El IBEX 35 cerró el mes de agosto cerca de los 20.000 puntos. Septiembre será un mes en donde las reuniones del BCE y la Fed marcarán el devenir de los mercados. Además, empresas como Inditex presenta resultados.
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Análisis Técnico del IBEX 35 para Septiembre
El IBEX 35 encara el mes de septiembre con una tendencia que sigue siendo alcista, aunque algunos indicadores muestran que se acerca a la sobrecompra, como se verá más adelante.
Las medias móviles son las que continúan mostrando que el índice dispone de fuerza para seguir subiendo a lo largo del mes, ya que todas ellas dan señal de compra. Algunos ejemplos de ello son:
La MA5 se sitúa en 19.088 puntos.
La MA50 se encuentra en 12.266 puntos.
La MA200 está en 10.024 puntos.
Sin embargo, algunos de los osciladores técnicos empiezan a situarse en sobrecompra, lo que sugiere que la tendencia actual puede estar llegando a su fin. Lo que el mes determinará es si se trata de solo una pausa o realmente es el anticipo de un cambio de tendencia. Por ejemplo, el RSI(14), el STOCH(9,6) y el Williams %R dan señal de sobrecompra, situándose en 82,183, 85,474 y -3,037, respectivamente.
En cuanto a los niveles técnicos a tener en cuenta durante el mes de septiembre, estos son:
El punto pivote se encuentra en 19.591 puntos.
La resistencia inmediata está en 20.144 puntos, mientras que las otras más relevantes se sitúan en 20.506 y 21.059 puntos.
El soporte inmediato se encuentra en 19.230 puntos. Los otros soportes a tener en cuenta están en 18.677 puntos y 18.315 puntos.
Factores Macro que Pueden Afectar al IBEX 35 en Septiembre de 2026
El 10 de septiembre hay la reunión del BCE en donde se decidirá si hay una subida de tipos de interés. El mercado ya descuenta entre un 90 – 96 % una subida de 25 puntos básicos, que de producirse pesaría especialmente sobre la banca por presión en el crédito.
La Reserva Federal también decidirá si sube los tipos, algo que parece más probable tras el discurso más restrictivo de lo esperado de Kevin Warsh en Jackson Hole.
El conflicto de oriente Medio seguirá afectando al mercado, con un precio del petróleo alrededor de 87$ – 89$ al comienzo del mes.
Los datos de IPC de España, eurozona y Estados Unidos, así como los datos de empleo y actividad en ese país pueden marcar el final del mes, más teniendo en cuenta que en agosto fueron peores de lo esperado.
El sentimiento tecnológico global se encuentra en una situación de debilidad (por ejemplo, Nvidia cayó un 3% a pesar de que sus resultados batieron las expectativas). Un deterioro adicional de este mercado en EE UU puede contagiar a las bolsas europeas.
Posibles Escenarios para Septiembre
Escenario Alcista
En el caso de que el BCE suba los tipos (algo que ya ha descontado el mercado) utilizando un tono menos restrictivo para el futuro, la Fed los mantenga igual, el petróleo se mantenga estable por debajo de los 90 $ y el informe de empleo de EE UU muestra un enfriamiento gradual reduciendo la presión sobre la Reserva Federal, es posible que se rompa la resistencia inmediata de 20.144 puntos y se encare hacia 20.506 puntos.
Escenario Bajista
Si el tono del BCE es más duro de lo esperado, la Fed sube los tipos, el precio del petróleo sufre un nuevo repunte y existe un contagio real desde el sector tecnológico estadounidense, el IBEX 35 puede perder la cota de 19.230 puntos y dirigirse hacia los 18.677 puntos.
Escenario Lateral
Si el BCE sube los tipos como se espera, la Fed los mantiene en pausa, el petróleo se mueve en la zona de 85 – 90 $ y el sector tecnológico de EE UU no contagia a las bolsas europeas, es posible que el índice se mueva entre los 19.230 – 20.144 puntos durante el mes de septiembre.
Análisis Técnico y Fundamental de los Grandes Valores del IBEX 35
Inditex (ITX)
Septiembre parece que quiere continuar con la tendencia alcista para las acciones de Inditex (ITX). Sin embargo, el mes estará marcado por los resultados que presente la empresa dentro de unos días. A nivel técnico todas las medias móviles dan señal de compra. Además, se sitúan bien alejadas del precio actual, como es el caso de la MA5, que está en 54,752 €.
Los osciladores técnicos, en su mayoría, arrojan valores que se pueden considerar como saludables, ya que están lejos de la sobrecompra, como el RSI(14), que está en 64,269, el STOCH(9,6), que se encuentra en 66,664, y el indicador MACD(12,26), que se sitúa en 4,34. Si se tiene que vigilar el Williams %R, que está en -5,908 y da sobrecompra.
En cuanto a los niveles técnicos, el punto pivote está en 55,687 €, la resistencia inmediata en 58,474 €, y el soporte inmediato en 53,654 €.
Los tres posibles escenarios para las acciones ITX en septiembre son:
Escenario alcista: si los resultados del primer semestre mantienen o mejoran el margen bruto y el BCE sube los tipos pero mandar un mensaje más restrictivo, es posible que se produzca una ruptura por encima de los 58,474 €.
Escenario bajista: si los resultados son peor de lo esperado y el tono del BCE se endurece, se puede producir una pérdida del nivel de 53,654 €.
Escenario lateral: en caso de que los resultados estén en la media de los esperado y el contexto macro no genere ningún shock direccional, las acciones se pueden mover en el rango de 53,654 – 58,474 €.
Iberdrola (IBE)
A nivel técnico para septiembre los indicadores técnicos para Iberdrola (IBE), continúan mostrando que la tendencia es alcista. Sin embargo, en el horizonte más inmediato no queda tan claro: aunque la MA5 (20,204 €) y la MA10 (19,559 €) dan señal de compra, se sitúan cerca del precio actual de la acción. El resto de medias también dan compra con un valor alejado de la cotización actual.
Los osciladores técnicos también dan señal de compra, aunque algunos de ellos se sitúan cerca de la sobrecompra, como es el caso del índice RSI(14), que se encuentra en 70,474. En cambio, el MACD(12,26) cuenta con un valor más saludable, situándose en 2,057.
El punto pivote se encuentra en 20,89 €, la resistencia inmediata en 21,31 € y el soporte inmediato en 20,231 €.
Los tres escenarios más probables para septiembre son:
Escenario alcista: si el BCE no endurece el tono a pesar de subir los tipos y las expectativas de Iberdrola de cara al futuro son buenas, las acciones pueden subir por encima de los 21,31 €.
Escenario bajista: en el caso de que el tono del BCE sea más duro de lo esperado y se encarezca el coste de financiación, es posible que las acciones pierdan el nivel de 20,231 €. Este escenario es bastante posible teniendo en cuenta que el RSI cerca de la sobrecompra sugiere que el valor tiene poco margen para absorber una sorpresa negativa.
Escenario lateral: sin resultados este mes y si no se produce ningún evento que agite al mercado, lo más probable es que el precio de la acción se mueva entre 20,231 € y 21,31 €.
Repsol (REP)
Para el mes de septiembre las acciones de Repsol mantienen la tendencia alcista, tal como muestran todas las medias móviles, que dan señal de compra. Sin embargo, los osciladores técnicos sí empiezan a dar muestras de sobrecompra, como es el caso del RSI(14), que está en 77,707, o el Williams %R, que se sitúa en -11,29. En cambio otros como el MACD(12,16), que se encuentra en 3,019, dan señal de compra.
El punto pivote se encuentra en 24,893 €, la resistencia inmediata en 28,246 €, y el soporte inmediato en 23,026 €.
Los posibles escenarios para septiembre son:
Escenario alcista: si la tensión en el estrecho de Ormuz se mantiene o escala y mantiene al alza el precio del petróleo, es posible una ruptura de los 28,246 €, tal como señala el MACD, que le da margen de subida.
Escenario bajista: una mejora del conflicto en Oriente Medio que haga retroceder el precio del petróleo y un deterioro más amplio del sentimiento de riesgo global pueden llevar a las acciones REP por debajo de los 23,026 €.
Escenario lateral: si la situación en Oriente Medio se mantiene como está con el precio del Brent en torno a 85 – 90 $, las acciones se pueden consolidar en un rango de 23,026 – 28,246 €.
Indra (IDR)
Todas las medias móviles para septiembre dan señal de compra y, lo que es más importante, es que sus valores se encuentran lejos del precio de cotización actual de la acción. En cuanto a los osciladores técnicos, la mayoría de ellos dan señal de compra. como el RSI(14), que está en 67,933, o el MACD(12,26), que se sitúa en 9,482. No obstante, se debe estar atento a otros, como es el caso del STOCHRSI(14), que da señal de venta situándose en 29,009, o el Williams %R, que está en -10,808 y da señal de sobrecompra.
El punto pivote de las acciones IDR está en 54,237 €, la resistencia inmediata en 61,624 €, y el soporte inmediato en 49,414 €.
Los tres escenarios que se pueden dar este mes de septiembre son:
Escenario alcista: en el caso de que Indra siga firmando acuerdos estratégicos importante y se mantengan las previsiones al alza para la empresa, es posible que se produzca una ruptura por encima de 61,624 €.
Escenario bajista: el rally del verano que puede provocar una toma de beneficios y el posible deterioro del sentimiento de riesgo global pueden provocar que las acciones de Indra caigan por debajo de 49,414 €, algo que ya señalan osciladores como Williams %R y STOCHRSI en sobrecompra.
Escenario lateral: sin resultados en septiembre y un marco general que no determine el devenir de la empresa, no se descarta que las acciones de Indra se mueven en torno 49,414 – 61,624 €.
BBVA (BBVA)
Todas las medias móviles dan señal de compra con unos valores que no están próximos al precio actual de las acciones BBVA. Sin embargo, algunos osciladores empiezan a dar señales que la tendencia alcista puede haber llegado a su fin, ya que se sitúa en sobrecompra. Este es el caso del RSI(14), que está en 80,277, o el Williams %R, que se encuentra en -1,88.
En lo que se refiere a los niveles técnicos, el punto pivote se sitúa en 23,43 €, la resistencia inmediata se encuentra en 25,22 €, y el soporte inmediato en 22,41 €.
Los posibles escenarios para este mes son:
Escenario alcista: una subida de tipos del BCE sin endurecer el mensaje y un buen comportamiento de sus mercados emergentes clave como México y Turquía pueden llevar las acciones a romper la barrera de los 25,22 €. Sin embargo, cualquier ruptura de máximos se produciría en un contexto técnico muy exigido al haber algunos osciladores en sobrecompra.
Escenario bajista: si el mensaje del BCE es más duro de lo esperado y aparece cierta vulnerabilidad en los mercados emergentes, es posible que las acciones pierdan el nivel de 22,41 €.
Escenario lateral: en caso de que el BCE y la Fed no sorprendan este mes y sin catalizadores importantes, las acciones del BBVA se pueden mover de forma lateral entre los 22,41 € y los 25,22 €.
Banco Santander (SAN)
Como en el caso del BBVA, todas las medias móviles de las acciones del Banco Santander dan señal de compra, con unos valores que no están cerca de la cotización actual, lo que se puede traducir como que la tendencia alcista continúa. No obstante, al igual que el caso anterior, algunos osciladores se sitúan en sobrecompra, como el RSI(14), que está en 83,007, o el Williams %R, que se sitúa en -6,597. Otros, como el STOCH(9,6) o el MACD(12,26), dan señal de compra.
El punto pivote se sitúa en 12,1627 €, la resistencia inmediata en 12,7494 €, y el soporte inmediato en 11,7314 €.
Los tres posibles escenarios para las acciones SAN en septiembre son:
Escenario alcista: con los analistas sugiriendo que las acciones del banco están preparadas para continuar el ciclo alcista, no es de extrañar que puedan romper la barrera de los 12,7494 €. El hecho que las medias estén alejadas del precio actual refuerza la idea que la tendencia a largo plazo sigue intacta.
Escenario bajista: si el mensaje del BCE es más restrictivo de los esperado y la Fed sorprende con una subida de tipos, es posible que las acciones pierdan los 11,7314 €.
Escenario lateral: a la espera de las reuniones del BCE y la Fed, es probable que las acciones entren en una fase lateral en torno a 11,7314 – 12,7494 €.
Conclusión
El IBEX 35 llega a septiembre cerca de máximos históricos, con tendencia alcista pero en sobrecompra. El mes se decidirá por las reuniones del BCE y la Fed, la tensión en el estrecho de Ormuz y datos como el de empleo en EE UU.
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