Pese a las caídas de las últimas semanas, el IBEX35 sigue mostrando una tendencia alcista.
En el gráfico diario predominan las señales de debilidad y sugieren que la corrección podría continuar.
Subidas en el precio del crudo generan temor a inflación a medio plazo, lo que resulta bearish para el IBEX35.
UBS señaló que los bancos europeos tienen poco margen para seguir subiendo, lo que reduciría la presión compradora sobre el IBEX.
Goldman Sachs se muestra optimista hacia Inditex (ITX) y subió su precio objetivo por acción.
Atención este jueves a las declaraciones de Lagarde tras la decisión de tipos de interés.
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Análisis Técnico y Niveles Relevantes en el IBEX35 para esta Semana
Gráfico Semanal
El gráfico semanal del IBEX presenta una estructura de precio ascendente, con máximos y mínimos crecientes. Al mismo tiempo, la cotización se mantiene por encima de la media móvil de 50 períodos y esta, a su vez, está sobre la de 200. Son señales que nos indican que este mercado se encuentra en una tendencia alcista.
Sin embargo, las velas de las dos últimas semanas presentan máximos y mínimos inferiores a los de sus precedentes. Desde el máximo marcado en la semana del 23 de febrero, se ha perdido un 8,15%. Es señal de que el índice de referencia español está efectuando una corrección. Si durante esta semana se superase el mínimo de la anterior, es posible que sigamos viendo bajadas hasta las inmediaciones de la media móvil de 50 períodos, tal y como ocurrió en abril de 2025 y en agosto de 2024.
Gráfico Diario
En el gráfico diario encontramos señales de debilidad. En primer lugar está la ruptura del soporte de 17.666€ a principios de marzo. Después está el cierre por debajo del soporte de 17.243€ durante la semana pasada.
El índice de fuerza relativa (RSI) y el indicador MACD presentan trayectorias bajistas desde el 26 de febrero y el histograma de este último tiene las barras en zona bearish. Son indicios de que la presión vendedora está siendo más intensa que la compradora, lo que podría contribuir a que el precio del IBEX35 siga cayendo a corto plazo.
Predomina el Pesimismo en Torno al IBEX35 Debido a la Guerra en Irán y las Malas Perspectivas para la Banca
En estos momentos, el IBEX35 se encuentra presionado a la baja principalmente por dos factores: el miedo a la inflación, provocado por la guerra de Irán, y el potencial limitado del sector bancario europeo de cara a los próximos meses.
Las últimas noticias relativas a la guerra están mostrando que podría alargarse más de lo previsto, pese a lo que Trump había declarado recientemente. El Estrecho de Hormuz continúa cerrado e Irán ha intensificado los bombardeos sobre sus países vecinos. Esto provocó que la cotización del barril de WTI terminase la semana cerca de los 100$ y la del Brent un poco por encima de esta marca.
Esta situación incrementa el miedo a una fuerte inflación a medio plazo, hace que se imponga un sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores y reduce la actividad compradora en el IBEX.
Por otra parte, UBS acaba de rebajar su recomendación para el sector bancario europeo a «neutral». Según sus analistas, las cotizaciones actuales de los bancos en bolsa ya son demasiado altas y ofrecen una relación riesgo, recompensa poco interesante. Además, las fuertes revalorizaciones vistas hasta ahora habrían atraído a un gran número de especuladores, provocando una saturación en el sector. En una situación en la que la mayoría de los inversores ya habrían abierto posiciones, es poco probable que siga apareciendo una demanda intensa que continúe empujando los precios al alza. Debido a estos factores, el fuerte rally de los últimos años tendría poco potencial para seguir avanzando.
Hay que recordar que el grupo de los bancos tiene un gran peso en la cotización total del IBEX35. Por ello, una menor probabilidad de subidas en este, reduce el potencial alcista del índice de referencia español.
Los Inversores Institucionales Ven Potencial Alcista en Inditex
Durante la semana pasada, Inditex (ITX) presentó sus resultados del ejercicio 2025. Los datos fueron positivos (beneficios por acción un 0,94% mejores de lo esperado e ingresos un 0,04% por encima de lo previsto). Sin embargo, el contexto de pesimismo actual no le permitió brillar como algunos analistas opinan que debería haberlo hecho.
Para Goldman Sachs se trata de un activo a tener muy en cuenta de cara a los próximos meses debido a su crecimiento en ventas, sus márgenes altos y sus inversiones para continuar impulsando su expansión comercial. Acaban de elevar el precio objetivo a 60 EUR por acción (potencial alcista cercano al 15%).
Top 5 de Acciones del IBEX35 para la Semana que Comienza
Repsol S. A. (REP)
Sector | Minerales energéticos – Petrolera |
Capitalización bursátil | 25.170 millones de EUR |
Precio | 23,00€ |
Ratio precio/beneficio | 13,56 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 3,46% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,70€ |
Ratio de endeudamiento | 0,43 |
Rentabilidad por dividendo | 4,35% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Repsol S. A. (REP) fue la empresa del IBEX35 que más subió durante la semana pasada, anotándose una revalorización del 10,79%. Con esta ya van dos las semanas consecutivas en las que la petrolera encabezó la lista de ganadoras del índice de referencia español.
En estos momentos, la presión compradora sobre las acciones de Repsol es intensa y tanto en el gráfico semanal como en el diario predominan las señales bullish. Hacia finales de febrero se cruzó la resistencia de 17,23€ – 17,52€, que venía frenando las subidas de precio desde 2018. Tras el breakout, la cotización siguió avanzando con decisión y superó la zona de 20,79€ – 21,07€, que había actuado como resistencia entre mayo y junio de 2014.
Desde el gráfico diario se aprecia una estructura de máximos y mínimos crecientes, acompañada por un RSI saturado en la zona de sobre compra y un MACD ascendente, con las barras del histograma por encima de la línea de 0. Los indicadores técnicos confirman que la demanda está siendo más agresiva que la oferta y la cotización de Repsol podría seguir subiendo a corto plazo. El siguiente nivel que podría actuar como resistencia se encuentra en torno a los 24,40 – 24,90 EUR.
Solaria Energía y Medio Ambiente S. A. (SLR)
Sector | Servicios públicos – Generación de energía alternativa |
Capitalización bursátil | 2.610 millones de EUR |
Precio | 20,86€ |
Ratio precio/beneficio | 18,73 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 48,38% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,11€ |
Ratio de endeudamiento | 0,68 |
Rentabilidad por dividendo | - |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Solaria Energía y Medio Ambiente S. A. (SLR) se apreció en un 7,97% la semana pasada, lo que la convirtió en la segunda empresa del IBEX35 que más subió.
Observando los gráficos de Solaria surge la duda de si el movimiento alcista iniciado en mayo del año pasado va a tener continuidad o si el gráfico semanal se va a quedar lateralizado. Hace 3 semanas se produjo un fuerte rechazo contra la resistencia de 23,35€ – 24,65€, que dio paso a una vela bajista durante la semana siguiente.
Sin embargo, la semana pasada predominó la presión compradora y los precios subieron desde los 18,50€ a los 20,86€, acompañados por señales bullish en el RSI y el MACD. Aunque esto sugiere fortaleza, existe el riesgo de que la cotización vuelva a rebotar contra la resistencia.
Para pensar en abrir posiciones compradoras en Solaria tendría que producirse un breakout en el nivel de 23,35€ – 24,65€. Por el contrario, si se produjese un nuevo rechazo en esta zona y después se rompiese a la baja el área de los 18,29€, se estaría completando un patrón de doble techo, que podría venir acompañado de caídas más intensas.
Endesa S. A. (ELE)
Sector | Servicios públicos – Eléctricas |
Capitalización bursátil | 37.370 millones de EUR |
Precio | 35,30€ |
Ratio precio/beneficio | 15,7 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 10,26% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 2,09€ |
Ratio de endeudamiento | 1,8 |
Rentabilidad por dividendo | 3,73% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Endesa S. A. (ELE) ocupó el tercer puesto entre las mayores ganadoras del IBEX35 tras una subida del 6,13% durante la semana pasada.
La cotización de Endesa se encuentra en los alrededores de una zona que actuó como resistencia durante el año 2008 (35,00€). Hace 3 semanas ya se produjo un acercamiento a esta zona, pero terminó en un fakeout al incrementarse la presión vendedora.
Tanto el RSI como el MACD se encuentran en valores ligeramente más bajos que en el último intento de breakout. Esto es una señal de debilidad, pues nos indica que la demanda no es tan intensa como lo era entonces y si en aquel momento no fue suficiente como para romper el nivel de forma definitiva, puede que ahora tampoco lo sea.
De cualquier manera, la sesión del viernes cerró por encima de esta zona. Si el precio conservase el nivel durante los próximos días será una señal de fortaleza, que podría venir seguida de más subidas en la cotización de Endesa y podría tomarse como gatillo para tomar entradas compradoras. En cambio, si se diese otro fakeout, estaría formándose una figura de doble techo, cuya línea central estaría en los 32,40€. Una ruptura a la baja en esta podría traer un retroceso.
Iberdrola S. A. (IBE)
Sector | Servicios públicos – Eléctricas |
Capitalización bursátil | 132.280 millones de EUR |
Precio | 19,80€ |
Ratio precio/beneficio | 19,43 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 13,80% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,02€ |
Ratio de endeudamiento | 0,53 |
Rentabilidad por dividendo | 3,33% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Desde el gráfico semanal observamos que la cotización de Iberdrola S. A. (IBE) mantiene una tendencia alcista. Aunque a lo largo de las últimas semanas se ha formado una resistencia en torno a la zona de los 20,36€. La fuerte caída vista hace dos semanas, junto al hecho de que la última tuvo el máximo y el mínimo por debajo de los de la anterior, son señales de debilidad. Indican que podría estar iniciándose una corrección en el mercado.
En el gráfico diario predominan las señales de debilidad. Tras las dos visitas a la resistencia, el precio cayó y rompió la anterior zona de mínimos alcanzando los 18,66€. Además, el rechazo que se produjo en torno al máximo del viernes sugiere que también podría estar formándose una estructura de máximos descendentes. Tanto el RSI como el MACD están bajistas, confirmando que la presión vendedora es más intensa que la compradora.
Para volver a buscar entradas compradoras a favor de la tendencia de fondo, en Iberdrola, es recomendable esperar a que se produzca un breakout en el máximo histórico. Por otra parte, si se superase a la baja el mínimo de la semana pasada, se fortalecería la tendencia que apunta hacia una corrección.
Banco Santander S. A. (SAN)
Sector | Finanzas – Bancos |
Capitalización bursátil | 139.930 millones de EUR |
Precio | 9,53€ |
Ratio precio/beneficio | 10,40 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 12,07% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 0,92€ |
Ratio de endeudamiento | 0,83 |
Rentabilidad por dividendo | 2,52% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Los gráficos de Banco Santander (SAN) nos muestran a la cotización efectuando una corrección. El último impulso alcista se frenó tras la llegada a la resistencia de 10,83€ – 10,98€. En las inmediaciones de este nivel se formó un doble techo, cuya línea de centro se rompió hace dos semanas. Esta señal bearish vino acompañada de una caída que nos avisa de que la oferta está presionando más que la demanda.
En el gráfico diario se observa como el precio volvió a subir hacia línea de centro del doble techo durante la semana pasada. En este nivel se produjo un rebote a la baja, indicando que se habría convertido en una resistencia. Se trata de una señal de debilidad que sugiere que la corrección podría continuar durante las próximas jornadas. El RSI y el MACD en esta temporalidad arrojan señales bearish y respaldan esta teoría. Dos puntos hacia los que podría dirigirse la cotización son el soporte ubicado en las inmediaciones de los 8,74 EUR y las proximidades de la media móvil de 50 períodos del gráfico semanal.
Factores Fundamentales e Informes Macro a Tener en Cuenta en el IBEX35 esta Semana
Está comenzando la tercera semana de conflicto en Irán y la evolución de este seguirá siendo el factor fundamental más importante para la bolsa. Noticias que hablen de un posible fin del mismo, de negociaciones o de la apertura del Estrecho de Hormuz podrían generar esperanza y atraer presión compradora al IBEX35. Por contra, cualquier hecho que apunte a una guerra larga, ataques sobre instalaciones petrolíferas y subidas en el precio del crudo provocarían el efecto opuesto.
En lo que respecta a los informes macroeconómicos en España y la zona euro, esta semana veremos:
Índice ZEW de confianza inversora en la zona euro de marzo (martes)
IPC de la zona euro en febrero (miércoles)
Balanza comercial de la zona euro en enero (viernes)
Confianza del consumidor en España en febrero (viernes)
Cifras mejores de lo esperado en estos informes pueden atraer optimismo y presión compradora al IBEX35 en los momentos posteriores a su publicación, por lo que se tomarán como señales bullish. Por el contrario, datos peores de lo previsto podrían tener el efecto opuesto y se tomarán como señales bearish.
El jueves también tendrá lugar la reunión del BCE para decidir si hay cambios en los tipos de interés en la eurozona. Todo apunta a que la tasa de referencia se mantendrá como está (2,15%). Habrá que prestar atención a las declaraciones de Lagarde en la rueda de prensa posterior para entender como abordará el Banco Central Europeo una posible crisis de inflación ocasionada por la guerra en Irán. Un tono hawkish, que apunte a subidas en los tipos de interés contribuiría a incrementar el pesimismo y la presión vendedora sobre el IBEX35.
Informes Macro de Estados Unidos
Es por todos sabido que el IBEX35 tiene cierta tendencia a moverse de acuerdo a lo que ocurra en la bolsa estadounidense. Por ello, también tendremos que prestar atención a los siguientes datos macroeconómicos de EE. UU., que podrían generar volatilidad en el S&P500 y el NASDAQ100 durante la semana en curso:
Índice manufacturero Empire State de marzo (lunes)
Producción industrial de febrero (lunes)
Variación semanal de empleo (martes)
Venta de viviendas pendientes de febrero (martes)
IPP de febrero (miércoles)
Pedidos de fábrica de enero (miércoles)
Decisión de tipos de interés y rueda de prensa posterior (miércoles)
Permisos de construcción de enero (jueves)
Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (jueves)
Renovaciones y nuevas peticiones de subsidios por desempleo (jueves)
Ventas de viviendas nuevas en enero (jueves)
Previsión del PIB en el primer trimestre de 2026 (jueves)
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