Microsoft (NASDAQ: MSFT) se dirige al informe del cuarto trimestre fiscal del miércoles, con las acciones contando una historia, incluso cuando la historia subyacente de la IA empresarial sigue apuntando en otra dirección. ¿Está el mercado sobrevalorando a Microsoft como una trampa de gastos de capital en IA?
Alphabet (NASDAQ: GOOG) y Tesla (NASDAQ: TSLA) vieron sus acciones castigadas debido al gasto de capital en IA, pero ¿están los inversores ignorando el hecho de que Copilot y Azure son generadores de ingresos duraderos y de alto margen antes de lo previsto?
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Por qué Copilot y Azure Podrían Superar las Expectativas Moderadas de Wall Street
Microsoft 365 Copilot tiene más de 20 millones de asientos pagos, en comparación con 15 millones hace seis meses y los clientes que compran bloques de más de 50.000 asientos se han cuadruplicado año tras año. Accenture, uno de los despliegues más grandes que Microsoft ha revelado, está utilizando Copilot en aproximadamente 740.000 asientos. Esto se suma a los anteriores catalizadores alcistas descritos en la nota de la semana pasada, «Los acuerdos de Microsoft con AMD y Mistral señalan una nueva era de infraestructura de IA: ¿Está Wall Street subestimando la expansión?».
El consumo impulsado por la IA es el principal acelerador detrás del crecimiento de Azure, no solo las nuevas cargas de trabajo y el resultado es un crecimiento más rápido de lo que la dirección esperaba. Plantea una comparación interesante con lo que Microsoft logró con Office. ¿Subestiman los inversores la tasa de crecimiento compuesta de la adopción empresarial?
Fundamentos Básicos de Microsoft y Desarrollos Técnicos a Considerar
El negocio de IA de Microsoft avanza con una tasa de crecimiento anualizada del 100% o más, mientras que las reservas comerciales y las obligaciones de rendimiento restantes siguen en aumento. Aún así, las acciones están muy por debajo de sus máximos. ¿Está equivocado el mercado en su obsesión con las inversiones en capital de IA, ya que la acumulación de pedidos y el crecimiento de los clientes empresariales arrojan una luz diferente?
Métrica | Valor | Veredicto |
Relación P/E | 22,73 | Alcista |
Relación P/B | 6,84 | Bajista |
Relación PEG | 1,18 | Alcista |
Relación Corriente | 1,28 | Bajista |
Rendimiento sobre Activos | 14,81% | Alcista |
Rendimiento sobre el Patrimonio | 34,01% | Alcista |
Margen de beneficio | 39,34% | Alcista |
Relación ROIC-WACC | Positivo | Alcista |
Rendimiento de Dividendos | 0,95% | Bajista |
Resumen del Análisis Fundamental de Microsoft
Microsoft está recuperando terreno perdido dentro de un canal de precios alcista. El Indicador de Poder de los Toros y los Osos es alcista, pero con una línea de tendencia descendente, lo que podría llevar a una mayor volatilidad a corto plazo. ¿Puede esta formación sobrevivir al informe de ganancias del miércoles?
Gráfico de Precios de Microsoft
Donde los Osos Resisten y Por Qué Puede No Sostenerse
Los osos señalan la penetración de Copilot, que, a pesar de su impresionante crecimiento, sigue siendo una fracción de su base de clientes comerciales de aproximadamente 450 millones de asientos. Sumando al problema está el riesgo de depreciación de su masivo gasto de capital en IA, lo que podría contribuir a la contracción del margen. Otro factor bajista es que los asistentes de IA independientes están ganando cuota de mercado a Copilot, un hecho notable a considerar, pero ¿confirmará el informe de ganancias de mañana las preocupaciones bajistas?
Los alcistas contraatacan diciendo que el crecimiento de las licencias de Copilot está acelerándose, impulsado por la expansión de GitHub Copilot en casi 140.000 organizaciones, confirmando que se extiende más allá de los planes de Office y se integra en los flujos de trabajo de los desarrolladores empresariales. ¿La expansión de Copilot y Azure de Microsoft ofrecerá una sorpresa positiva?
Lo que la Configuración Señala Sobre el Sentimiento del Mercado
El precio objetivo promedio de los analistas de $556,75 sugiere un excelente potencial de alza, mientras que el riesgo a la baja es manejable. Las ganancias pueden revelar si la desconexión entre el precio de las acciones y la estrategia de IA de Microsoft ha creado una brecha de valoración. ¿Convencerán las ganancias a los inversores de que su gasto en capital para IA está financiando la expansión futura de márgenes?
Los mercados de opciones están valorando una oscilación cercana al 6% al 7% alrededor del informe, lo cual es un rango más amplio de lo habitual. Confirma la nerviosidad en torno a los comentarios sobre el gasto de capital en IA. El volumen de opciones de compra supuestamente ha superado al de opciones de venta antes del lanzamiento, lo que sugiere que algunos traders esperan una sorpresa positiva.
¿Qué Sigue para la Acción del Precio de Microsoft?
¿Calmará la guía de mañana las preocupaciones sobre el gasto de capital en IA, o una perspectiva cautelosa mantendrá la acción en un rango hasta el otoño? La sesión de hoy podría sumar al breakout por encima de su nivel de fan de retroceso de Fibonacci descendente, pero ¿qué pasaría si los bajistas superan los $382,92?
Mi Operación Larga de MSFT para la Sesión de Trading de Hoy
- Nivel de entrada de MSFT: Entre $388 y $391,50
- MSFT Toma de Ganancias: Entre $418,80 y $422,23
- MSFT Stop Loss: Entre $373,36 y $377,39
- Relación Riesgo/Beneficio: 2,10