Los inversores afrontan el cierre de la semana con varios frentes abiertos. La temporada de resultados, el aumento de las tensiones en Oriente Medio y la evolución del gasto en infraestructuras de IA están condicionando el comportamiento del S&P 500.
En este análisis repasamos qué factores están impulsando el mercado, cómo se están posicionando los grandes participantes, qué riesgos podrían aumentar la volatilidad en los próximos días y qué anticipa el análisis técnico del S&P 500 y de los 7 Magníficos.
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¿Cómo Cambió la Narrativa del Mercado en Torno al S&P500 Durante la Semana?
Al inicio de la semana, el mercado mantenía su atención en dos puntos principalmente: el aumento de la tensión geopolítica en Oriente Medio y unas dudas crecientes hacia el elevado gasto que las empresas tecnológicas estaban haciendo en infraestructuras de inteligencia artificial.
Alphabet Confirma que la IA Sigue Generando Demanda
El miércoles, tras el cierre de la sesión ordinaria de bolsa, Alphabet presentó sus resultados del segundo trimestre. Se superaron las previsiones, tanto en ingresos como en beneficios por acción y se destacó que la demanda de productos y servicios relacionados con la IA sigue incrementándose. En estos momentos es superior a la capacidad de la empresa y se confirmó que seguirán aumentando la inversión en centros de datos e infraestructuras para atender ese crecimiento.
De forma similar a lo ocurrido con TSM la semana pasada, el mercado reaccionó negativamente. La cotización de las acciones cayó alrededor de un 3% durante la sesión de negociación extendida. Es una nueva muestra de que los inversores están preocupados por las elevadas inversiones que las empresas están efectuando y se preguntan si compensará todo el dinero que se está invirtiendo.
La Geopolítica Sigue Siendo un Foco de Incertidumbre
Mientras tanto, el conflicto entre Estados Unidos e Irán continúa empeorando. Las hostilidades ya se prolongan durante once días consecutivos y Donald Trump afirmó recientemente que no tiene intención de iniciar negociaciones con Irán. Al mismo tiempo, han aparecido rumores de que los hutíes podrían intentar bloquear parte del tráfico marítimo en el Mar Rojo para dificultar las exportaciones de petróleo saudíes.
El precio del crudo se encuentra en máximos de los últimos 41 días y vuelve a generar preocupaciones por la inflación.
Posicionamiento en el S&P500: Continúa la Rotación, pero los Inversores Siguen Interesados en la Bolsa
Los datos de esta semana muestran que los inversores siguen apostando por la renta variable estadounidense, aunque continúan redistribuyendo sus posiciones entre sectores. No se aprecia una huida generalizada de la bolsa, sino una mayor selectividad.
En el plano sectorial, la energía lideró las ganancias semanales (+4,71%), impulsada por la escalada del conflicto en Oriente Medio y el riesgo de interrupciones en el suministro de crudo. También destacaron los servicios públicos y los materiales básicos. En cambio, los mayores descensos se concentraron en los servicios de comunicación (-6,38%), el consumo cíclico y el sector industrial, reflejando la presión sobre algunas de las compañías más expuestas al auge de la inteligencia artificial.
Si se amplía el horizonte temporal, la imagen cambia ligeramente. La tecnología sigue siendo el sector más rentable del trimestre (+12,39%), pero en el último mes ha perdido impulso (-4,15%), mientras energía, salud y financiero han ganado protagonismo. Esto sugiere que los inversores no están abandonando por completo las grandes tecnológicas, sino realizando una rotación parcial hacia sectores con mejores perspectivas a corto plazo.
Los flujos hacia los principales ETFs refuerzan esta lectura. Tanto el SPY como el QQQ registraron entradas netas de capital durante la semana, lo que indica que el dinero continúa entrando en la bolsa estadounidense pese al aumento de la incertidumbre.
En conjunto, el posicionamiento sigue siendo moderadamente alcista para el S&P 500. La ausencia de salidas masivas de capital reduce el riesgo de una corrección profunda, mientras que la rotación sectorial favorece que el índice dependa menos del comportamiento de un reducido grupo de grandes tecnológicas. No obstante, el mercado se muestra cada vez más exigente con las compañías que están incrementando su gasto en inteligencia artificial y busca evidencias de que esas inversiones acabarán traduciéndose en mayores beneficios.
Catalizadores y Riesgos para el S&P 500 en el Tramo Final de la Semana
Para lo que queda de semana, hay 3 elementos que podrían afectar al S&P500. Los resultados empresariales, el desarrollo de la guerra de Irán y los informes macroeconómicos. En relación a los primeros, datos mejores de lo previsto y mejoras de las perspectivas para lo que queda de año actuarán como factores bullish.
Por otra parte, si las hostilidades entre Irán y Estados Unidos continúan, es posible que el precio del crudo siga subiendo, lo que mantendría las preocupaciones por la inflación y generaría aversión al riesgo. Esto puede reducir la presión compradora sobre el S&P500.
Respecto a los informes macroeconómicos, los más importantes a tener en cuenta de aquí a que termine la semana son:
Nuevas peticiones de subsidios por desempleo (jueves)
Renovaciones de subsidios por desempleo (jueves)
Permisos de construcción en junio (viernes)
PMI manufacturero de julio (viernes)
PMI de servicios de julio (viernes)
Ventas de viviendas nuevas (viernes)
Cifras mejores de lo esperado en cualquiera de ellos pueden generar presión compradora en el S&P500 y viceversa.
Análisis Técnico del S&P500
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Contando con la actual, el S&P500 lleva 8 semanas lateralizado ente la resistencia de 7.632$ y el soporte de 7.362$. La actual acumula una subida del 0,42%, aunque el máximo y el mínimo de la vela en curso están por debajo de los de la previa, lo que sugiere debilidad.
La semana pasada se produjo un rebote contra la resistencia, que vino acompañado de un cruce bearish en las líneas del MACD y de una pendiente bajista en el índice de fuerza relativa (RSI). Sugieren que la presión vendedora se incrementó en las inmediaciones de este nivel y podrían producirse nuevas bajadas a corto plazo en el S&P500.
Análisis Técnico de los 7 Magníficos
Apple (AAPL)
Tras la fuerte subida de las 3 últimas semanas y el breakout de la pasada, Apple se está moviendo a la baja durante esta. En el gráfico siguen predominando las muestras de fortaleza y es probable que las recientes caídas se deban a tomas de beneficios.
Si no se pierde la antigua resistencia atravesada la semana pasada (317$), el escenario será favorable para abrir posiciones compradoras buscando una subida hacia el máximo histórico.
Microsoft (MSFT)
La cotización de Microsoft continúa moviéndose errática en las inmediaciones de la media móvil de 200 períodos. Una ruptura en el máximo de la semana pasada indicaría que la demanda se está fortaleciendo y podría producirse el inicio de una subida.
Por el contrario, una caída por debajo del mínimo del mismo período señalaría que la presión de la oferta ha aumentado y el precio podría visitar el soporte de los 350$ a corto plazo.
Alphabet (GOOGL)
La semana en curso está dejando nuevas caídas en Alphabet, que dan continuación a las que se produjeron durante la pasada. Esto plantea un escenario con una zona de máximos más baja que la previa. Indica que la corrección iniciada en mayo podría continuar.
Si se rompe el mínimo de hace 4 semanas (330,23$) es probable que el precio siga cayendo hacia la media móvil de 50 períodos.
Amazon (AMZN)
Durante esta semana, Amazon ya ha marcado un máximo y un mínimo por debajo de los de la anterior. Es una señal de debilidad que sugiere que el precio podría seguir moviéndose a la baja tras el fakeout de la semana pasada.
Tal y como ha ocurrido durante las semanas previas, la zona de la media móvil de 50 períodos podría seguir actuando como soporte.
Meta (META)
La fuerte subida de hace 2 semanas hizo pensar en que Meta podría empezar a moverse al alza. Sin embargo, las caídas vistas durante la pasada y esta indican que la formación bajista aún va a continuar.
De cara a los próximos días habrá que prestar atención a la media móvil de 50 períodos. Un cruce a la baja respaldaría esta teoría.
Nvidia (NVDA)
En lo que va de semana, Nvidia ha subido un 4,56% y mantiene un máximo y un mínimo por encima de los marcados durante la previa. Es una señal de fortaleza y sugiere que el precio podría seguir subiendo tras la estrella del amanecer que se formó sobre las inmediaciones de los 193$.
Si el precio consiguiese romper de forma definitiva la resistencia de los 212$ y separarse de ella, sería otro indicio de que la demanda se está fortaleciendo. La cotización podría dirigirse hacia la zona de máximos históricos a corto plazo.
Tesla (TSLA)
Tesla cruzó la EMA50 a la baja durante la semana pasada y rompió el soporte de los 383$ – 388$. A lo largo de la actual, el precio se ha mantenido por debajo de este nivel y se han marcado máximos y mínimos inferiores a los de la vela previa.
Una caída por debajo de la zona de mínimos de 368$ indicará que la presión de la oferta está siendo muy superior a la de la demanda y podría provocar un descenso hacia las inmediaciones de los 348$ – 350$.
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