El IBEX 35 ha cerrado junio prolongando la tendencia alcista que viene desarrollando desde comienzos de año. El posible acuerdo de paz en Oriente Medio, el optimismo en torno a la evolución de la economía europea, la estabilización de la inflación y las expectativas de una política monetaria menos restrictiva han favorecido la entrada de dinero en los mercados de renta variable.
Además, el sector bancario continúa beneficiándose de márgenes todavía elevados. Aunque durante las últimas semanas del mes aparecieron algunas tomas de beneficios, la estructura técnica del índice español continúa siendo positiva y no se han producido señales claras que indiquen un cambio de tendencia.
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Análisis Técnico del IBEX 35 para Julio
La característica principal del último tramo del mes de junio ha sido la aceleración del impulso comprador, lo que ha llevado a una situación de mercado técnicamente fuerte, pero también claramente sobreextendida a corto plazo, con algunos indicadores en zonas de sobrecompra en varios componentes del índice.
Todas las medias móviles para el mes de julio dan señal de compra, lo que sugiere que la dirección del índice continúa sólida. Además, la mayoría de osciladores, como el MACD(12,26), cuentan con una fuerte señal alcista. Lo que queda claro es que la tendencia alcista es muy sólida, con fuerza direccional elevada.
A pesar de las señales de fortaleza, también hay otras que muestran que el mercado empieza a calentarse como:
El RSI(14) está en 80,65 y da señal de sobrecompra.
El STOCH se sitúa en 85 y da sobrecompra.
El Williams %R se encuentra en -1,56, un valor extremo alcista.
El Ultimate Oscillator da señal de sobrecompra.
Lo que sugieren estos osciladores es que el mercado está en fase madura del impulso, donde los retrocesos intradía son cada vez más probables.
En lo que se refiere a los niveles técnicos clave, el pivot central está en 18.053 puntos, las resistencias en 18.798, 19.234 y 19.979 puntos, mientras que los soportes se sitúan en 17.617, 16.872 y 16.436 puntos. Es decir, el precio cotiza en una zona alta del rango, lo que refuerza el riesgo de consolidación.
Escenario alcista
Para que el impulso alcista continúe en el IBEX 35, es fundamental que el índice se mantenga por encima del pivote de 18.053 puntos y supere los 18.798 puntos con volumen. Un oscilador que puede indicar que esto está sucediendo es el ADX, que si se mantiene por encima del valor de 60 puede sugerir que la tendencia alcista se mantiene.
El principal objetivo de este escenario es una extensión por encima de los 19.234 puntos y un posible ataque a los 19.900 puntos. Se trata de un escenario que continúa siendo uno de los más probables, pero para que suceda es necesario que se produzca una absorción de sobrecompra.
Escenario base
Uno de los escenarios más probables a corto plazo es que se produzca un movimiento lateral entre los 18.000 – 19.300 puntos, teniendo en cuenta que hay algunos osciladores que dan sobrecompra. Además, se debe tener en cuenta la rotación sectorial de los bancos y los valores defensivos.
Esta consolidación no tiene que significar una pérdida del momentum alcista, sino que se debe ver como una pausa dentro de la tendencia positiva.
Escenario bajista
Este es un escenario que solo se activaría en el caso de que el IBEX 35 perdiera los 17.617 puntos, algo que por ahora parece bastante improbable. Una de las primeras señales que puede dar paso al escenario bajista es la caída del momentum en osciladores como el MACD y el ADX, además de una toma de beneficios generalizada en bancos. En este escenario el objetivo correctivo se situaría en torno a los 16.400 – 16.800 puntos.
Factores Macro que pueden Afectar al IBEX 35 en Junio de 2026
En lo que se refiere a los factores macro, los que pueden marcar el devenir del IBEX 35 para este mes son:
Las negociaciones para poner fin a la guerra en Oriente Medio marcarán seguramente el rumbo de los mercados mundiales. Aunque se espera que se produzcan avances, el intercambio de golpes entre los dos bandos puede hacer que estas descarrilen en cualquier momento, algo que se deberá tener en cuenta.
Tras una subida de los tipos de interés el pasado mes, todos los ojos están puestos en la política monetaria del BCE. Todo indica que no subirán más, puesto que la inflación se ha estabilizado. Lo que está por ver es si se producirán recortes o se tendrá que esperar un mes más.
Se deberá estar atento a la evolución del crédito bancario en Europa, que está marcado por la última subida de los tipos de interés del BCE.
Los resultados empresariales del segundo trimestre de bancos como el BBVA y el Santander o empresas como Iberdrola pueden servir de catalizadores o efectos negativos para el IBEX 35.
Análisis Técnico y Fundamental de los Grandes Valores del IBEX 35
BBVA (BBVA)
Todas las medias móviles del BBVA dan señal de compra, lo que muestra que la estructura es totalmente alcista. Además, el MACD es positivo y el ADX se encuentra en 49, lo que sugiere que la tendencia es sólida. No obstante, el RSI se sitúa en 74, un valor fuerte pero en zona de alerta por posible sobrecompra. En resumen, los indicadores sugieren que la fase de tendencia es fuerte, pero existe riesgo de sobreextensión.
En cuanto a los posibles escenarios, estos son:
Escenario alcista: mientras el valor de las acciones BBVA continúe por encima de los 21€, se mantendrá el flujo alcista.
Escenario base: en el caso de que algunos de los indicadores técnicos, como el MACD, pierdan el momentum, es posible que se produzca una consolidación del precio en torno 19€ – 20,50€,
Escenario bajista: si se entra en sobrecompra y se produce una toma de beneficios, no es descartable una corrección técnica por debajo de los 18,80 €.
Las principales fortalezas del BBVA son su momentum fuerte, la exposición internacional y el ROE elevado. En cuanto a sus debilidades, hay riesgo de sobrecompra en algunos osciladores que pueden conducir a una consolidación técnica.
Repsol (REP)
La mayoría de las medias móviles de las acciones de Repsol dan compra, aunque algunas de ellas, sobre todo a corto plazo, dan venta. En cuanto a los osciladores, el RSI(14) está en 66, lo que es un valor saludable, el MACD(12,26) se sitúa en positivo, y el ADX se encuentra en 57, lo que sugiere que la tendencia es fuerte. A nivel técnico parece que se consolida la tendencia alcista, aunque todo depende del precio del petróleo.
Los posibles escenarios para el mes de julio son:
Escenario alcista: si el precio del Brent sube, no se descarta una posible ruptura por encima de los 23,30€.
Escenario base: en el caso de que el precio del petróleo esté en los valores actuales, no se descarta una consolidación entre los 21€ y los 23€.
Escenario bajista: si se produce una fuerte bajada del petróleo, el precio de las acciones REP puede bajar de 20,80€.
Las principales fortalezas de las acciones son el flujo de caja y el dividendo, mientras que su principal debilidad es la alta correlación con el petróleo.
Indra (IDR)
Las medias móviles a medio y largo plazo dan señal de compra, mientras que, a corto plazo, como las MA5 y MA10 dan señal de venta, lo que demuestra cierta debilidad en este marco temporal. En cuanto a los osciladores técnicos, el RSI(14) está en 58, un valor entre neutral y compra, y el MACD(12,26) se encuentra muy positivo. Lo que sugieren todos los anteriores indicadores es que la tendencia es fuerte pero con posible fase de enfriamiento.
Los posibles escenarios para julio son:
Escenario alcista: si se mantiene la actual inversión en defensa europea, es posible que las acciones rompan la barrera de los 50€.
Escenario base: si no se produce ningún evento significativo, seguramente las acciones de Indra tendrán un movimiento lateral entre 46€ – 50€.
Escenario bajista: en el caso de que las medias móviles de corto plazo se extiendan al resto de marcos temporales, el precio de la acción puede perder el nivel de 45€.
Los principales catalizadores de las acciones IDR son la fortaleza actual del sector defensa y el crecimiento estructural de este. Sin embargo, la empresa depende mucho de los contratos que consigue.
Iberdrola (IBE)
Las medias móviles de Iberdrola dan señal de compra en todos sus marcos temporales para el mes de julio. En cuanto a los osciladores técnicos, el índice RSI(14) está en 82, lo que es sobrecompra clara, mientras que el STOCH y el Williams %R muestran valores extremos. En conclusión, el valor de las acciones está sobre extendido.
Los posibles escenarios para este mes de julio son:
Escenario alcista: si los inversores consideran que todavía vale la pena invertir en valores defensivos como Iberdrola, no se descarta que las acciones suban del nivel de 22,50€.
Escenario base: un escenario probable es que se produzca una consolidación entre los 21€ – 22,50€.
Escenario bajista: en el caso de que se produzca una corrección a causa de la sobrecompra que indican algunos osciladores, las acciones podrían perder el nivel de 20,50€.
Una de las principales fortalezas es que los inversores ven la empresa como un valor defensivo. Por el contrario, algunos indicadores muestran sobrecompra extrema.
Inditex (ITX)
Las medias móviles de Inditex dan señal de compra en su mayoría (a medio y largo plazo), aunque a corto plazo dan venta. Los osciladores técnicos, como el RSI(14) o el MACD se muestran positivos, con valores lejos de la sobrecompra. El ADX se encuentra en 19, lo que sugiere una tendencia moderada. En resumen, la dirección se muestra alcista estable, pero sin ser muy agresiva.
Los escenarios que se pueden dar este mes con las acciones ITX son:
Escenario alcista: si continua el consumo hasta ahora no es descartable que las acciones puedan romper el nivel de los 50€ para buscar nuevos máximos.
Escenario base: si no hay ningún evento o cambio significativo en el consumo, se puede esperar un rango lateral entre 44€ – 50€.
Escenario bajista: si se produce una desaceleración del consumo global, es posible que pierda el nivel de los 44€ y se acerque a los 40€.
Las principales fortalezas son la gran presencia internacional de la empresa y los márgenes elevados. De lo contrario, es posible que Inditex tenga solo un crecimiento moderado.
Banco Santander (SAN)
Todas las medias móviles del Banco Santander dan señal de compra. En lo que se refiere a los osciladores técnicos, estos también dan señales de compra en su mayoría, como el MACD, que está positivo, o el ADX, que se sitúa en 63 e indica que la tendencia es muy fuerte. No obstante, el RSI se encuentra en 80, que es sobrecompra. Lo que se desprende de los indicadores técnicos es que el banco está en una fase eufórica de la tendencia.
Los posibles escenarios para este mes son:
Escenario alcista: si continúa el viento a favor del sector bancario, es posible que las acciones SAN rompan la barrera de los 12€ – 12,50€ y busquen nuevas subidas.
Escenario base: uno de los escenarios más probables es una consolidación en torno a los 10,50€ - 12€.
Escenario bajista: si los resultados del banco son peor de lo esperado y se produce una bajada de los tipos de interés, puede perder el nivel de 10,10€.
Los principales puntos fuertes de las acciones San son el momentum extremo, la rentabilidad del banco y el ciclo bancario favorable. De lo contrario, algunos osciladores se muestran en sobrecompra.
Conclusión
El IBEX 35 entra en julio de 2026 en una fase de tendencia alcista muy madura, con una estructura técnica sólida, aunque con señales de sobrecompra a corto plazo.
El mercado no muestra debilidad estructural, sino exceso de velocidad en la subida, lo que incrementa la probabilidad de consolidación antes de nuevas subidas.
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