Señales bajistas y aumento de la volatilidad sugieren que el IBEX35 podría estar entrando en una corrección.
El gráfico diario indica que la presión vendedora es alta y la cotización podría continuar cayendo a corto plazo.
Durante la semana pasada, sólo 2 empresas del IBEX35 terminaron en beneficios: Repsol (REP: +9,18%) y Amadeus (AMS: +3,56%).
Perspectivas de alta inflación provocada por la guerra de Irán afectan negativamente al IBEX35.
Sentimiento de que el IBEX35 está sobrevalorado tras el rally de 2025 reduce la presión compradora y dificulta nuevas subidas.
Durante esta semana debemos prestar atención a la evolución de la guerra en Irán y los precios del crudo.
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Análisis Técnico del IBEX35: Situación y Niveles Relevantes para esta Semana
Gráfico Semanal
La semana pasada, el IBEX35, cerró con una caída del 7,01%. Si contabilizamos todo el retroceso desde el último máximo histórico, el índice de referencia español acumula unas pérdidas del 8,07% en las últimas 2 semanas.
Hay que destacar que el rango en que se movió el precio durante la última semana ha sido muy superior a las anteriores, lo que nos indica que se está incrementando la volatilidad en el mercado. El ATR de 14 períodos se encuentra en valores que no se veían desde abril del año pasado, época en que las bolsas mundiales se estremecieron con las primeras amenazas arancelarias de Donald Trump.
Las recientes caídas, unidas a este incremento en la volatilidad indican que el IBEX35 podría estar iniciando una corrección tras el fuerte rally vivido en 2025. En este contexto, la media móvil de 50 períodos supone un nivel a tener en cuenta. Si el precio cayese hasta sus inmediaciones, es un punto en el que podría incrementarse la presión compradora dando lugar a un rebote.
Gráfico Diario
En estos momentos, en el gráfico diario predominan las señales de debilidad. Lo primero que llama la atención es la divergencia en los indicadores técnicos, que ya avisaban de que el breakout del pasado 23 de febrero no estaba respaldado por una presión compradora intensa.
La sesión del lunes nos confirmó esto y vimos una apertura con un gran gap bajista. A partir de ahí, se cruzó el soporte de 17.666€ y después el de 17.300$. Las caídas estuvieron acompañadas en todo momento por señales bearish en el índice de fuerza relativa (RSI) y el indicador MACD. Además, durante la sesión del viernes se marcó un nuevo mínimo de los últimos 81 días.
Una ruptura en el mínimo de la semana pasada nos confirmaría que la presión de la oferta sigue siendo alta y podría traer nuevas bajadas al IBEX35.
La Guerra en Irán Pasa Factura al IBEX35
El IBEX35 fue el segundo índice bursátil que más cayó de todo el mundo durante la semana pasada, sólo por detrás del Kospi coreano. La guerra en Irán está instaurando un sentimiento de pesimismo generalizado, que provocó un marcado incremento en la presión vendedora en el índice de referencia español. Las subidas experimentadas por el crudo la semana pasada van a repercutir en los precios de bienes y servicios a corto y medio plazo, afectando negativamente a la capacidad de consumo de los ciudadanos. Con un retroceso en esta, se prevén peores resultados entre las empresas españolas y los inversores están mostrando cierta tendencia a retirar su capital de la bolsa.
Además, la inflación ocasionada por el encarecimiento del petróleo, puede llevar al BCE a iniciar una campaña de subidas en los tipos de interés. Esto perjudicaría a la actividad de los bancos, que pasarían a vender menos créditos. Hay que recordar que este sector tiene un gran peso en el IBEX35.
La guerra en Irán y las perspectivas de inflación en Estados Unidos están reduciendo las probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés este año, lo que generó un fortalecimiento del dólar durante la semana pasada. Este se manifestó en forma de caídas en el EUR/USD y constituye otro factor bearish para el IBEX35. Con un dólar más fuerte y un euro más débil, los inversores estarían más interesados en invertir en activos que cotizan en USD y menos en la bolsa española, que lo hace en euros.
Por otra parte, es necesario poner en contexto la situación actual del IBEX35. Tras el fuerte rally de 2025, son muchos los analistas que opinan que está en precios demasiado altos y que le queda poco potencial para seguir subiendo. Esto contribuiría a que se incrementase la presión vendedora por tomas de beneficios y reduciría la entrada de nuevos compradores en el mercado.
¿Cuáles son las 5 Acciones del IBEX35 que Necesitas Mantener en Seguimiento esta Semana?
Repsol S. A. (REP)
Sector | Minerales energéticos – Petrolera |
Capitalización bursátil | 22.720 millones de EUR |
Precio | 20,76€ |
Ratio precio/beneficio | 12,24 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 3,46% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,70€ |
Ratio de endeudamiento | 0,43 |
Rentabilidad por dividendo | 4,82% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Repsol S. A. (REP) fue la empresa del IBEX35 que más subió durante la semana pasada, alcanzando una revalorización del 9,18%.
Hace 3 semanas se produjo una ruptura en la resistencia de 17,23€ – 17,52€. Desde entonces, la cotización de Repsol ha seguido subiendo de manera intensa. En el gráfico diario se observa que el breakout estuvo acompañado por pendientes alcistas en el RSI y el MACD, que confirman la presencia de una fuerte presión compradora en el mercado.
La subida de la semana pasada se debió, en gran medida, a un gap alcista en la apertura del lunes, que llevó a la cotización desde los 19,015€ a los 20,08€ al cierre de la sesión. El martes, el precio siguió avanzando hasta los 20,70€ y se mantuvo en sus inmediaciones durante el resto de la semana.
A pesar de que en el gráfico diario predominan las señales de fortaleza, no es un buen momento para abrir posiciones compradoras. En estos momentos, el precio de Repsol está bajo una resistencia que data de mayo – junio de 2014 (20,79€ – 21,07€) y existe cierto riesgo de que la cotización se lateralice o retroceda. Para pensar en posicionarnos largos en este mercado tendría que producirse un breakout en este nivel seguido de una consolidación que nos confirme que no se ha tratado de un fakeout.
Amadeus IT Group S. A. (AMS)
Sector | Servicios tecnológicos – Software |
Capitalización bursátil | 23.800 millones de EUR |
Precio | 54,62€ |
Ratio precio/beneficio | 18,16 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 20,50% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 3,01€ |
Ratio de endeudamiento | 0,4 |
Rentabilidad por dividendo | 3,52% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Amadeus IT Group S. A. (AMS) subió un 3,56% durante la semana pasada y fue una de las dos únicas empresas que terminaron en positivo este período.
La cotización de Amadeus se ha mantenido prácticamente lateralizada en los últimos 5 años. En marzo del año pasado alcanzó la resistencia ubicada en los alrededores de 75,50€ y sufrió una importante caída. Poco después, en junio, volvió a visitarse este nivel y tuvo lugar un nuevo rechazo. En esta ocasión, el precio pasó a moverse a la baja y se mantuvo así hasta mediados del pasado febrero.
El retroceso continuó hasta el margen inferior del rango lateral. Una vez ahí se produjo un rebote al alza. A lo largo de las tres últimas semanas, hemos visto como se formaba un doble suelo en torno a los 46,50€, seguido de una subida que recuperaba el soporte de 48,53€ – 49,67€. Tras un pullback que confirmó la solidez de este nivel, se produjo un nuevo impulso. En el gráfico diario, el RSI y el MACD dan avisos bullish.
Teniendo en cuenta estas últimas señales alcistas y que el precio rebotó contra esta zona varias veces desde 2021, es muy probable que la cotización de Amadeus se mueva al alza a corto y medio plazo. Es un escenario apropiado para buscar entradas largas.
Enagás S. A. (ENG)
Sector | Servicios públicos – Distribuidores de gas |
Capitalización bursátil | 3.860 millones de EUR |
Precio | 14,76€ |
Ratio precio/beneficio | 9,74 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 41,13% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,52€ |
Ratio de endeudamiento | 0,6 |
Rentabilidad por dividendo | 10,83% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Enagás S. A. (ENG) cerró la semana con unas pérdidas del 3,78%. Sin embargo, sus gráficos presentan un escenario con cierto potencial alcista.
Desde la temporalidad semanal podemos ver como se rompió una estructura bajista en marzo de 2025. A partir de ahí, el precio subió hasta la resistencia de 14,52€ y se mantuvo un tiempo coqueteando con la media móvil de 50 períodos. Con la llegada de 2026 cruzó este indicador al alza de forma definitiva y se separó de él. A principios de febrero, la cotización siguió subiendo y se rompió la mencionada resistencia.
A lo largo de las últimas 3 semanas, se han visto intentos por cruzar la media móvil de 200 períodos. Por el momento están siendo infructuosos, porque se trata de un nivel en el que puede incrementarse de manera marcada la presión vendedora. La semana pasada, el precio volvió a retroceder y cayó momentánemante por debajo de los 14,52€. Aunque no se mantuvo por debajo más que unas pocas horas, indicando que el nivel se ha convertido en un soporte, lo que señala cierta fortaleza.
En estos momentos debemos mantenernos atentos a lo que ocurra en torno a la media móvil de 200 períodos del gráfico semanal. Si se cruzase en los próximos días y el precio consigue estabilizarse por encima, es muy probable que veamos nuevas subidas en Enagás.
Iberdrola S. A. (IBE)
Sector | Servicios públicos – Eléctricas |
Capitalización bursátil | 128.340 millones de EUR |
Precio | 19,21€ |
Ratio precio/beneficio | 21,31 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 13,80% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 0,94€ |
Ratio de endeudamiento | 0,53 |
Rentabilidad por dividendo | 3,29% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Desde el gráfico semanal de Iberdrola S. A. (IBE) se aprecia que las acciones de esta empresa se encuentran en una tendencia alcista. Aunque, según algunos analistas, el precio ya ha subido mucho sin efectuar ninguna corrección importante y existe cierto riesgo de que se produzca un retroceso a corto plazo. La reciente formación de una resistencia en torno a los 20,00€ – 20,38€ y la fuerte caída de la semana pasada (-4,16%) podrían estar marcando su inicio.
En estos momentos, la cotización se encuentra lateralizada sobre la zona de 19,00€ – 19,16€. Se trata de un área de interés, que actuó como resistencia a principios de enero y después como soporte a mediados de febrero.
Una ruptura aquí señalaría debilidad y reforzaría la hipótesis de que se está iniciando una corrección. El siguiente nivel que podría actuar como soporte se encuentra en torno a los 18,12€ – 18,25€. Por el contrario, si el precio se aguantase por encima y los indicadores empezasen a dar avisos de que se está incrementando la presión compradora, podríamos ver una nueva subida a corto plazo hacia la resistencia de 20,00€ – 20,38€.
Banco Santander S. A. (SAN)
Sector | Finanzas – Bancos |
Capitalización bursátil | 140.600 millones de EUR |
Precio | 9,58€ |
Ratio precio/beneficio | 10,45 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 12,07% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 0,92€ |
Ratio de endeudamiento | 0,83 |
Rentabilidad por dividendo | 2,50% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
A finales de enero, la cotización de Banco Santander S. A. (SAN) llegó a la resistencia de 10,83€ - 10,98€. A partir de ese momento, se formó un doble techo en el gráfico diario, al tiempo que el RSI y el MACD empezaban a caer.
Durante la semana pasada, se rompió la línea central del doble techo y el precio se mantuvo por debajo, lo que constituye una señal bearish que nos indica que esta zona se habría transformado en una resistencia. Esto nos indica que Banco Santander estaría iniciando una corrección tras el potente rally del año pasado.
Si durante las próximas jornadas se cruzase el mínimo de la semana pasada, podríamos esperar caídas hasta las inmediaciones de la media móvil de 50 períodos del gráfico semanal.
¿Qué Factores Fundamentales e Informes Macroeconómicos Podrían Afectar al IBEX35 esta Semana?
El principal factor fundamental a tener en cuenta durante la semana que comienza será la evolución de la guerra en Irán. Señales que apunten a un fin temprano del conflicto, atraerían optimismo y reducirían la presión vendedora. Por el contrario, noticias negativas que hablen sobre su prolongación y nuevas subidas en el precio del petróleo tendrían el efecto opuesto.
Además, los informes macroeconómicos relativos a España y la eurozona pueden intensificar o paliar los efectos de la guerra en el IBEX. Esta semana tendremos que prestar atención a:
Ventas minoristas en España en enero (miércoles)
IPC de España en febrero (viernes)
Producción industrial de la eurozona en enero (viernes)
Cifras mejores de lo esperado pueden tomarse como una señal bullish para la bolsa española y viceversa.
Otro factor a tener en cuenta durante esta semana serán los resultados empresariales de Inditex (ITX) en el ejercicio 2025, que se publicarán el miércoles 11 y traerán el cierre a esta temporada. Los analistas de Deutsche Bank acaban de subir su precio objetivo y han actualizado su recomendación desde “mantener” a “comprar”, lo que puede contribuir a que se incremente la demanda. Si los resultados mejoran las previsiones, es probable que veamos movimientos alcistas en su cotización, que podrían verse reflejados en el IBEX35.
Tampoco podemos olvidarnos de los informes macro que se publicarán en Estados Unidos esta semana. Aunque no tengan un impacto directo en el IBEX35, este puede imitar lo que hagan el S&P500 y el NASDAQ:
Variación semanal de empleo de ADP (martes)
Ventas de viviendas de segunda mano en febrero (martes)
IPC de febrero (miércoles)
Informes semanales de nuevas peticiones y renovaciones de subsidios por desempleo (jueves)
Revisión del dato del PIB del 3er trimestre de 2025 (viernes)
Precios del gasto en consumo personal (PCE) en enero (viernes)
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo en enero (viernes)
Perspectivas y expectativas de inflación de la Universidad de Michigan en marzo (viernes)
Confianza y expectativas del consumidor en marzo (viernes)
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