El mes de julio certificó el buen momento de la banca española, en donde el Banco Santander, BBVA y CaixaBank cerraron el primer semestre de 2026 con crecimientos de doble dígito y mejoras en rentabilidad.
Aunque agosto es un mes de poca actividad con ninguna reunión del Banco Central Europeo (BCE) hasta septiembre, las tres entidades siguen siendo noticia por otras vías: el Banco Santander avanza en su apuesta por la inteligencia artificial para abaratar la gestión al cliente, el BBVA arrastra quejas de usuarios por incidencias técnicas en su banca digital, y CaixaBank ya ha anunciado la horquilla de su próximo dividendo.
A todo lo anterior se le suma un mercado con menor volumen por el parón de verano, lo que puede amplificar cualquier movimiento puntual en sus cotizaciones.
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Resultados del Primer Semestre 2026: lo que Estimaba Citi Frente a lo Publicado
Banco | Estimación de Citi | Resultado real Primer Semestre 2026 | Comentario |
Banco Santander | 3700 millones de euros | 7328 millones de euros (beneficio ordinario) / 8973 millones de euros (atribuido) | El resultado casi duplicó la estimación de Citi para el semestre |
BBVA | 2800 millones de euros | 6051 millones de euros | Muy por encima de la estimación |
CaixaBank | 1500 millones de euros (para el segundo trimestre) | 3203 millones de euros (1631 el primer trimestre y 1572 el segundo trimestre) | Muy parecido a la estimación de Citi, aunque ligeramente superior |
Banco Santander ganó prácticamente el doble de lo que había estimado Citi. Además, la entidad también mejoró su ratio de capital CET1 hasta el 14 % y elevó el ROTE ordinario al 15,6 %.
BBVA también quedó muy por encima de la previsión de Citi. Además, el ROTE se situó en el 22,2 %. También cabe destacar que el banco anunció un nuevo programa extraordinario de recompra de acciones de 2000 millones de euros.
CaixaBank es el banco que más se ha ajustado a las expectativas. Aparte de que el ROTE se sitúa en el 18 %, la entidad anticipó que el dividendo a cuenta de 2026 (entre 961 y 1281 millones de euros) se fijará en octubre y se pagará en noviembre).
Calendario de Agosto
El mes de agosto no tiene ninguna cita de política monetaria, ya que la siguiente reunión del BCE está prevista para el 10 de septiembre. Igualmente, algunos eventos a tener en cuenta para el mes en el sector bancario español son:
Recompras de acciones: BBVA inicia el 5 de agosto el primer tramo (1000 millones de euros) de su nuevo programa extraordinario de recompras por 2000 millones, anunciado junto a los resultados del semestre. Conviene vigilar si Santander o CaixaBank anuncian movimientos similares en sus propios programas de retribución al accionista durante agosto.
Evolución del Euríbor: con el mercado descontando una posible subida de tipos en la reunión de septiembre, el Euríbor tiende a anticipar ese movimiento durante agosto, lo que podría traducirse en una ligera tendencia alcista en su cotización diaria. Este dato es relevante para el sector bancario porque condiciona de forma directa el margen de intereses de las hipotecas variables, la principal fuente de ingresos del negocio minorista de los tres bancos.
Cómo se Mueve la Cotización en Agosto
Tras una temporada de resultados que batió ampliamente las previsiones de Citi, las tres acciones bancarias han entrado en agosto con un sesgo claramente alcista:
El Banco Santander se sitúa alrededor de los 12,50 €. En los últimos diez años de cotización, el valor subió en un total de 7, lo que confirma el sesgo alcista tras la publicación de resultados el 22 de julio.
El BBVA es el que más cerca cotiza de sus máximos, ya que está por encima de los 24,50 €. Este valor es un reflejo del impulso de unos resultados que superaron el consenso y del anuncio del nuevo programa de recompras de 2000 millones de euros.
CaixaBank se sitúa por encima de los 12,50 €, lo que también consolida la tendencia positiva tras el anuncio de un beneficio semestral récord y anticipar un dividendo a cuenta que se fijará en octubre.
Actualidad Reciente de Cada Banco
Banco Santander: Inteligencia Artificial para Simplificar la Relación con el Cliente
Santander está acelerando la digitalización de sus procesos a partir de la IA y plataformas globales unificadas, con el objetivo de simplificar los trámites como transferencias, solicitudes de préstamos o productos de ahorro.
Durante el primer semestre de 2026, esta estrategia ha permitido reducir el coste por cliente activo hasta un 5 %, lo que se traduce en 253 €.
BBVA: entre las Incidencias Técnicas y los Premios Internacionales
El banco sufrió incidencias en sus servicios digitales a principios de este mes, lo que conllevó quejas de sus usuarios en temas como las transferencias y el funcionamiento de su aplicación.
Sin embargo, no todo han sido malas noticias, ya que la revista Global Finance lo ha distinguido como el mejor banco del mundo en mercados emergentes en sus premios World’s Best Banks de 2026. Además, su filial turca Garanti BBVA ha recibido seis galardones en los Euromoney Awards for Excellence 2026.
CaixaBank: Resultados Récord y Dividendo para Octubre
El banco ha cerrado el primer semestre con resultados de récord, como el beneficio neto de 3203 millones de euros, que supone un crecimiento del 8,5 % interanual.
También destacar que el banco fijará en octubre el importe del dividendo a cuenta de 2026, que se espera situar entre 961 y 1281 millones de euros y que se pagaría en noviembre de este año.
El factor BCE: Qué Se Espera para Septiembre
La próxima reunión del Banco Central Europeo se celebrará el 10 de septiembre de 2026, tras el parón de agosto y la decisión de julio que dejó los tipos tal como estaban tras la subida de junio.
¿Subirá el BCE los Tipos en Septiembre de 2026?
Para la fecha del 10 de septiembre el consenso no es unánime:
Algunas casas de análisis descuentan que el BCE podría retomar el ciclo alcista y llevar el tipo de depósito hasta el 2,50 %.
Otras firmas, como Bankinter, manejan un rango más contenido, entre el 2,30 % y el 2,45 % para el conjunto de 2026 – 2027.
Está claro que todo dependerá de cómo evolucionen los datos de inflación y actividad económica durante agosto.
Cómo Afecta al Euríbor y a las Hipotecas Variables
El Euríbor, como se ha mencionado anteriormente, tiende a anticipar los movimientos del BCE. Si los datos macroeconómicos del verano refuerzan la expectativa de una subida de los tipos en septiembre, es probable que el indicador muestre una tendencia alcista durante este mes, situándose alrededor del 2,8 %. Esto afecta directamente a las cuotas de las hipotecas variables que se revisen este verano.
Qué Significa para las Acciones de Banco Santander, BBVA y CaixaBank
Para los tres bancos agosto es un mes de transición en política monetaria, ya que sin una reunión del BCE que pueda mover las cotizaciones de un día para otro, el foco se pone en otros factores como la digestión de los resultados semestrales, los programas de recompra de acciones y los datos como inflación, PIB y mercado laboral.
La cita del 10 de septiembre será determinante para el sector bancario español porque:
Una subida de los tipos ampliaría el margen de intereses de los tres bancos.
Una nueva pausa podría poner a prueba unas cotizaciones que ya cotizan cerca de sus máximos anuales.
Rentabilidad, Dividendo y Recompras
Métrica | Banco Santander | BBVA | CaixaBank |
ROTE (primer semestre) | 15,6 % | 22,1 % | 18 % |
Beneficio primer semestre 2026 | 7328 millones de euros ordinario / 8973 millones de euros atribuido | 6051 millones de euros | 3203 millones de euros |
Programas de recompras en curso | Hasta 5030 millones de euros | 3960 millones de euros cerrado el 3 de agosto + 2000 millones de euros del programa extraordinario | Unos 500 millones de euros |
Rentabilidad por dividendo estimada | 2 – 2,3 % | 4,4 % | 4,1 % |
Qué Vigilar de Cara a Septiembre
La reunión del BCE del 10 de septiembre: se trata del catalizador más relevante a corto plazo. Una eventual subida de los tipos ampliaría el margen de intereses de los tres bancos, mientras que una nueva pausa pondría a prueba las cotizaciones que cotizan cerca de sus máximos anuales, como el BBVA.
El menor volumen de mercado en agosto: el parón estival reduce la liquidez negociada en el IBEX 35, lo que puede amplificar tanto subidas como bajadas. Es decir, movimientos que en un mes normal pueden pasar desapercibidos, pueden producir más volatilidad durante agosto.
El riesgo geopolítico: la guerra entre EE UU e Irán sigue activa un mes más. Cualquier repunte brusco del precio del petróleo puede tensionar de nuevo las expectativas de la inflación y, como consecuencia, la política monetaria del BCE.
Conclusión
Con los resultados del primer semestre presentados y ninguna reunión del BCE en agosto, los tres bancos encaran el mes con la intención de consolidar lo conseguir sin ningún catalizador a la vista.
Hasta la próxima reunión del BCE en septiembre, el volumen del verano y los riesgos geopolíticos son los principales factores que pueden mover las acciones de los bancos.
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