La narrativa que rodea al S&P500 se ha vuelto más favorable tras una semana de fuertes avances, respaldados por unos resultados empresaraiales sólidos y una menor probabilidad de nuevas subidas de tipos. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años descendió ligeramente, aunque continúa siendo el principal riesgo para la renta variable.
Durante la semana que comienza, la presentación de resultados de empresas como Super Micro Computer, CoreWeave, Cisco y Applied Materials volverá a poner a prueba el optimismo hacia la IA. Además, el IPC, el IPP y las ventas minoristas pueden elevar la volatilidad en el índice de referencia estadounidense.
Top Brokers de Forex en línea
La Narrativa en Curso es Favorable al S&P500
Los resultados empresariales refuerzan el optimismo
La temporada de resultados empresariales del Q2 está dejando un balance positivo, además de mejorar las expectativas de beneficios para todo el 2026 en cómputo global. Los buenos datos presentados por las compañías están respaldando los precios actuales de las acciones y reducen la desconfianza hacia las valoraciones altas de la que se hablaba hace pocas semanas.
En el caso de las grandes tecnológicas, los datos de beneficios evidencian que las fuertes inversiones en IA ya se están traduciendo en mayores ingresos y beneficios. Esto ha ayudado a disipar parcialmente una de las principales dudas que habían surgido en el mercado: si el enorme gasto en infraestructura y desarrollo de IA terminaría generando un retorno suficiente para justificar la inversión.
El optimismo se extiende más allá de las tecnológicas
Otro aspecto destacable de la evolución reciente es que el optimismo no está concentrado exclusivamente en las grandes compañías tecnológicas. El S&P500 terminó la semana con una subida del 3,46%, mientras que el Nasdaq avanzó un 5,04%. Pero también hubo un comportamiento positivo en índices con una composición diferente: el Dow Jones ganó un 2,88% y el Russell 2000 avanzó un 3,53%.
Esta amplitud es una señal positiva para la renta variable, ya que indica que el apetito comprador se está extendiendo a diferentes segmentos del mercado y no depende únicamente del comportamiento de las grandes tecnológicas.
Menor probabilidad de subidas de tipos a corto plazo
El segundo elemento que está favoreciendo a la renta variable es el cambio en las expectativas sobre la política monetaria de la Fed. El último informe de empleo estadounidense mostró señales de enfriamiento en el mercado laboral: las nóminas no agrícolas se redujeron en julio, cuando los analistas esperaban un incremento, mientras que los ingresos medios por hora también descendieron.
Estos datos reducen la presión sobre la Fed para mantener una política monetaria más restrictiva. La herramienta FedWatch pasó de reflejar una probabilidad de subida de tipos en septiembre cercana al 55% a situarla alrededor del 44%. Un escenario de tipos menos restrictivos resulta favorable porque reduce el coste de financiación de las empresas y hace relativamente más atractivas las acciones frente a los activos de renta fija.
Los Bonos Perdieron Rentabilidad, pero Siguen Siendo el Principal Riesgo Macro para el S&P500
La evolución de los bonos estadounidenses ofrece una señal moderadamente favorable para el S&P500, aunque todavía no permite eliminar uno de los principales riesgos para la renta variable: el elevado nivel de los tipos de interés a largo plazo.
La rentabilidad del Treasury a 10 años terminó la semana pasada en el 4,649%, frente al 4,718% de la semana anterior. Se trata, por tanto, de un descenso de 6,9 puntos básicos que, en principio, favorece a las acciones. Unos rendimientos más bajos reducen la presión que la renta fija ejerce sobre la bolsa, ya que disminuye el atractivo relativo de los bonos y facilita que las valoraciones de las compañías se mantengan elevadas.
Sin embargo, conviene poner este movimiento en perspectiva. La rentabilidad del bono a 10 años mantiene una tendencia ascendente desde finales de febrero y hace apenas dos semanas alcanzó su nivel más alto desde mediados de enero de 2025. Por tanto, el retroceso de la última semana todavía puede interpretarse como una corrección dentro de una tendencia de fondo alcista, más que como un cambio definitivo de dirección.
De cara a la semana que comienza, la señal de los bonos es ligeramente bullish, pero no lo suficientemente fuerte como para considerarla un catalizador alcista por sí misma. El nivel absoluto de las rentabilidades continúa siendo elevado y la tendencia de fondo del bono a 10 años sigue siendo ascendente. Por ello, cualquier repunte de los rendimientos hacia los máximos recientes podría volver a generar presión bajista sobre el S&P500.
El «Efecto Contagio» de las Presentaciones de Earnings sobre el S&P500
La semana pasada, los resultados de Atlassian contribuyeron a generar una fuerte presión compradora sobre las acciones de software. La compañía presentó unos resultados mejores de lo esperado y mostró un crecimiento sólido de su negocio en la nube, reforzando la percepción de que las empresas siguen manteniendo un nivel elevado de gasto en herramientas digitales. El mercado interpretó estas cifras como una señal positiva para el conjunto del sector.
El movimiento se vio reforzado por los resultados de Palantir, que también fueron recibidos con gran optimismo por los inversores. La reacción positiva de ambas compañías se extendió a otras empresas de software y tecnología, lo que contribuyó a impulsar al sector durante la semana.
De cara a la semana que comienza, algunas de las empresas más relevantes que van a presentar sus datos son Super Micro Computer, CoreWeave, Cisco y Applied Materials. Tal y como lleva sucediendo hasta ahora, datos positivos pueden incrementar el optimismo hacia sus respectivos sectores y contribuir a que se produzcan subidas marcadas en el S&P500.
Factores que Pueden Marcar la Evolución del S&P500 esta Semana
Más allá de las presentaciones de resultados, los inversores estarán atentos a lo que muestren los siguientes informes macroeconómicos, pues pueden contribuir a que se incremente la volatilidad en el S&P500:
Ventas de viviendas de segunda mano en julio (martes)
IPC en julio (miércoles)
IPP en julio (jueves)
Nuevas peticiones de subsidios por desempleo (jueves)
Renovaciones de subsidios por desempleo (jueves)
Ventas minoristas en julio (viernes)
Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (viernes)
Cifras mejores de lo esperado se tomarán como catalizadores bullish para el S&P500, mientras que datos peores de lo previsto se tomarán como señales bearish.
Análisis Técnico del S&P500
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
La semana pasada, el S&P500 rompió la resistencia de los 7.632$ – 7.648$, que mantenía a la cotización lateralizada desde principios de junio. La semana terminó con una subida del 3,46% y un nuevo máximo histórico.
El gráfico diario muestra que la reciente subida ha estado acompañada por una pendiente alcista en el índice de fuerza relativa (RSI). Por su parte, el indicador MACD también está subiendo y ha dado un cruce bullish hace poco. Son señales de que la demanda está presionando con mayor intensidad que la oferta, lo que podría seguir provocando subidas en la cotización a corto plazo.
Análisis Técnico de los 7 Magníficos
Apple (AAPL)
Durante la semana pasada, el precio de Apple se mantuvo errático y dejó una vela de cuerpo pequeño y mechas amplias en el gráfico semanal. Puede interpretarse tanto como una consolidación tras la caída de la semana pasada, como una pérdida de presión vendedora que daría lugar a una subida.
Una caída por debajo de los 300$ respaldará la teoría bajista, mientras que si el precio supera el máximo de la semana pasada, se reforzará la hipótesis alcista.
Microsoft (MSFT)
Microsoft ganó un 7,59% la semana pasada, dando continuidad a la subida de la anterior. Este movimiento rebasó la zona de máximos de 490$ – 493$, aunque perdió fuerza en torno al nivel psicológico de los 500$.
De cara a la semana que comienza, habrá que prestar atención a este nivel. Si se supera, es probable que la cotización se dirija hacia la resistencia de 530$ a corto – medio plazo. Por el contrario, si el precio no consigue atravesarlo y empieza a moverse a la baja, podría darse una corrección tras las últimas subidas.
Alphabet (GOOGL)
La vela que se formó en el gráfico de Alphabet la semana pasada arroja señales mixtas. Por un lado, el máximo y el mínimo por encima de los de la anterior indican que la recuperación sigue su curso. Por otro, el cuerpo bajista y la mecha amplia por la parte superior sugieren que la oferta ha absorbido a la demanda y los precios podrían seguir cayendo a corto plazo.
Si la cotización se mantiene por encima del mínimo de la semana pasada, será una señal de fortaleza. En caso de que se rompa este nivel, será un indicio de que se avecinan nuevas caídas.
Amazon (AMZN)
Amazon tocó un nuevo máximo histórico durante la semana pasada al llegar a los 287,20$. Sin embargo, se produjo un rechazo que dejó a la vela con cuerpo bajista y una mecha amplia por la parte superior. Indica que la presión vendedora se habría incrementado y el mercado podría estar ante un falso breakout.
Un descenso por debajo del mínimo de la semana pasada podría venir seguido de una caída en el precio. En cambio, si la cotización se estabiliza por encima del nivel de apertura de la semana pasada, podríamos estar ante el inicio de un nuevo rally en Amazon.
Meta (META)
Como hemos comentado en análisis anteriores, Meta podría estar pasando de un escenario bearish a otro de lateralización. Hace 2 semanas el precio rebotó contra la EMA200, impidiendo que se formase un mínimo inferior al anterior en la estructura bajista.
Un cruce a la baja en la EMA200 invalidaría esta teoría y confirmaría que Meta aún puede seguir retrocediendo.
Nvidia (NVDA)
Nvidia subió un 11,56% durante la semana pasada. La vela rompió la resistencia de 211$ – 214$ y tiene el cierre casi en máximos. Esto sugiere que hay una alta intencionalidad compradora en el mercado y los precios podrían seguir subiendo.
Sin embargo, hay poca distancia hasta la resistencia histórica y el movimiento podría frenarse antes de llegar a esta. Antes de plantear entradas compradoras, es recomendable esperar a que se produzca un breakout en el máximo de 236,54$.
Tesla (TSLA)
Tras el rebote de hace 2 semanas, Tesla subió un 5,58% durante la pasada. La presión compradora se ha incrementado sobre la zona en la que confluyen la EMA200 y el nivel psicológico de 300$ y podría iniciar un movimiento alcista de varias semanas de duración.
Si el precio se mantiene por encima del máximo de la semana pasada, tomará fuerza esta teoría. Por el contrario, una caída por debajo de los 300$ podría llevar a la cotización de Tesla hacia el soporte de los 272$ – 273$.
No te pierdas todos los movimientos del S&P 500, las 7 Magníficas y el mercado bursátil con DailyForex. Además, echa un vistazo a las estrategias ofrecidas por los mejores brókers para invertir en Estados Unidos. ¡No esperes más!