Las acciones del Banco Santander acumulan una revalorización cercana al 43 % durante el último año, aunque en el último mes se han dejado un poco más del 1 %. Para el mes de octubre se debe tener en cuenta que el banco llega con un dividendo a cuenta un 10 % más alto, aunque su verdadero examen será a finales de octubre, en un momento en el que, en apenas 48 horas, coincidirán sus resultados trimestrales con las reuniones de la Fed y el BCE.
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Resumen Rápido de Banco Santander en Octubre
Dato | Valor |
Cotización a finales de septiembre | 12,33 € |
Rango de septiembre | 12,42 – 12,98 € |
Máximo histórico | 13,12 € (13 de agosto de 2026) |
Precio objetivo medio del consenso | 13,49 € |
Dividendo a cuenta 2026 | 0,127 € por acción (+10 %), pago el 2 de noviembre (ex-dividendo el 29 de octubre) |
Resultados del tercer trimestre | 28 de octubre |
Reunión de la Fed | 27 y 28 de octubre |
Reunión del BCE | 29 de octubre |
Sesgo para el mes | Lateral hasta la publicación de resultados. La dirección posterior dependerá de las cifras del 3T y del tono del BCE y la Fed |
Qué Pasó en Septiembre: el Escenario Lateral se Cumplió
El pasado mes, tanto el BCE como la Fed decidieron subir 25 puntos básicos sus respectivos tipos de interés. Al estar ambas decisiones descontadas, la acción no encontró motivos para romper en ninguna dirección. Las acciones SAN se movieron en un rango 12,42- 12,08 €, sin tocar la resistencia de 13,138 € y el soporte de 12,172 €. Oscilando en torno al pivote de 12,646 €, cerró el mes con una ligera caída del 1,3 %, confirmando el escenario lateral que se esperaba para el mes pasado.
Análisis Fundamental de Banco Santander para Octubre de 2026
Dividendo: el 28 de Octubre, Último día para Cobrarlo
Santander abonará el 2 de noviembre un dividendo a cuenta de 0,127 € brutos por acción, un 10 % más que el año anterior y el quinto año consecutivo de crecimiento de doble dígito. Para cobrar hay que tener acciones al cierre del 28 de octubre, puesto que el 29 el valor cotizará ex-dividendo y el 30 será el registro.
El Plan de Recompras de 10 000 Millones Entra en su Recta Final
El programa, que se inició el pasado 24 de agosto, ha destinado ya un total de 9000 millones de euros a finales de septiembre, por lo que se espera que durante las próximas semanas se acometa el restante.
Sin embargo, a partir de 2027 el panorama respecto a las recompras cambiará: el banco prevé repartir en torno al 35 % del beneficio ordinario en dividendos en efectivo y el 15 % en recompras, frente al reparto a partes iguales actual. Se trata de una política interesante para inversores que buscan rentas.
Se Desactiva una Contingencia de 677 Millones de Libras en el Reino Unido
El 15 de septiembre, el Tribunal de Apelación de Londres revocó la sentencia que obligaba a Santander a pagar 677 millones de libras a AXA por costes derivados de seguros de protección de pagos.
Con esta decisión, el banco español espera que AXA le devuelva la mayor parte de lo que ya había abonado. Lo interesante será ver si Banco Santander lo contabiliza en los resultados que presenta el 28 de septiembre.
La Dirección de Banco Santander no Cree que los Tipos Suban Mucho Más
El consejero delegado, Héctor Grisi, considera que el mercado ha sobre reaccionado al descontar entre tres y cuatro nuevas subidas del BCE y sitúa el techo de los tipos en el 3 %. Es decir, el propio banco no espera un impulso adicional significativo de las acciones por los tipos de interés.
Qué Esperan los Analistas
Casa de Análisis | Recomendación | Precio objetivo | Fecha |
Mediobanca | Sobreponderar | 16 € | Mediados de septiembre |
Kepler Cheuvreux | Comprar | 15,30 € | 29 de septiembre |
Citi | Comprar | 14,50 € | 18 de septiembre |
UBS | Comprar | 14,30 € | Septiembre |
Bankinter | Comprar | 14,25 € | 4 de agosto |
El consenso recopilado por Reuters sitúa el precio objetivo medio en 13,34 €, con 20 casas que recomiendan la compra por solo una la venta. En la tabla anterior se muestran algunas de las casas que han actualizado más recientemente, donde se observa que la valoración esperada es mayor a lo que se mostraba en el pasado, lo que confirma el buen desempeño del banco durante los últimos meses.
Riesgos para Octubre
Concentración de eventos: a finales de mes, la presentación de resultados se junta con las reuniones de política monetaria de la Fed y el BCE, lo que puede hacer que las sesiones esos días sean muy volátiles.
Integración de Webster: aunque no sea muy probable, pueden surgir problemas de la integración de este banco, como costes más elevados de los previstos.
Recurso en el caso de protección de pagos: un nuevo recurso mantendría abierta una contingencia que el mercado ya da por cerrada.
El euríbor en máximos: tras la subida del BCE, el euríbor se sitúa en máximos de dos años, lo que encarece las cuotas hipotecarias en un momento en que Santander ha apostado por crecer en ese segmento en España.
Calendario de Catalizadores de Octubre
Fecha | Evento | Qué vigilar |
13 de octubre | Inicio del periodo de silencio previo a resultados | Hasta el 27 de octubre la dirección no hará comentarios sobre el negocio, por lo que el valor queda más expuesto al mercado y a las notas de analistas |
27 de octubre | Fin del periodo de silencio y primer día de la reunión de la Fed | Puede haber algún mensaje antes de resultados |
28 de octubre | Resultados del 3T | Primer trimestre con Webster, CET1 y posible cuantificación del efecto del caso de protección de pagos |
28 de octubre | Último día para comprar la acción con derecho a dividendo de 0,127 € | Se debe adquirir la acción antes de que cierre la sesión |
28 de octubre | Decisión de tipos de la Fed | Está por ver si se confirma la subida adicional que se espera |
29 de octubre | La acción cotiza ex-dividendo | Descuento automático de 0,127 € en el precio |
29 de octubre | Decisión de tipos del BCE | Está por ver si hace una pausa tras la última subida |
30 de octubre | Fecha de registro de dividendo | Determina qué accionistas cobran el dividendo |
Análisis Técnico del Banco Santander para Octubre
Indicador | Valor | Señal |
MA5 | 12,0894 € | Compra |
MA50 | 5,9990 € | Compra |
MA200 | 4,7563 € | Compra |
RSI(14) | 82,743 | Sobrecompra |
MACD(12, 26) | 1,891 | Compra |
STOCH(9,6) | 74,476 | Compra |
Williams %R | -7,841 | Sobrecompra |
En el gráfico mensual, la tendencia de fondo de las acciones SAN sigue siendo alcista, puesto que el precio cotiza por encima de las medias móviles. Sin embargo, el dato más interesante es que la consolidación de septiembre no ha servido para liberar la sobrecompra porque el RSI y el Williams %R todavía están en ella. Queda claro que la acción necesita un catalizador fuerte para romper al alza, o una corrección más profunda para quitarse presión de encima.
Los niveles técnicos más relevantes que se deben tener en cuenta durante octubre son:
Precio actual | 12,33 € |
Resistencia inmediata | 12,95 € |
Resistencia secundaria | 13,25 € |
Soporte inmediato | 12,39 € |
Soportes secundarios | 12,13 € y 11,83 € |
La ruptura de ellas con volumen marcará la dirección del mes, y el máximo histórico de 13,12 € es la referencia definitiva para confirmar la tendencia alcista.
Escenarios para Octubre
Escenario | Condición técnica | Catalizador | Invalidación |
Alcista | Cierre por encima de 12,98 € con volumen, superación del máximo histórico de 13,12 € y objetivo en 13,25 € | Resultados que confirmen la integración de Webster sin sorpresas negativas, CET1 dentro del objetivo del 12,8 – 13 % y una Fed y un BCE sin sorpresas | Cierre por debajo de 12,69 € tras la ruptura |
Bajista | Pérdida de 12,39 – 12,42 € con volumen, con 12,13 € como primer objetivo | Costes de integración por encima de lo previsto | Recuperación con volumen del nivel 12,69 € |
Lateral | La acción se mantiene entre 12,42 – 12,98 € | Periodo de silencio sin mensajes de la dirección | Cierre diario fuera del rango con volumen |
Resultados de Santander del Tercer Trimestre de 2026: Qué Vigilar
Margen de intereses: se tiene que vigilar si se mantiene la tendencia del primer semestre, cuando creció un 7 %.
Eficiencia y costes: la ratio de eficiencia mejoró hasta el 42,8 % en el semestre. Tras la integración de Webster, está por ver si el objetivo de reducir costes se mantiene.
CET1: el objetivo para el cierre del año está entre 12,8 % y 13 %. Un dato por debajo podría afectar el rendimiento de la acción.
Primeras cifras de Webster: contribución de los primeros 40 días tras finalizar la compra. Se deben vigilar los costes de integración.
Caso de protección de pagos: está por ver si el banco cuantifica el efecto contable de la sentencia.
Conclusión
El banco afronta el mes de octubre con una tendencia de fondo alcista, un dividendo al alza y el respaldo mayoritario de los analistas. Sin embargo, los osciladores mensuales se sitúan en sobrecompra.
Mientras el valor se mantenga entre 12,42 € y 12,98 € lo más probable es que haya una consolidación hasta el 28 de octubre, momento en el que se presentan los resultados y se abre el periodo de dos días en donde se conocerá la política monetaria de la Fed y el BCE para sus respectivas regiones.
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