajo alcanzado por Bitcoin en cuatro meses.
Bitcoin no tiene valor intrínseco fuera de África y quizá algunos otros lugares, por lo que no me interesa realizar un análisis fundamental: todo depende del sentimiento, el optimismo y los factores técnicos. Una ventaja de esto es que Bitcoin suele respetar con bastante fuerza los factores técnicos de los gráficos.
Al observar el gráfico inferior, vemos que Bitcoin está registrando un pequeño rebote alcista desde el mínimo mencionado anteriormente y que, la última vez que el precio estuvo en esta zona, se mantuvo consolidando durante un tiempo. Por ello, creo que existe una buena posibilidad de que la caída se haya detenido temporalmente y que ahora veamos otra fase de consolidación. Si eso significa que merece la pena comprar ahora, es difícil saberlo.
Gráfico Diario de Bitcoin - ¿Regreso a la Zona Base?
Conclusión
Veo las mejores operaciones de esta semana como:
Posición corta en el par EUR/USD.
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