El S&P500 mantiene una narrativa positiva, respaldada por una inflación más moderada y una menor probabilidad de subidas de tipos en septiembre. A esto se suma una temporada de resultados que continúa sorprendiendo al alza y sigue dando motivos a los inversores para continuar invirtiendo en el sector tecnológico.
En este análisis desgranamos todos los detalles que debes tener en cuenta para invertir en el S&P500 de aquí a que termine la semana.
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Se Refuerza la Narrativa Vista a Principios de Semana en Torno al S&P500
Si a comienzos de semana el escenario para el S&P500 ya era positivo, los acontecimientos de los últimos días han reforzado esa narrativa. El mercado ha encontrado nuevos argumentos para mantener el optimismo.
Menor Inflación y menos Posibilidades de una Subida de Tipos
El IPC de julio se situó en el 3,4% interanual, frente al 3,5% registrado en junio, mientras que la inflación subyacente descendió del 2,6% al 2,5%. Además, ambas cifras estuvieron en línea con las expectativas del mercado.
Estos datos han reforzado la teoría que ya comenzó a imponerse la semana pasada después de la debilidad mostrada por las nóminas no agrícolas de julio. La Fed tendría menos motivos para subir los tipos de interés en el corto plazo. En estos momentos, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre mostrada por FedWatch se sitúa en el 37,9%, frente al 55% que se descontaba el jueves pasado.
Los Resultados Empresariales Mantienen Vivo el Optimismo sobre los Beneficios y la IA
El segundo pilar de la narrativa alcista siguen siendo los resultados empresariales del segundo trimestre. Aproximadamente el 85% de las compañías que han presentado resultados han superado las expectativas de beneficios, una proporción que ayuda a mantener la confianza de los inversores en la capacidad de las empresas estadounidenses para seguir generando beneficios pese a la incertidumbre económica.
Además, esta fortaleza no se limita a sectores defensivos o tradicionales. La inversión relacionada con la inteligencia artificial continúa recibiendo señales positivas, algo especialmente importante después de las dudas que habían surgido anteriormente sobre si el enorme gasto en IA terminaría traduciéndose en ingresos y beneficios suficientes.
El comportamiento del Índice de Semiconductores de Filadelfia, que acumula una subida del 1,02% en lo que va de semana, apunta en esta dirección. Los semiconductores son uno de los principales beneficiarios de la expansión de la infraestructura necesaria para desarrollar IA, por lo que su evolución sigue siendo un indicador relevante del apetito de los inversores por esta temática.
El movimiento de CoreWeave refuerza todavía más esta lectura. La compañía, especializada en proporcionar infraestructura y centros de datos para cargas de trabajo de inteligencia artificial, se disparó más de un 19% después de presentar unas previsiones para el tercer trimestre de entre 3.450 y 3.600 millones de dólares de ingresos. También elevó su previsión de ingresos para todo 2026 hasta entre 12.400 y 13.200 millones de USD, frente al rango anterior de 12.000 a 13.000 millones.
Más allá de la reacción de una compañía concreta, el mercado está interpretando estos datos como una señal de que la demanda de infraestructura vinculada a la IA sigue siendo suficientemente fuerte como para justificar parte del enorme nivel de inversión que se está realizando.
El Posicionamiento y los Flujos Indican Interés por la Renta Variable y Rotación Sectorial en el S&P500
El posicionamiento sigue siendo favorable al S&P500 y continúa mostrando que los inversores están diversificando su exposición más allá del sector tecnológico.
En la última semana, energía (+4,85%), industriales (+3,12%) y salud (+2,29%) lideraron el mercado. La fortaleza de las acciones energéticas también se extiende al último mes (+5,70%), mientras que salud destaca especialmente a tres meses, con un +13,05%. En el otro extremo, servicios de comunicación acumula las mayores caídas tanto semanal (-3,42%) como mensual (-4,86%) y trimestral (-8,53%).
Los datos muestran una mayor amplitud del mercado. Además de tecnología, que gana un 7,77% en tres meses, sectores como salud, financieros, energía e industriales están adquiriendo protagonismo.
Los Flujos Confirman el Interés por la Bolsa Estadounidense
Los movimientos de capital hacia los ETFs mantienen una lectura constructiva. SPY recibió 3.553,82 millones de USD y VOO 4.912,93 durante la última semana, mientras que VOO mantiene entradas constantes y presenta una media de 4.098,48 en las últimas cuatro semanas.
En cambio, QQQ registró salidas por 8.563,07 millones de dólares y acumula una media negativa de 2.536,99 en las últimas cuatro semanas. Esto sugiere que, aunque los inversores continúan apostando por la bolsa estadounidense, el interés se está desplazando parcialmente desde las grandes tecnológicas hacia una exposición más diversificada.
¿Qué Riesgos Pueden Aumentar la Volatilidad del S&P 500 en lo que Queda de Semana?
Para lo que queda de semana, el S&P500 puede verse afectado por lo que muestren los siguientes informes macroeconómicos:
IPP de julio (jueves)
Nuevas peticiones de subsidios por desempleo (jueves)
Renovaciones de subsidios por desempleo (jueves)
Ventas minoristas de julio (viernes)
Expectativas de inflación de la Universidad de Michigan en agosto (viernes)
Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en agosto (viernes)
Cifras mejores de lo esperado pueden fomentar un clima de optimismo y atraer presión compradora al S&P500. Por el contrario, datos más débiles de lo previsto, tendrían el efecto opuesto.
Análisis Técnico del S&P500
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Esta semana está siendo de consolidación tras la subida de la pasada. El índice de fuerza relativa (RSI) y el indicador MACD indican que la presión compradora se ha relajado en el S&P500, aunque continúa siendo superior a la vendedora. Mientras el precio no caiga por debajo de la antigua resistencia de 7.632$, el breakout se considerará exitoso y no habrá motivos para poner en duda su legitimidad.
De cara a los próximos días, una ruptura en el máximo de 7.820$ marcará un contexto favorable para abrir posiciones compradoras.
Análisis Técnico de los 7 Magníficos
Apple (AAPL)
En lo que va de semana, Apple ha perdido un 3,54% y ya ha dejado un máximo y un mínimo inferiores a los de la pasada. Si se rompiese el mínimo de hace 2, ubicado en el nivel psicológico de los 300 USD, hay una alta probabilidad de que la cotización siga moviéndose a la baja.
Por el contrario, si el precio se girase y llegase a cruzar el máximo de la semana pasada, indicaría que la presión compradora se está incrementando y la reciente corrección podría estar terminando.
Microsoft (MSFT)
Esta semana, las acciones de Microsoft están cayendo. No significa, necesariamente, que se haya esfumado el optimismo hacia esta compañía, sino que podría tratarse de tomas de beneficios tras la última gran subida.
Lo más recomendable es esperar para ver hasta donde llega la corrección y prepararse para abrir posiciones compradoras cuando aparezcan señales de fortaleza.
Alphabet (GOOGL)
Alphabet ha roto el mínimo de la semana pasada y ha continuado cayendo un 3,04%. Es una señal de debilidad que indica que la corrección iniciada a mediados de mayo aún no habría concluido. Los próximos niveles que podrían actuar como soportes se encuentran en el mínimo de hace 2 semanas (324,44 USD) y el de hace 3 (319,74 USD).
Amazon (AMZN)
El gráfico semanal de Amazon sugiere debilidad. La vela de rechazo que se formó la semana pasada tras el breakout, seguida de la vela bajista de esta indican que la presión compradora se ha debilitado y no ha habido apoyo suficiente para iniciar un nuevo rally.
Se está dibujando un patrón de tipo estrella del atardecer que respalda esta teoría y nos indica que la cotización podría continuar bajando a corto plazo.
Meta (META)
La cotización de Meta ha caído un 2,24% en lo que va de semana. Aunque este movimiento no dice mucho acerca del estado en que se encuentra el mercado. Es necesario esperar a que se aproxime al soporte que se ha formado en torno a los 520$ – 529$ para ver cómo se comporta.
Una ruptura en este nivel indicaría que continúa la tendencia alcista. Por el contrario, un rebote reforzaría la teoría que habla de un cambio de escenario a lateral. Lo mismo puede aplicarse a la resistencia de 684$ – 691$. Un breakout presentaría un posible escenario alcista, mientras que un rebote indicaría que Meta se ha lateralizado.
Nvidia (NVDA)
A lo largo de esta semana, Nvidia cayó un 3,46%, pero ya ha recuperado el terreno perdido. Es un movimiento que sugiere cierta fortaleza. El precio habría retrocedido, a modo de pullback, tras el fuerte avance de la semana pasada y ha vuelto a subir, señalando que la presión compradora domina el mercado.
Si se rompe el máximo de la semana pasada, se fortalecería esta teoría y aumentarían las probabilidades de ver una visita a la resistencia de 232$ – 236$ a corto plazo.
Tesla (TSLA)
La vela de la semana en curso envía señales mixtas. Por un lado, el máximo y el mínimo más altos que los de la anterior señalan fortaleza y apuntan a que Tesla podría seguir subiendo tras el reciente rebote contra la EMA 200.
Por otro, el cuerpo es muy pequeño con relación a la mecha superior. Esto indica que la presión vendedora podría haber absorbido a la compradora y se avecinarían caídas. Un nuevo mínimo semanal reforzaría las hipótesis bearish, mientras que un cierre cerca del máximo soportaría la tesis de que el precio podría seguir subiendo.
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