El IBEX 35 cierra julio con un balance mensual positivo. El selectivo español llegó a rozar los 19.900 puntos y a marcar nuevos máximos históricos durante la última semana del mes gracias a la bajada del precio del petróleo auspiciada por las negociaciones entre EE UU e Irán. Otros datos también ayudaron, como la tasa del paro situándose por primera vez por debajo del 10 % desde 2008.
Agosto estará marcado de nuevo por la situación geopolítica y el camino que tomarán los bancos centrales en septiembre.
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Análisis Técnico del IBEX 35 para Agosto
El índice español IBEX 35 encara el mes de agosto en una situación técnica que sigue siendo constructiva a medio plazo, pero que tiene síntomas claros de sobrecompra y con valores, sobre todo del sector bancario, mostrando señales de agotamiento a corto plazo.
Así lo ven los osciladores técnicos, con algunos de ellos dando señal de sobrecompra como:
El índice RSI(14), con un valor de 81,338.
El STOCH(9,6), situándose en 85,276.
El Williams %R, estando en -2,178.
No obstante, otros todavía sugieren que la tendencia alcista tiene fuerza, como es el caso del indicador MACD(12,26), que se sitúa en 2082,28.
En cuanto a las medias móviles, todas ellas dan señal de compra, situándose bien lejos de la cotización actual, como la MA5, que está en 18.472 puntos.
En cuanto a los niveles técnicos a tener en cuenta:
El punto pivote se encuentra en 19.000 puntos.
Las resistencias más inmediatas en 20.046, 20.622 y 21.668 puntos.
Los soportes inmediatos en 18.425, 17.378 y 16.803 puntos.
Factores Macro que Pueden Afectar al IBEX 35 en Agosto de 2026
Evolución del conflicto en Oriente Medio.
Discursos de los banqueros centrales.
Dato definitivo del IPC de julio en España el 13 de agosto.
Política arancelaria de EE UU.
Evolución del euro/dólar.
Dato de empleo en EE UU.
Posibles Escenarios para Agosto
Escenario alcista
El MACD en positivo y el hecho de que todas las medias móviles sigan en señal de compra sugiere que el fondo del mercado continúa siendo alcista.
Si el conflicto de Oriente Medio no vuelve a escalar y el petróleo se mantiene contenido por debajo de los 90 $, y si la temporada de resultados en España acaba compensando los tropiezos puntuales de la banca, como CaixaBank, con sorpresas positivas en otros valores. Se puede retomar el ascenso hacia los 20.046 puntos y, si se rompe este nivel, puede producirse una extensión hacia los 20.622 puntos en caso de que el mercado entienda que la Fed no subirá los intereses en septiembre.
Para que este escenario se dé, es importante que el índice defienda el soporte de los 18.425 puntos en cualquier posible recorte.
Escenario bajista
Si se produce una escalada del conflicto en Oriente Medio que dispare el precio del petróleo por encima de los 100 $ y la Fed se muestre más favorable a una subida de los tipos en septiembre, no se descarta que el IBEX 35 pierda el nivel de los 19.000 puntos, algo que ya reflejan algunos osciladores que sugieren cierto agotamiento de la tendencia alcista.
En caso de que eso pasara, el siguiente soporte que buscaría el índice es el de 18.425 puntos. Una ruptura de ese nivel abriría la puerta a una nueva bajada hacia los 17.378. No obstante, para que eso pasara se necesitaría un deterioro fundamental más significativo del que ya descuenta el mercado en estos momentos.
Escenario base
Los osciladores técnicos como el RSI, STOCH y Williams %R dando sobrecompra señalan que se puede dar una fase de lateralización, sobre todo teniendo en cuenta que el MACD todavía no ha cruzado a la baja.
En este escenario el IBEX 35 oscilaría entre los 19.000 y 20.046 puntos, a la espera de que la Fed dé más claridad sobre los tipos y que el conflicto entre EE UU e Irán no dé giros inesperados en ninguna de las dos direcciones.
Análisis Técnico y Fundamental de los Grandes Valores del IBEX 35
BBVA (BBVA)
A nivel técnico los osciladores empiezan a dar muestras que la racha alcista pierde fuerza, ya que varios de ellos dan señal de sobrecompra, como el RSI(14), que se sitúa en 78,645, o el Williams %R, que está en -0,132. No obstante, todas las medias móviles dan señal de compra en el marco mensual.
El punto pivote está en 20,938 €, la resistencia inmediata en 22,811 €, y el soporte inmediato en 19,996 €.
Los tres posibles escenarios para el mes de agosto son:
Escenario alcista: los resultados del segundo trimestre (superando en más de un 11 % las expectativas) refuerzan la tendencia alcista de fondo, con todas las medias móviles en compra. Si no hay sobresaltos por el conflicto en Oriente Medio, las acciones del BBVA se podrán mantener por encima de los 22,81 € sin problemas.
Escenario bajista: en caso de una escalada en Oriente Medio y una posible subida de los tipos de interés de la Fed, es posible que se produzca una corrección técnica que lleve la acción hacia el soporte de los 19,996 €.
Escenario base: el RSI y el Williams %R en sobrecompra pueden sugerir que el valor necesita digerir el impulso previo antes de seguir subiendo, por lo que no es descartable que las acciones del BBVA se muevan entre 20,938 € y 22,811 €.
Repsol (REP)
Todas las medias móviles para el mes dan señal de compra. Sin embargo, algunos osciladores técnicos indican que el actual rally puede haber llegado a su fin, puesto que se sitúan en sobrecompra: el RSI(14) está en 77,041, el STOCHRSI(14) se sitúa en 81,95, y el Williams %R se encuentra en -4,556.
El punto pivote está en 22,35 €, la resistencia inmediata en 23,86 € y el soporte inmediato en 20,50 €.
Los tres escenarios que se pueden dar para Repsol durante el mes de agosto son:
Escenario alcista: todas las medias móviles en compra, junto a unos resultados que triplican el beneficio, pueden llevar las acciones de Repsol hacia nuevas subidas y mantenerse lejos del nivel de los 23,85 €, siempre que el precio del petróleo se sitúe por encima de los 85 $.
Escenario bajista: si se produce una distensión duradera que conduzca a una bajada sostenida del precio del petróleo, se puede producir una corrección que lleve al precio de la acción por debajo de los 20,50 €.
Escenario base: los osciladores técnicos en sobrecompra sugieren que el rally alcista reciente puede haber llegado a su fin. En este escenario es probable que las acciones de Repsol oscilen entre los 22,35 € y 23,86 €.
Indra (IDR)
A nivel técnico, las acciones de Indra cuentan con un cuadro muy saludable. Por ejemplo, la mayoría de osciladores técnicos dan señal de compra, con valores alejados a la sobrecompra, como en el caso del RSI(14), que está en 64,783. Lo mismo las medias móviles, ya que en todos los marcos temporales dan señal de compra.
En cuanto al punto pivote, este se sitúa en 50,673, mientras que la resistencia inmediata está en 55,226 € y el soporte inmediato se encuentra en 43,366 €.
Los posibles escenarios para las acciones de Indra en agosto son:
Escenario alcista: gracias a unos resultados que han batido las expectativas con una cartera de pedidos que duplica al año anterior, y el hecho que los osciladores técnicos se sitúan lejos de la sobrecompra, no se descarta que la tendencia alcista de fondo se mantenga intacta y las acciones permanezcan por encima de los 55,226 € todo el mes.
Escenario bajista: si se produce un cambio de sentimiento hacia el sector defensa (por ejemplo, señales de desescalada geopolítica que reduzcan las expectativas de gasto militar) o cualquier noticia negativa sobre proyectos clave, se podría producir una corrección hacia los 43,366 €. Sin embargo, dado el momentum actual, este escenario es poco probable.
Escenario base: tras la fuerte revalorización de este año y el anterior, no es descartable que el mercado entre en una fase de oscilación que sitúe el precio de la acción entre 50,673 – 55,226 €.
Iberdrola (IBE)
Los osciladores técnicos empiezan a dar señales de que la actual racha alcista puede haber llegado a su fin. Por ejemplo, el RSI(14), aunque da compra en 72,513, cuenta con valor próximo a la sobrecompra, algo que ya indican otros osciladores como el Williams %R, que está en -17,125. Las medias móviles, aunque positivas, también se sitúan cerca de la cotización actual, como es el caso de la MA5, que se encuentra en 19,994 €.
El punto pivote está en 20,655 €, la resistencia inmediata en 22,403 €, y el soporte inmediato en 19,663 €.
Los tres escenarios que se puede dar para este mes son:
Escenario alcista: gracias al crecimiento sólido que ha mostrado la empresa (+17 % en EBITDA de Redes y el hecho que las medias móviles siguen en compra, las acciones de Iberdrola pueden romper al alza la resistencia de los 22,403 €, siempre que el mercado siga premiando el crecimiento de la empresa en EE UU, Reino Unido y Brasil.
Escenario bajista: el aumento de la deuda neta y una cierta desaceleración del negocio ajustado, acompañado de un mal dato macro como unos tipos de interés más altos de la Fed, pueden provocar la pérdida del soporte de los 19,663 €.
Escenario base: los osciladores como el RSI y el Williams %R en sobrecompra se pueden interpretar como una pérdida del momentum. En ese caso, se puede dar una consolidación entre los 20,655 € y los 22,403 €.
Inditex (ITX)
La empresa retail cuenta con una coyuntura técnica bastante favorable, tal como muestran los osciladores técnicos: el RSI(14) está en 63,221 y da señal de compra, lo mismo que el MACD(12,26), que se sitúa en 4,309. Pero lo más importante es que se trata de valores lejanos a la sobrecompra. No obstante, el STOCHRSI(14), que se encuentra en 77,558, sí da señal de sobrecompra. En cuanto a las medias móviles, en todos los marcos temporales dan señal de compra.
El punto pivote de las acciones ITX para el mes se sitúa en 54,933 €, la resistencia inmediata en 57,506 €, y el soporte inmediato en 52,546 €.
Los tres escenarios que se pueden dar para el mes de agosto son:
Escenario alcista: si la empresa confirma en las próximas semanas el ritmo de las ventas del segundo trimestre fiscal, donde se espera un +9 % a tipo de cambio constante y el dólar se mantiene débil frente al euro, gracias a las medias móviles en compra y el RSI alejado de la sobre compra las acciones pueden dirigirse hacia el nivel de los 57,906 €.
Escenario bajista: en el caso de un encarecimiento de materias primas, como el algodón y el poliéster y un fortalecimiento del dólar, se puede producir una corrección técnica hacia los 52,546 €.
Escenario base: con el mercado a la espera de nuevas señales sobre las ventas de verano y sin un catalizador inmediato, es probable que las acciones se muevan en torno a 54,933 – 57,506 €.
Banco Santander (SAN)
Las acciones del Banco Santander empiezan a dar muestras de que el rally alcista puede estar llegando a su fin, al menos a corto plazo, como indican el RSI(14), que está en 82,2 y da sobrecompra, o el Williams %R, que se encuentra en -3,205 y también da sobrecompra. En cambio, de momento todas las medias móviles dan señal de compra para el mes de agosto.
El punto pivote de las acciones se encuentra en 11,5013 €, la resistencia inmediata en 12,6666 €, y el soporte inmediato en 10,9186 €.
Los posibles escenarios para las acciones SAN en agosto son:
Escenario alcista: en el caso de que el mercado siga premiando la diversificación geográfica del banco y el BCE no da sorpresas negativas, la acción podría dirigirse hacia la resistencia de los 12,6666 €.
Escenario bajista: si se da el escenario que se produce un contagio de las ventas que ya afectó a CaixaBank (a pesar de sus buenos resultados), unido al agotamiento técnico que refleja la sobrecompra de algunos osciladores, no es descartable una corrección hacia los 10,9186 €.
Escenario base: el hecho de que el RSI y el Williams %R se sitúen en sobrecompra y que tampoco hay catalizadores inmediatos, pueden provocar una fase de consolidación entre los 11,5013 € y los 12,6666 €.
Conclusión
Agosto se presenta como un mes de prueba para el IBEX 35, ya que el fondo técnico sigue siendo alcista y los resultados de las empresas más importantes han sido buenos, pero la sobrecompra de algunos indicadores técnicos en el mismo índice o valores como Santander o BBVA hacen que su cotización sea sensible a cualquier sobresalto del conflicto de Oriente Medio o las señales que dejen la Fed y el BCE para septiembre.
Repsol e Indra aparecen como los valores más respaldados por sus propios catalizadores, mientras que Iberdrola e Inditex afrontan el mes con dudas sobre la sostenibilidad de su impulso reciente.
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