Esta semana plantea un escenario complejo para los mercados financieros internacionales y regionales.
La cotización de materias primas agrícolas clave como el café y el cacao responde a factores estacionales de cosecha y condiciones climáticas cambiantes en las principales regiones productoras, influyendo sobre la oferta global disponible.
En paralelo, las plazas bursátiles latinoamericanas ajustan sus valoraciones al compás de la política monetaria local, el comportamiento del tipo de cambio y las expectativas corporativas.
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¿Cómo se Moverá el Precio del Café esta Semana?
El futuro del café arábica (ICEUS: KCZ26) mantiene una estructura de alta volatilidad operativa tras ajustar posiciones cerca del nivel clave de 305.60 centavos por libra:
Drivers: Entre los factores principales que pueden afectar al mercado tenemos:
Evaluación de floración en Brasil: La humedad registrada en las áreas cafetaleras determinará las proyecciones de oferta para la próxima campaña, lo cual, puede tener un impacto inmediato en la psicología del mercado.
Niveles de inventarios certificados: El flujo de sacos en los almacenes de la Bolsa de Nueva York apunta a una mayor presión compradora a corto plazo. Los inventarios han venido mermando durante todo el mes de octubre y cerraron el pasado viernes en 240,767 sacos, por lo que hablamos de un relativo estancamiento desde el mes de julio.
Riesgo: Aumento sustancial del spread entre contratos inmediatos y posiciones en futuros debido a la volatilidad provocada por la escasez de inventarios.
Soportes, resistencias e impulso: El gráfico semanal refleja un soporte dinámico sobre la media de 20 semanas (297.94 centavos) y un soporte más estructural en 277.25 centavos. Asimismo, se observa una resistencia dinámica sobre la media de 50 semanas (307.04 centavos) y una resistencia relevante sobre los 325.20 centavos. El indicador RSI, por su parte, permanece dentro de la franja media (55-45), por lo que no hay una dominancia clara hasta ahora.
Escenario optimista: Avance de la cotización hacia los 325.20 centavos si persisten los temores de sequía ante fenómenos climáticos emergentes.
Escenario base: Consolidación entre 290.00-310.00 centavos a la espera de nuevos reportes agrícolas.
Escenario pesimista: Fuerte corrección técnica buscando la zona de soporte de 277.25 centavos.
Qué vigilar esta semana: El comportamiento del volumen negociado alrededor de los 300.00 centavos para confirmar el sesgo semanal.
¿De qué Depende el Precio del Cacao esta Semana?
El contrato a futuro del cacao (ICEUS: CCZ26) registra negociaciones en el entorno de los 5,645 dólares por tonelada métrica:
Drivers: Nos encontramos con dos variables fundamentales a tener en cuenta:
Avance de la cosecha principal en África Occidental: La llegada de suministros a los puertos de Costa de Marfil y Ghana modula la oferta global y es el elemento a monitorear.
Debilitamiento de la demanda en Norteamérica: La Asociación Nacional de Confiteros informó el pasado jueves que el volumen de molienda de cacao en Norteamérica cayó inesperadamente un 2.5% interanual en el tercer trimestre, situándose en 109,978 toneladas métricas; una cifra inferior a las expectativas, que anticipaban que no habría variaciones.
Riesgos: Baja liquidez relativa en el contrato, lo que incrementa el riesgo de deslizamiento en el precio (slippage).
Soportes, resistencias e impulso: Tenemos un soporte inmediato sobre los 5,631 dólares y una zona de soporte dinámico entre las medias de 20 y 50 semanas (5,414-5,405 dólares). En la parte superior, la resistencia más cercana se encuentra en la barrera psicológica de 6,000 dólares. El indicador RSI se mueve en la parte superior de su franja media (55-45), por lo que estamos en un punto decisivo entre una mayor consolidación o una posible ruptura.
Escenario optimista: Quiebre al alza sobre 5,850 dólares buscando nuevamente los 6,000 dólares por tonelada.
Escenario base: Rango lateralizado de fluctuación entre 5,500-5,750 dólares.
Escenario pesimista: Ruptura de las medias de 20 y 50 semanas hasta la franja de 5,250 dólares ante un mayor flujo en centros de acopio. ¡La debilidad de la demanda en Norteamérica aumenta la probabilidad de este escenario!
Qué vigilar esta semana: La capacidad de sostener el nivel de 5,600 dólares al cierre de la primera jornada de la semana.
Oportunidades al Descubierto: Las 3 Acciones Latinoamericanas Destacadas para la Semana
Dependiendo de cómo evolucione el mercado de renta variable regional sobre el trading de acciones, se presentan tres compañías que podrían tener potencial bajo ciertas circunstancias:
Cementos Argos S.A. (Colombia-BVC: CEMARGOS)
Cotizando en 11,500 pesos en la Bolsa de Valores de Colombia, la emisora refleja la dinámica de construcción regional:
Drivers: Expectativas en el gasto de infraestructura local e impacto del tipo de cambio (COP/USD) en sus márgenes consolidados.
Riesgos: Menor volumen operativo en el mercado bursátil local y sensibilidad macroeconómica.
Soportes, resistencias e impulso: Refleja una zona de soporte inmediato entre las medias de 20 y 50 semanas (11,365-11,175 pesos) y un soporte relevante sobre los 10,140 pesos. La resistencia estructural más próxima se encuentra en los 14,000 pesos, aunque debe superar primero tres máximos descendentes recientes para inferir un nuevo impulso. El RSI fluctúa dentro de su franja media, confirmando fricción entre oferta y demanda.
Escenario optimista: Avance hacia los 12,500 pesos ante un mayor apetito institucional.
Escenario base: Movimiento neutral en la franja entre 11,500 y 11,000 pesos.
Escenario pesimista: Fuerte retroceso probando la zona de 10,900-10,750 pesos.
Qué vigilar esta semana: La consolidación de cierres diarios sobre los 11,500 pesos.
Banco Itaú Chile (Chile-BCS: ITAUCL)
El título se ubica en 23,000 pesos en la Bolsa de Santiago, integrando expectativas del sector financiero:
Drivers: Tendencias de tasas del Banco Central de Chile y dinámica del crédito bancario.
Riesgos: Ajustes en los márgenes de interés neto y volatilidad del peso chileno.
Soportes, resistencia e impulso: Amplia zona de soporte dinámico entre las medias de 20 y 50 semanas (21,900-19,979 pesos). La resistencia relevante más importante se ubica en 25,887 pesos, si bien, primero debe superarse el máximo previo de 24,499 pesos. En cuanto al RSI, tras la extensa fase de sobrecompra entre julio de 2025 y marzo de 2026, el indicador aún se mantiene sobre su franja media (55-45), pero con proyección bajista.
Escenario optimista: Impulso técnico en búsqueda de probar los 24,000 pesos.
Escenario base: Negociación acotada entre 23,000 y 22,000 pesos.
Escenario pesimista: Ruptura de la media de 20 semanas y caída pronunciada hacia los 21,800-21,700 pesos.
Qué vigilar esta semana: La defensa del nivel de 23,000 pesos frente a variaciones en la curva de tasas.
IRSA Inversiones y Representaciones S.A. (Argentina-BYMA: IRSA.CI)
La compañía opera en el entorno de 2,255.00 pesos en BYMA, siendo un termómetro del sector inmobiliario comercial:
Drivers: Revalorización de activos reales y evolución de la demanda en centros comerciales.
Riesgos: Alta volatilidad cambiaria implícita en los activos argentinos y variaciones en la tasa de descuento.
Soportes, resistencias e impulso: Soporte dinámico inmediato sobre la media de 50 semanas (2,236.95 pesos) y soporte estructural en 1,990.00 pesos. Se observa una resistencia dinámica sobre la media de 20 semanas (2,313,64 pesos) y una resistencia mayor en 2,890.00 pesos. El indicador RSI se encuentra en la parte baja de su franja media, por lo que es preciso un mayor impulso para tomar una decisión.
Escenario optimista: Superación de los 2,350.00 pesos con objetivo proyectado en 2,400.00 pesos.
Escenario base: Fluctuación lateral sostenida entre 2,200.00 y 2,310.00 pesos.
Escenario bajo: Corrección buscando testear la zona defensiva de 2,100.00 pesos.
Qué vigilar esta semana: La interacción del precio al aproximarse a la resistencia de 2,313.64 pesos.
Los mercados globales cerraron la semana pasada a la baja, impulsados por una caída en los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos. Esto fue acompañado por un aumento de la volatilidad producto del complejo panorama geopolítico en Europa del Este y en Medio Oriente.
Por ello, operar bajo tales circunstancias exige disciplina técnica y una rigurosa gestión del capital.
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