Tras semanas de gran incertidumbre, la Fed finalmente validó en su justa dimensión el riesgo inflacionario.
Ahora, todas las miradas están puestas en cómo van a reconfigurar sus carteras los inversores, en especial, aquellos que se encuentran posicionados en el mercado mexicano.
Por ello, la cotización del dólar frente al peso mexicano (USD/MXN), la trayectoria del índice S&P BMV IPC de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV: ME) y el desempeño del ETF iShares Gold Trust Fund cotizado en pesos (BMV: IAU) serán cruciales en este nuevo escenario.
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El Detonante Macroeconómico de la Sesión
El Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed votó por unanimidad elevar la tasa de fondos federales en 25 puntos base al rango de 3.75%-4.00%.
Asimismo, el nuevo Resumen de Proyecciones Económicas anticipó una tasa media de fondos federales de 4.10% para finales de 2026, lo que implica al menos un incremento adicional...
Las expectativas de una subida de tasas habían aumentado progresivamente, impulsadas por la creciente preocupación inflacionaria derivada del fuerte repunte de los precios del petróleo en medio de la escalada del conflicto en Oriente Medio, el desplome sostenido del mercado de bonos estadounidense y unos datos económicos que apuntan a una combinación de crecimiento resiliente, un mercado laboral sólido y, sobre todo, una inflación elevada y persistente.
Luego de la decisión de la Fed:
Los futuros del crudo Brent cotizan sobre los 100 dólares por barril.
Los futuros del oro retroceden por cuarta semana corrida hacia los 4,290.00 dólares por onza.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años superan el 5.00%.
El Índice del Dólar vuelve a superar la paridad de los 100 puntos.
Par USD/MXN: Factores Determinantes de Corto Plazo
El par Forex USD/MXN inicia la sesión reaccionando al reacomodo de flujos tras la reunión de la Fed:
Diferencial de Tasas Fed-Banxico: El mensaje de la Fed redefine el sesgo para el peso mexicano. Con la tasa de la Fed al alza y la decisión de Banxico en el horizonte próximo, el atractivo del carry trade sufrirá ajustes continuos.
Presión en el Tipo de Cambio: Tras cotizar en niveles cercanos a 17.14 pesos por dólar, el par muestra una trayectoria ascendente debido a la demanda de coberturas en dólares por la cautela internacional.
Sentimiento del Mercado Financiero: El aumento reciente del petróleo y los riesgos geopolíticos globales fortalecen la aversión al riesgo en divisas emergentes, lo que tiende a debilitar el peso mexicano.
Tras consolidarse a la baja sobre un nivel de 16.86250 pesos, el tipo de cambio refleja una clara presión alcista derivada de un mayor riesgo percibido. Ahora mismo, el par acumula un incremento de 2.19% en las últimas cinco sesiones, superando con claridad sus medias de 50 y 20 días. El próximo nivel relevante se ubica sobre los 17.45260 pesos por billete verde.
S&P BMV IPC (BMV: ME): Factores Determinantes de Corto Plazo
El principal índice bursátil mexicano, en receso ayer por feriado, enfrenta presión técnica tras retroceder hacia la zona de 63,500 puntos:
Efecto de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos: El repunte en los rendimientos de los bonos estadounidenses por encima de niveles clave presiona a las valuaciones locales, desincentivando la toma de riesgo en renta variable emergente. ¿Descuenta el mercado tipos más altos por mucho más tiempo del previsto?
Desempeño Bursátil Negativo: Caídas importantes en títulos de alta ponderación como Televisa o Coca-Cola FEMSA han arrastrado al índice a mínimos de varios meses, aunque las recompras corporativas en algunos sectores podrían mitigar las pérdidas.
Flujos de Capital Extranjero: La búsqueda de liquidez previa a las decisiones de los bancos centrales mantiene un volumen moderado de operación, pero con un sesgo defensivo en el mercado local.
El índice ME acaba de romper el soporte ubicado en 63,781.25 puntos, un mínimo de marzo de 2026. Sencillamente, el mercado bursátil mexicano no pudo mantener el máximo histórico alcanzado en febrero y, dado el contexto macroeconómico y geopolítico, se ha decantado por la trayectoria que enfrenta menor resistencia.
iShares Gold Trust Fund ETF (BMV: IAU): Factores Determinantes de Corto Plazo
El ETF del oro cotizado en pesos mexicanos reacciona al comportamiento del metal precioso frente al dólar y a las tasas de interés:
Comportamiento del Oro Físico: Tras el retroceso en el precio del oro derivado del aumento en los rendimientos de la renta fija estadounidense observado desde marzo, el ETF busca estabilizar su valor bursátil en el mercado mexicano.
Costo de Oportunidad: Las expectativas sobre las tasas de interés afectan directamente la demanda de activos sin rendimiento propio como el oro, compitiendo con los rendimientos de la deuda soberana.
Demanda como Refugio Seguro: Las tensiones internacionales y la volatilidad en las materias primas como el petróleo sostienen el interés comprador frente a correcciones pronunciadas.
Ahora mismo, el ETF cotiza por debajo de sus medias de 20 y 50 días e intenta defender el nivel de 1,380.00 pesos. Si se pierde esta marca, podríamos observar una caída hacia niveles cercanos a los 1,300.00 pesos, aunque, el factor geopolítico y la sostenibilidad de la deuda estadounidense a largo plazo generan un piso bastante fuerte para este título.
¡Cuidado con los Riesgos Macroeconómicos y la Volatilidad!
El mayor peligro para los traders que operan en el mercado azteca reside en las posibles sorpresas en la inflación mexicana antes de la decisión de Banxico.
Asimismo, un pico repentino en los precios del petróleo por fricciones logísticas internacionales podría desatar una volatilidad inmediata en el tipo de cambio y en el costo de los ETFs vinculados a materias primas.
Ahora Esperamos por la Jugada de Banxico…
Con las cartas sobre la mesa tras la postura restrictiva de la Fed, el mercado dirigirá su atención hacia la reunión del Banco de México del próximo 24 de septiembre.
¿Mantendrán los activos emergentes su liquidez o se consolidará la fortaleza del billete verde?
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